海润3涨停（厦门证券大智慧）

上市不满7个月，品茗股份已跌破发行价。

2021年3月30日，主营软件产品开发及出售、技能服务的品茗股份在科创板上市。

自上市以来，成绩不及预期，股价继续下挫，三季度净利还呈现显着下滑，即便有公司实控人、部分董事等人增持方案的发布，也难阻品茗股份于近来跌破50.05元/股发行价。

上市即巅峰 增持方案难阻破发

上市第一天，品茗股份盘中的最高价到达97元，较发行价50.05元上涨93.81%。

但是，从上市第二天起，品茗股份便跌至80元左右。在之后2个月的时间内，品茗股份的股价一直在70-80元上下动摇；尽管，公司因6月10日发布《2021年限制性股票鼓励方案（草案）》，拟向鼓励目标颁发不超越105万股限制性股票，股价在6月11日盘中一度涨回93.32元，但随后便开端继续震动跌落。

直至10月26日，品茗股份当日收盘价为48.07元/股，跌幅9.81%，已跌破发行价。

而就在跌破发行价的前一天晚间，品茗股份刚发布了一则增持方案。

该公告表明，品茗股份的实践操控人兼董事长及部分董事、高档管理人员根据对公司未来开展的决心和长时间价值出资的认可，拟于10月26日起6个月内，经过上交所体系答应的方法增持公司股份，算计增持金额不低于2000万元且不超越 3500万元。

其间，品茗股份实控人、董事长莫绪军拟增持金额不低于1000万元且不超越1500万元；副董事长李继刚，董事、总经理李军，董事、副总经理章益明拟别离增持金额不低于200万元且不超越万元；董事陶李义，董事、副总经理陈飞军拟别离增持金额不低于100万元且不超越200万元；副总经理、财务总监张加元等4人拟别离增持金额不低于50万元且不超越100万元。

据品茗股份最新行情显现，10月27日以48.23元/股开盘后继续下探，盘中最贱价跌至46元/股，跌幅达3.79%；到当日收盘，收盘价为46.25元/股，总市值为25.1亿元。

3季度净利润下滑 超300家组织股东退出

而在股价跌落的背面，品茗股份的净利润亦呈现了下滑。

据品茗股份最新一期的3季报显现，公司在前三季度完成经营收入2.97亿元，同比添加22.16%，完成归母净利润为3322.96万元，同比下降42.04%。其间，第三季度归母净利润亏本618.84万元，同比下降129.59%。关于净利润的下滑，品茗股份在三季报中表明，系公司继续加大研制投入，提高公司研制才能，并开辟省外商场。到陈述期末，公司研制技能类人员同比添加 41%，出售类人员同比添加49%，新人需求必定的专业、产品训练周期；公司还加大了品牌推行力度，投入同比大幅添加，再加上股权鼓励等费用，归纳导致净利润同比降幅较大。

一起，品茗股份的经营性现金流继续流出，前三季度经营活动发生的现金流量净额算计为-6717.43万元，较去年同期的1675.85万元削减124.95%。品茗股份在三季报中指出，削减的原因首要系公司员工添加、薪资上涨以及陈述期内付出年终奖的金额较前一年大幅添加，导致薪酬总额的添加，形成付出给员工以及为员工付出的现金增幅较大。

二级商场的体现欠安，组织股东也在三季度加快逃离。揭露信息显现，到2021年6月底，品茗股份组织股东有314家，累计持仓股数313万，占流通股份额为25.29%。据不完全统计，公司三季度退出的组织股东已逾300家，占流通股比缩水近一半。

此外，自上市以来，品茗股份前后受到了7家券商的重视，均持买入或增持评级。

10月26日，国元证券发布研报称，目标价为98.80元，对品茗股份保持“买入”评级。猜测公司2021-2023年经营收入为5.17、6.93、9.21亿元，归母净利润为1.35、1.78、2.33 亿元，每股收益为 2.47、3.27、4.29元/股，对应市盈率为21.54、16.28、12.43倍。