研讨布景基金业被华尔街称为“男人沙龙”，女基金司理份额极低。但近年媒体时有报导，女基金司理成绩遍及强于男性。若报导为实，为何女基金司理人数很少、成绩却更好？传统观念以为，女人更讨厌危险且进取心缺乏，金融决议计划才干不如男性，而女基金司理成绩更优异推翻了这一成见。Barber and Odean (2001)从行为误差视点解说了女人个人出资者危险调整后的股票收益高于男性的原因。男性比女人愈加过度自傲，会导致过度买卖、买卖本钱上升，故收益比女人低。但后有研讨标明，出资行为的性别差异只适用于未受专业训练的个人出资者。与行为误差相同，社会成见也对金融市场有重要影响。轻视经济学开山祖师Becker (1971)指出，有性别成见的雇主乃至不吝用高本钱去招男职工。由此Huang and Kisgen (2013)以为，这意味着女职工均匀质量较高，因为她们有满足强的才干打败性别成见而被雇佣，但他们并未对此加以证明。从性别相等的视点来看，因为门槛高、竞赛剧烈，金融业一直是该排名垫底的工作之一。性别成见不只与女基金司理人数少有关，并且也或许是她们成绩强于男性的原因。这是因为，女基金司理的成绩优势或许仅仅遭到比男性更严厉选择后的幸存者误差——因为才干和男基金司理适当（及较弱）的女人，底子没有机会成为基金司理。能留在职场的女人往往是最具竞赛力的。她们人数虽少但全体才干高于男同行。事实上，国内外不断有调查研讨发现，金融业中女分析师、女CFO等体现都胜过男性（点击阅览）。研讨内容本文以2009?2018年我国开放式自动办理型权益类基金作为样本，查验金融业中的性别成见与女基金司理成绩的相关机制。为了在基金司理和成绩之间构建洁净的对应联系，本文研讨单人办理的基金。以基金业为研讨目标具有以下长处：榜首，基金业是金融业“皇冠上的明珠”，担任基金司理者通常是高端人才，男女基金司理在教育、竞赛力等方面具有同质性，不会因这些要素形成成绩差异。第二，与其他企业决议计划多由办理者团体拟定比较，基金司理对财物组合具有主导权，且都是在清晰的出资范围内进行标准化专业操作，互相成绩易于比较。第三，成功很难客观衡量，但在基金业中有两个很好的署理变量，即出资收益和基金规划。本文研讨发现：女基金司理危险调整后的收益高于男性；在扫除基金、基金办理公司或基金司理个人特征对成绩的影响后，女人办理的基金成绩依然更好。行为误差难以解说女基金司理的成绩优势，她们的高收益并非来自承当了比男性更高的危险，也并非因为男基金司理更过度自傲而降低了收益。女基金司理的成绩优势与更高的工作门槛、遭到更严厉的选择有关，只要最优异的少量女人才干跳过门槛。她们全体上不光才干比男性更强、并且更勤奋努力。因此，作为打败了性别成见的少量“幸存者”，女基金司理成绩比男性更好。与国外研讨定论相反，或许因为媒体报导和文明原因，我国出资者偏爱女基金司理，因此基金办理公司对女人举高门槛并非出于办理费利益的理性选择。基金办理公司的性别成见，或许与金融业中的群际成见和男女人脉效应不对等有关。更多内容请见：《女人基金司理为何成绩优异——金融业中的性别成见与幸存者误差》
