跟着A股商场全体回暖，指数呈上扬之势，聚集于中小盘股的中证1000指数锋芒毕露，涨幅曲线峻峭，在首要规划指数中涨幅靠前。
中金基金量化指数部负责人耿帅军在承受我国证券报记者采访时表明，关于量化战略而言，中证1000指数获取超量收益的时机或许相对更多。因而，耿帅军和量化团队将经过Alpha量化战略，掘金中证1000指数，经过中证1000指数增强产品力求为出资者发掘中小盘股超量收益。谈及国内量化出资的开展，他表明，应认为出资者发明长时刻价值为中心方针，走出我国特色的量化出资开展之路。
多元化收益的Alpha战略
今年以来，中小盘股已悄然构成一波上涨之势，中证1000指数累计涨幅超10%。作为A股商场中小盘风格的代表指数之一，中证1000指数选取中证800指数样本股以外的规划偏小且流动性好的1000只股票作为成分股。
据耿帅军介绍，中证1000指数成分股数量比较沪深300和中证500更多，可以给量化战略供给更好的选股宽度。一起，其成分股绝大多数市值散布在50亿到200亿元之间，成分股之间市值距离较小，受单个股票的动摇影响较小。此外，以中证1000为代表的小盘股目前商场有用性相对较低，量化因子有更多发挥空间。
中证1000指数增强的办理方面，耿帅军和量化团队在严控盯梢差错的基础上，经过优化Alpha信号力求获取更高的收益。为了进一步涣散出资危险，耿帅军选用多战略方法构建Alpha战略，进行个股优化挑选。
“Alpha战略是根据公司财务数据、分析师预期数据、商场买卖数据，还有各种特殊数据构建的，咱们用‘双轮驱动、人机互动’的方法来猜测股票超量收益。”耿帅军解说称，“所谓‘双轮驱动’指的是咱们把基本面量化战略与数据驱动类算法结合起来。”
其间，基本面量化战略从公司的基本面动身，根据财务数据和预期数据，使用非线性因子模型动态评价公司内涵价值，寻觅二级商场价格低于其内涵价值的公司进行装备。而数据驱动类算规律首要选用前沿人工智能算法，在各种频率的海量买卖数据中寻觅商场规律，捕捉定价误差的时机。
“两类战略的信息来历、算法逻辑均差异较大。正是由于战略收益相关性较低，互补性较强，才干有利于有用涣散出资危险。”耿帅军说。
我国特色量化出资之路
国内推出量化产品已经有十几年的时刻。从生疏到了解，从掌声到质疑，国内量化出资之路并不平整。耿帅军认为，国内资本商场与海外有着不同的开展途径和特征。他表明：“国内量化出资更需求结合国内金融商场的开展特色，结合详细国情，认为出资者发明长时刻价值为中心方针，为出资者供给有竞争力的基金产品，走出我国特色的量化出资开展之路。”
展望2023年，耿帅军对国内权益商场体现持相对活跃的观点。“首要，商场阅历弯曲调整后，首要宽基指数估值已处于前史相对低位水平。其次，商场2022年二次探底走势，契合A股前史中期底部结构特征。此外，国内经济在各类方针支持下将逐渐复苏，上市公司盈余预期有望边沿好转。”因而在耿帅军看来，目前商场的各类不确定性要素更多影响的是节奏而非方向。
跟着经济复苏预期不断抬升，微观流动性相对宽松，叠加出资者心情边沿修正、风格性价比剪刀差收窄等要素，国内权益商场各类出资风格之间的体现差异或许更多是阶段性的。从2023年全年来看，生长、质量、价值等首要出资风格体现或相对均衡，不同风格内部选股宽度应较去年更大，A股商场将为出资者供给更多自下而上的挑选时机。
