新疆宏源证券大智慧（股票002505）

记者 黄慧玲

近来，嘉实基金生长战略组组长归凯来到广州，与出资者进行了一场面对面沟通。

归凯是本年嘉实基金成绩最好的基金司理，其间嘉实新兴工业本年收益71%。不过，这次出资者沟通会要点引荐的是归凯办理的另一只基金——嘉实泰和。界面新闻了解到，嘉实基金有意将其打造为公司旗舰产品。

嘉实泰和原先为封闭式基金，成立于1998年，是嘉实基金的首只产品，在宣传材料中被称为“嘉实长子”。2014年转为开放式基金，并运作至今，现在规划28.59亿元。

依据天天基金网数据，到12月7日，本年以来，嘉实泰和收益超65%，同期沪深300指数以及同类产品均匀上涨不到30%，可以说在同类里遥遥领先（2883只基金中，排名第97）。以下为基金的过往成绩：（图片来历：天天基金网）

从上表可以看到，曩昔四年基金悉数跑赢沪深300，在同类的产品中成绩也相对较好。

接下来了解一下基金司理以及他的出资风格：（图片来历：wind）

上图为嘉实泰和曩昔三年的风格剖析。结合历年重仓股来看，在归凯的办理下，嘉实泰和全体倾向生长风格，半年度换手率不逾越150%（天天基金网数据）。不会大手笔重仓，但也不会过度涣散，前十大重仓股的持股集中度在50-60%之间。

归凯从2016年3月10日开端接手嘉实泰和，这也是他办理的榜首只公募基金。在归凯接手之前，“上一任”王汉博打了一副好牌：五千点高位及时降仓，并始终保持慎重，由此躲过了16年头的熔断。

归凯接任后，开端调仓换股。

第一批调进的重仓股，一起也是持仓时刻最长的股票是华测检测（300012.SZ），这只股票为他带来了超200%的收益。

华测检测是一家全国性、综合性的独立第三方检测服务机构，首要从事工业品、消费品、生命科学以及交易保证范畴的技能检测服务。该股从2016年3月进入重仓股名单，2017年时有过半年的调出记载，其他时刻均在重仓股之列，现在是嘉实泰和的榜首大重仓股。开端下手的时分价格在五块钱左右，现在最新的价格是13.8元。

曩昔三年，嘉实泰和有过“擒牛记”，也栽过跟头。归凯此前曾任传媒职业研究员，很早就开端盯梢乐视网（300104.SZ）。2016年6月底，乐视网成为嘉实泰和的榜首大重仓股，持仓数206万股，市值超1亿，占基金净值6.61%。有迹可循的一年半持仓时刻里，股价从开端的53元打到仅剩4元估值（中心有一次除权除息，2017年8月25日，10转10股派0.28元）。其间丢失，不可谓不重。

正视失利才干吸取教训。归凯在沟通会上一向着重“要重视现金流”，“哪怕是科技职业，现金流也是非常重要的。”下面是嘉实泰和的最新重仓股名单：（图片来历：天天基金网）

整体来看，归凯的风格倾向生长，持仓相对均衡，是一名典型的“选股派”。在嘉实泰和的定时陈述中，有两段自述可以体现他的理念：

“咱们的中心理念是出资于长时间成绩大幅逾越商场预期的优质公司，重视企业的中心竞争力和大的工业周期，以及估值和生长性的匹配。尽管证券商场上不管价值、生长仍是周期股，每年体现各有好坏，但长时间看，真实牢靠的超量收益仍是来自于每一个大时代下可以继续发明价值的优质企业。”

“自己会更多从自下而上视点寻觅出资时机，愈加重视上市公司的内涵本质以及根本面的正向改变，出资要点仍是在大消费、大健康、科技和先进制作范畴中寻觅代表消费晋级方向、立异引领的优质公司。”