华泰柏瑞量化基金(华泰柏瑞买基金港股通量化混合基金净值)

每经记者：黄小聪 每经修改：吴永久

当时商场对量化出资的重视度仍然不减，关于量化出资近期的商场体现应该怎么解读？国内量化商场处于怎样的开展现状，未来趋势将怎样？出资者怎么挑选合适自己的量化基金？10月25日下午，华泰柏瑞量化与海外出资部总监盛豪做客每日经济新闻微博《昊哥的下午茶》直播间，就量化出资与量化开展的热点问题与网友进行了沟通。华泰柏瑞量化与海外出资部总监盛豪，受访者供图

当时买卖量较大并不能彻底归因于量化买卖在直播中，盛豪首要对近期商场重视较多的“买卖量大是不是量化引起”的问题进行了剖析。

他指出，量化战略分为很多种，在研讨办法上能够分为量价剖析和根本面剖析，在出资方针上又能够分为肯定收益和相对收益。在出资周期上能够分为高频、中频、低频和短期、中期、长时间。“ 依据咱们的调查和了解，当时股票商场日均买卖量较大，这种状况应该不彻底是由量化引起。据揭露报导，现在全商场私募量化和公募量化总计大约有1万多亿人民币的规划。高频、中低频和中长时间的量化战略奉献的买卖量差异较大，有研讨报告估量把前面这几种战略相加，量化出资总的换手买卖量在两千多亿左右。假如全商场按1万亿的量算，量化买卖量约占20%左右，能够说是首要力气之一，但也不至于引起很大的动摇。特别像9月1日那天商场有1.7万亿的量，两三千亿的量其实占比就很小了。“

此外，他还提到了量化买卖对流动性的影响。盛豪表明：“量化买卖也有不同品种。一般高频量化买卖会由体系发生买卖清单并一起履行买卖清单，每单买卖方针获取很小的出资收益。这种买卖在国内股票商场还比较少，由于国内严厉意义上不允许日内反转买卖。另一类量化买卖是出资体系发生买卖清单，买卖体系只担任履行出资体系发生的买卖清单，这种量化买卖重视的是买卖本钱最低化。一般会防止发生较大的商场冲击本钱。在海外老练商场，通常状况下，日内短线买卖会为商场供给流动性，下降股票的买卖本钱，前进二级商场的有效性。当时，A股商场中，量化买卖战略是一种首要的与自动根本面出资战略不同的战略，能够为商场供给必定的流动性。“

公募与私募量化各有各的优势《每日经济新闻》记者注意到，其实在重视量化助推买卖量的一起，商场也一直在评论是公募量化和私募量化的差异。

对此，盛豪以为，“公募私募量化能够做的战略大部分是差不多的，两者最重要的差异之一便是公司的安排架构不一样。”此外，产品方面也是首要的差异之一。“公募产品在运作和成绩发表上比较通明。”盛豪持续说道，“当然，量化战略方面私募量化也有其优势，比方买卖约束较少等，而公募量化则能够运用公司自动出资团队的资源和研讨成果。总的来说，公募和私募在量化上各有各的优势。“

他进一步介绍道，华泰柏瑞的量化是依据根本面的多因子选股模型，因子库有超200个阿尔法因子， 能够全方位剖析上市公司的状况，筛选出预期收益较优的个股构建组合，现在旗下开发的战略首要有两种：指数增强战略和量化对冲战略。指数增强战略有盯梢沪深300，中证500， 创业板指和科创板指数等不同指数的产品。肯定收益产品是选用量化对冲战略剥离商场体系性危险。别的，也有专门出资港股的基金产品。盛豪指出，出资者装备量化产品之前应先了解量化出资战略的特色。

量化开展离不开四大要素跟着商场的不断开展，越来越多的出资者重视到量化，并开端挑选各类量化产品进行出资，这让量化基金司理看到了职业开展的机会。

在直播中，盛豪以为量化开展离不开4个要素。

一是数据。一切的量化都是依据数据。新的数据的呈现会推进量化出资新的开展。最近几年各式各样的数据蓬勃开展，比方说像舆情数据、电商数据，咱们都在剖析，数据越多，意味着量化战略越丰厚。

二是硬件。电脑硬件假如越来越廉价、越来越快，量化的算力就会越大。算力越大可能对一般的战略影响不大，可是一些运用神经网络深度学习的人工智能战略，它对算力的要求就会比较大。跟着硬件的前进，人工智能的聪明程度就会不断的提高。

三是战略。战略便是需求量化基金司理、研讨员不断去开动脑子，并依据之前的以及一些新的数据，去开掘这些数据能够给咱们带来哪些新的研讨办法。当然还会去研讨现有的战略哪些需求改善，比方哪些因子会跟着商场的改变而退化，关于退化的因子需求及时替换和改善。

四是金融工具。我国金融工具的开展相对欧美兴旺商场还有较大的空间。“现在买卖所买卖的金融衍生品首要有几个股指期货、国债期货和期权，包括几个 ETF期权。整体来说，国内的量化办理规划在商场中的占比还很低，未来的开展空间非常大。“盛豪进一步说道。

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