基金投郎酒股票代码资者适当性原则(根据基金销售适用性与投资者适当性原则)

你应该买职业基金吗？你应该怎样买职业基金？

其实这个论题，我一向想写。

最近和洽几个朋友交流了本年这波重挫，发现损失惨重的，无一例外都是重仓职业基金的。

所以，今日就这个问题，打开聊聊。

首要亮明我的观念：许多基金品类，比方职业基金，不是欠好，仅仅或许不合适你。

是的，我对职业基金，并没有什么疾恶如仇，事实上 EarlETF 的老读者都知道，我酷爱开掘很多的职业基金新品，尤其是 ETF。

可是，我也并不认为大多数一般基民应该进入尤其是重仓职业基金，这是一件危险太高的工作。

从某种意义上来说，其实职业基金也有 「出资者恰当性」 准则。

下面是笔者做的一个思想导图，强即将基民分为三个层次，各自对职业基金有不同的需求。接下来，逐级打开。

小白基民：均衡全商场基金才安全关于绝大多数刚刚开始触摸基金的新基民，这些年各大渠道力推的赛道赛道，其实某种程度上是条 「傍门」。

其实，甭说专心单一职业的赛道基民，哪怕是张坤这样四成重仓白酒的全商场基金，我当年就说过其实也不适合一般基民。

关于一般基民，不傻傻的把钱亏掉，是榜首要义。

关于一般基民，不要想着一夜暴富，而是老老实实依照商场均匀收益去做预期——当然你能够将偏股基金指数而非特定的宽基股票指数作为商场均匀水平——事实上你能跑赢偏股基金指数，就能胜过绝大多数基民了——究竟基金**基民不**是困扰这个商场的常态，绝大多数基民其实跑不赢偏股基金指数。

许多基金小白，往往用 「重仓」 的坏习惯，持有的基金数量或许便是两三只，乃至有时候还有「饭圈文明」，死捧一个明星基金司理应偶像。

在这样持有基金数量有限的前提下，相似职业基金这样动摇大的品类，是不合适作为重仓种类的——不信的话，能够去问问 2021 年头重仓白酒基金，或许曩昔一年一直重仓中概互联或许医药基金的基民，这是怎样一种摧残。

是的，重仓职业主题基金，在顺风顺水时，超级爽，比方上一年拿着新能源基金。

但问题在于，一般基民一般上升过程中不会止赢，乃至或许是倒金字塔加仓，点位越高买的越高，活生生将持仓本钱快速拉升，稍有回撤就浮盈全无，再加上趋势翻转后舍不得止损，遇上中概互联这样一年 40% 亏本的品类，将接受巨大的亏本。

对小白基民，仍是回归基金出资的正统道路，多挑选均衡的全商场基金——是的，均衡职业，相似那些重仓白酒的全商场基金，也是不行的。

当然，现在基金产品越来越多，帮你强制分散化出资的 FOF 和基金投顾，也能够考虑——尽管要多交一次管理费，但比较买错并重仓职业基金的亏本，这点仍是小钱。

资深基民：手痒能够中心 + 卫星基民 「投基」 数年，经历过一轮牛市，收益也不错时，往往会手痒，期望能够添加微操，来提高收益。

其实这种心思能够了解，谁会嫌钱多？更何况许多基民还期望用微操**来证明自己作为老基民的荣誉。

但也请记住，淹死的，往往是会水的。

你是老基民，你经历过一轮牛熊，你**了，并不等于你的微操就一定能带来正收益——尤其是在添加职业基金时。

个人主张，手痒无妨两步走，用好中心 + 卫星战略。

中心 + 卫星战略，笔者之前也介绍过不少次了。

中心部分，仍是将自己当作一个基金小白，以跑平偏股基金作为方针，以均衡的全商场基金或 FOF 及基金投顾为东西，这部分能够占有 6 至 7 成的仓位。

这部分的价值，是保证你剩余的卫星仓位哪怕装备过错，整个基金组合也不会太惨。

有了中心仓位保底，就能够在你的卫星战略仓位上测验微操，测验职业基金的挑选了。

在这一块上，你的超量收益，将来自于两块。

榜首块，是职业 Beta。

比方 2022 年迄今 (到 2 月 16 日)，申万 31 个一级职业指数中，体现最好的煤炭上涨 7.07%，体现最差的国防军工跌落 16.96%。

假如你的卫星仓位中装备了煤炭，那么这块就能取得职业指数体现带来的职业 Beta 超量收益。

第二块，则是自动型职业基金的选股 alpha。

假设有一个煤炭主题基金 (当然事实上并不存在)，其本年迄今上涨超越 7.07%，那么超量部分便是基金司理在煤炭职业内经过选股取得的超量收益。

不过，既然是卫星战略，一个是不行的。一般主张至少三至四个比较好，比方卫星战略占 30%，能够是三个；占 40%，能够是四个。

专业基民：细分 + 专业微操专业基民，我指的是科班出身，或许是在常识储藏上具有体系认知的基民，他们会有比较老练的交易体系，所以能够承当更大的危险。

关于这些基民，其实在职业基金上，就能够有更多的玩法。

比方笔者是职业动量轮动的拥趸，就会挑选高频的轮动，而在职业基金持仓数量上，其实也能够更会集——我现在是一起持有六只，但有的同类战略，一起持有三只也未尝不可。

看起来这张持仓很会集，但尤其是快速轮动，所以绝不会呈现拿着中概互联死扛亏 40% 的悲惨剧。

又比方专业装备出资者十分喜爱的危险平价战略，依据不同职业基金的危险，进行装备，比较等权重或许片面判别的权重，能有更优异的风报比。

关于这类基民，其实不只职业基金是好的，乃至会等待更多细分职业的职业基金。

今日与一位指数基金司理聊到职业产品研制趋势，就谈到了有基金公司申报了区域银行指数基金。

关于一般基民，这样现已进入二级职业的区分，颗粒度其实有点太细了。

但关于专业基民，这样的二级职业指数基金等待已久。

你看过一些自动基金司理在银行股的装备上，就理解他们绝大多数会挑选几个区域银行作为持仓，这些银行前史包袱少，一开始就机敏灵敏，零售事务厚实，无论是成长性仍是赢利质量，的确有可取之处。

但在传统的银行指数中，这类银行的权重是无法与大型国有银行和老牌股份制银行相媲美的，这意味着依托传统银行指数基金 (一级职业)，在这类真实优异的银行品类上露出是缺乏的。

是的，没有坏基金，只要不适合的基金。职业指数基金也是如此。

作为基民，要认清你本身的定位，并依据定位去考虑是否要涉猎职业基金，怎么涉猎。