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基金公司四季报逐渐发表，各家公司的“招牌”、“精英”们关于未来商场走势的研判也逐渐曝光。

在2022年开年商场动乱的状况，各基金司理的观念也有必定的不合，作为融通基金权益出资总监，邹曦办理的融通抢先生长也首先发表了2021年四季度陈述。

陈述显现，“周期高手”邹曦在三季度逆势加仓地产和基建后，在上一年终究一个季度持续看好地产链的装备全体加配了地产链，首要是地产股的装备，而下降了高位财物，比方新能源相关产业链的装备，并边沿增加了传媒和电力的装备。

关于2022年的商场时机，邹曦则以为稳增加相关的财物，以及金融、消费风格等有底部企稳预期的公司，将是未来首要的两个装备时机。

此外，四季报中，邹曦办理的融通抢先成的权益出资仓位为90.26%，比较上季度增加了两个点左右，或也显现出其对后市相对达观的情绪。

邹曦在四季报中表明，上一年终究一个季度，地产链危险持续发酵，尽管信誉边沿开端转松，但商场仍然不合较大，在相对杂乱的微观和方针环境下，商场没有呈现十分清晰的主线方向，特别是终究两个月，商场全体体现差强人意。

这首要是到了年尾收官阶段，展望2022年企业盈余增速较2021年显着回落，而高低位财物的劈叉过大，终究年末构成实现资金大于流入资金的局势，高位财物也呈现向下收敛。

根据上述判别， 邹曦在操作上的装备根据，首要是看到两条头绪体现相对较强。一是，以地产链龙头公司为代表的行情，逻辑起点是方针逐渐加码，整体向上，但对其长时刻空间不清晰，行情节奏较犹疑；另一条是，经济下行阶段，新主题相对活泼，包含获益于新能源分散的电力运营商以及元世界主题，其一起特征是公司起步股价及估值较低。

邹曦一起以为，这两条头绪分别在胜率和赔率上相对占优，进入新一年仍具有必定惯性。而高景气高位的财物在年头新发基金催化下，或有阶段性跑赢，中期看处在时刻换空间的阶段，而基本面能否到达较高的预期水平需求要点盯梢。

关于2022年的商场，邹曦以为结构持续再平衡，布局稳增加、金融消费。一是“稳增加”相关的财物，如地产出资链，新基建（风景储、电网等）也会有所获益；二是在经济底部预期呈现后，商场会对金融、消费风格有底部企稳的预期。从PEG视点，军工归于中期值得要点装备的财物。主题行情，重视元世界。

个股方面，保利开展替代三一重工，成为邹曦最新第一大重仓股，这也是自2013年中报后，地产股再度被邹曦重配。宁波银行在2017年一季度后，也重回前十大重仓股之列，持股份额仅次于宁德年代和三一重工。

此外，还有药明康德、泸州老窖新入前十大重仓股之列。（见下图）与之相对的，“得宠”了好几个季度的潍柴动力，在四季度范围内掉出了前十大重仓股之列，假如依照三季度邹曦的持仓份额，以及最新四季度的第十大重仓股的持仓份额核算，潍柴动力至少被减持了1.34%的仓位。有相同“待遇”的还有卓胜微，以及在三季度时间短“现身”前十大重仓股的恩捷股份。

值得一提的是，邹曦在2021年四季度尽管持续“戒茅台”，但开端改喝“老窖”。数据显现，融通抢先生长在贵州茅台的持股数进一步下降，现在仅持有1.8万股。泸州老窖则以13.04万股新进第十大重仓股。

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