海通世界证券集团有限公司刘威,庄怀超近期对梅花生物进行研讨并发布了研讨陈述《公司2022年估计完成扣非净赢利39~43亿元，同比添加91%~111%》，本陈述对梅花生物给出增持评级，以为其方针价位为18.72元，当时股价为9.94元，预期上涨幅度为88.33%。
梅花生物(600873)
公司估计2022全年完成扣非归母净赢利39~43亿元，量价齐增带动成绩添加。依据公司发布的2022年年度成绩预增公告，估计2022年公司完成归母净赢利40~45亿元，同比添加70%~91%；完成扣非后归母净赢利39~43亿元，同比添加91%~111%，全体赢利完成高速添加。公司成绩提高首要获益于产品量价全面添加：1）公司子公司吉林梅花三期项目投产，赖氨酸产能达百万吨级，获益于产品销量提高，公司主营业务收入添加；2）获益于公司首要产品味精、赖氨酸、黄原胶以及其他饲料氨基酸产品的价格上涨，公司盈余才能和赢利完成进一步添加。
公司发布2023年职工持股方案，促进公司长时间开展。公司推出2023年职工持股方案，依据方案草案，公司2023年职工持股方案总人数达240人，持股方案份数上限为3亿份，筹资金额总额上限为3亿元，股票来历悉数从二级商场以商场交易价格购买，以公司12月20日收盘价10.76元/股作为悉数股票均匀买入价格测算，本次持股方案所能购买和持有的股票上限为2788.10万股，占公司现在股本总额的0.92%。本次职工持股方案将有用调集公司职工的积极性和创造性，提高公司竞争力，促进公司长时间健康开展。
公司首要产品价格上涨。公司是国内氨基酸行业龙头公司，首要产品包含氨基酸和食物添加剂两大类别，详细产品包含味精、苏氨酸、赖氨酸、缬氨酸、黄原胶、I+G等，其间在味精等产品上公司为全国行业龙头。依据卓创资讯，2022年全国味精产品商场均价为9808.49元/吨，同比上涨7.63%；色氨酸商场均价55.41元/吨，其间2022年最高价格为70.5元/吨，同比上涨2.92%；黄原胶商场均价为40568.73元/吨，同比上涨63.7%。
盈余猜测与估值：咱们估计公司2022-2024年归母净赢利分别为44.16（下调2.02%）、47.57（下调5.22%）、53.02（下调4.90%）亿元，对应EPS分别为1.45元、1.56元、1.74元。参阅可比公司估值，给予公司23年12倍PE，对应方针价18.72元（上期方针价17.45元，依据22年12倍PE，上调7.28%），保持“优于大市”的出资评级。
危险提示：产品价格跌落，下流需求不及预期，在建产能进展不及预期。
证券之星数据中心依据近三年发布的研报数据核算，招商证券周铮研讨员团队对该股研讨较为深化，近三年猜测准确度均值为76.33%，其猜测2022年度归属净赢利为盈余19.89亿，依据现价换算的猜测PE为15.36。
最新盈余猜测明细如下：
该股最近90天内共有5家组织给出评级，买入评级4家，增持评级1家；曩昔90天内组织方针均价为14.48。依据近五年财报数据，证券之星估值剖析东西显现，梅花生物（600873）行业界竞争力的护城河杰出，盈余才能杰出，营收成长性一般。财政相对健康，须重视的财政目标包含：有息资产负债率。该股好公司目标3.5星，好价格目标3.5星，归纳目标3.5星。（目标仅供参阅，目标规模：0~5星，最高5星）
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