同济大学中纪委魏健 基金经理(同济大学基金经理)
上海交大又刷屏了。出资界音讯，日前，上海交通大学未来母基金宣告发动，首期估计规划10亿元，用来出资支撑交大布景的种子期、生长型科创企业开展。值得一提的是，这也是国内首支由大学建议建立，支撑校园科技成果转化与校友创业的引导母基金。近年来，有不少国内高校先后展开校友基金运作，最典型的如清华大学教育基金会，现在已作为LP出资数十家创投组织。此外，同济大学、浙江大学也纷繁建立了校友基金，为从这些高校结业的科学家、创业者等供给资源支撑。与此一起，在“耶鲁形式”的影响下，大学基金近年来也不断出手出资VC/PE。跟着它们更频频活泼地出现，将带动募资端一个新LP格式的构成。上海交大首期建立10亿母基金联通产、投、研校友圈现在看来，这是一次衬托好久的官宣。早在10天前，上海交大校友会就在为一场叫做「2021，交大创业者（秋季）大会」的会议预热，其间说到将约请曾就读于上海交大的科学家、创业家、创投家等作为嘉宾，展开深度对话与协作，助力科技成果转化和校友创业。在活动宣扬海报上，迈瑞医疗联合创始人成明和、红杉我国创始及履行合伙人沈南鹏、宁德年代董事长曾毓群一齐露脸，而有关建立引导母基金的音讯却毫无半点风声显露。直到12月10日大会举行当天，一则重磅音讯出炉——上海交通大学未来工业母基金宣告发动。“咱们便是要把学术界、创业界和创投界耦合起来，环绕立异创业创投三要素打造生态，既能促进校友企业的开展，又能推进校园科技成果转化；既能推进校园的学科建设与学术开展，更能推进经济社会的可持续开展。” 上海交大党委书记杨振斌宣布演讲时表明。据了解，上海交通大学未来工业母基金将依托上海交大深沉的科技成果转化要素和巨大的校友创业根底，发挥母基金的杠杆作用和乘数效应，招引社会本钱和国有企业、金融组织、地方政府等一起参加，首期基金估计规划10亿元。经过建立母基金、直投基金等，用商场化方法，要点支撑上海交大布景的种子期、生长型科创企业开展。在学生就读时进行尽心教训，在学生结业后还能给予资金、资源扶持，这或许是上海交大校友日后不管在创业圈仍是出资界，都能成为一个嘹亮标签的原因。据不完全统计，现在在A股、港股、美股上市的交大校友作为创始人或联合创始人的企业总市值达4万余亿元，居我国大学前列。其间，市值超千亿的交大校友企业有6家，包含曾毓群兴办的宁德年代，李小冬兴办的冬海集团，成明和联合兴办的迈瑞医疗，其实兴办的东方财富，沈南鹏、范敏和季琦联合兴办的携程，以及季琦兴办的华住，包办创业板市值前三名（宁德年代、迈瑞医疗、东方财富）。此外，出资界也活泼着许多交大校友。包含红杉我国沈南鹏、云启本钱毛丞宇、海纳亚洲创投基金龚挺和王琼、君联本钱朱立南、软银我国薛村禾和华平、金沙江创投朱啸虎、凯辉基金蔡明泼.....不乏其人。沈南鹏出席会议表明，科学家创业，需求增强对商场、工业的了解，尽力让科研成果得到商场认可，这是条件。一起科学家也应该有创业相关的同伴们，包含像红杉这样的危险出资，一起来推进从实验室到产品的进程。事实上，在未来工业母基金建立之前，上海交大就现已进入出资，出手了好几家校友兴办的组织。早在2001年，上海交通大学教育开展基金会正式建立，到2020年基金会财物规划逾17亿元，期间作为LP出资多家交大系GP，不乏红杉我国、金沙江创投、君联本钱等闻名组织的身影。学习耶鲁大学做出资，清华、同济、浙大都来了在国内高校出资圈，除了上海交大教育开展基金会，最闻名的莫过于清华大学教育基金会。清华大学教育基金会于1994年正式建立，是民政部同意建立的全国性非公募基金会，也是建国后最早正式注册的大学教育基金会。清科研究中心此前陈述指出，清华教育基金会现在归于国际范围内办理总规划中等的捐献基金，到2018财年其办理财物现已到达12.45亿美元（83.67亿元人民币），是我国规划最大的高校教育基金会。现在，清华大学教育基金会已作为LP出资数十家创投组织，为国内股权出资商场引进源头活水。数据显现，到2018年底清华教育基金会已出资弘毅出资、CPE源峰、鼎晖出资、信瑞出资、愉悦本钱、英诺天使基金、银杏华清出资基金、源渡创投、清科母基金、高瓴本钱等创投组织。与此一起，清华教育基金会在国外同步进行股权出资布局。2018年，该基金会工作陈述显现，现在在国外股权出资项目主要是黑石集团和凯辉出资的美元基金，但占比较少。同济校友基金也是高校出资圈内一股活泼的力气。2017年，正值同济大学110周年校庆，由同济大学、同济大学教育开展基金会、同济大校园友会及同济校友联合建议的同济校友基金建立，旨在经过商场化母基金的运作，为同济大学、同济校友（科学家，创业者，工业资源）等发明更严密的衔接，达到跨界协作。2020年，同济校友基金履行董事史航泄漏，该母基金现已做了超越10笔基金出资，包含Primary（惯例基金）和Secondary（二手比例）。出资的GP既包含高瓴、红杉这类综合性白马基金，也包含源码、礼来亚洲这类在细分范畴体现优异的职业笔直GP。与同济校友基金建立初衷相似，2016年，浙大校友紫金港未来创业母基金建立，总规划为120亿人民币，旨在以创业创投为手法，整合浙大产学研资源，协助创业与创投校友更好开展。从运作方法上来看，除了提出对校友企业偏重外，大多国内高校基金或多或少都有在学习“耶鲁形式”的影子。典型的如清华大学教育基金会，就被视为国内的耶鲁大校园友基金会。所谓“耶鲁形式”，指的是像耶鲁大学捐献基金（Yale University Endowment）一般，大比例装备特殊出资，包含对冲基金，危险出资和私募股权等，以取得超量报答。曩昔在一代出资大师大卫·史文森的运作下，这种形式造就了耶鲁大学捐献基金规划从1985年的10亿美元，增长到2019财年的312亿美元，30多年生长近30倍。而据耶鲁大学捐献基金最新陈述，到2021年6月30日的财年，其已取得121亿美元的出资收益。耶鲁大学捐献基金的成功，由此创始大学捐献基金装备VC/PE财物的风潮。现在在海外，名校捐献基金是创投组织的重要金主。在国内，大学基金凭借着资金自有、可长期出资、危险承当能力强等优势，也成为了组织眼中的潜在LP。跟着本次上海交通大学未来母基金的发动，估计更多国内高校将建立股权出资基金，而这关于面对募资困难或融资困难的组织或企业来说，一股新鲜而又亲热的活水正在涌来。