千禧基金601226 北京

【顶流基金公司清退短线客户】11月中旬，建立31年的千禧年基金办理公司(全球最大的对冲基金之一）方案向出资者一年内返还约人民币960亿元。剩下资金确定5年。[赞]
千禧年以为，短线买卖有两大坏处：
一方面，基金往往要面对换回压力。由此带来的短期成绩动摇，会困扰有久远出资眼光的基金司理。
另一方面，假如资金停留时刻太短，基金难以长期出资，也难以押注流动性较差但潜力大的财物。欢迎朋友们重视 点赞 转发[握手]
一：千禧基金北京

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二：千禧基金 Millennium上海

量化热度居高不下，除了金戈量锐、世纪前沿财物等量化私募纷繁晋级百亿阵营外，不少量化私募巨子也是纷繁封盘拒客，8月份以来，就有包含启林出资、金戈量锐、天演本钱、进化论财物在内的多家宣告封盘。至于封盘的原因，大都私募表明是考虑出资人盈余质量。

片面多头私募在打破百亿规划后，换手率也会相应下降，加之战略可仿制，现在片面多头私募也是百亿私募阵营中的主力军。相较之下，量化私募规划破百亿的难度更大，因为大都量化战略都会面对容量问题，关于百亿量化私募来说，在规划体量上升之后仍旧坚持不错的超量现已非常不易，而战略的研制与迭代更是必需。

私募排排网数据显现，到9月初，国内百亿量化私募现已到达20家。在百亿量化私募中，建立时刻自2010年延伸到2019年，新锐与老牌同台竞技。另从公司与开创人布景来看，也首要分为两类，一类是中心人物具有海外对冲基金办理阅历的海归派，另一类则是本乡派。

百亿量化私募扎堆上海，鸣石出资斩获最高收益

按工作城市进行计算，20家百亿量化私募散布于上海、北京、深圳、杭州、南京等五座城市。上海近几年无论是私募基金数量仍是私募办理人规划，均处于抢先方位，百亿量化私募也不破例。工作城市坐落上海的百亿量化私募有13家，数量占比到达55%，代表私募包含明汯出资、金锝财物、黑翼财物、鸣石出资、天演本钱、启林出资等。

北京与深圳的百亿量化私募均为3家，因诺财物、灵均出资、九坤出资是北京队代表，进化论财物、诚奇财物、世纪前沿财物则是深圳队代表。从公司打破百亿规划的时刻来看，深圳的3家百亿量化私募均诞生在近一年内，归于新生代百亿私募，其间，进化论财物与诚奇财物分别在上一年9月、10月规划百亿，世纪前沿财物则是在近期新晋百亿。

还有幻方量化来自杭州，南京则有盛泉恒元作为百亿量化私募代表。从收益体现来看，20家百亿量化私募年内均匀收益高达21.89%，其间有6家百亿私募今年以来均匀收益超越30%，最高收益**%，鸣石出资再度揽下冠军称谓。

在曩昔五个完好年度中，2018年是A股较为惨白的一年，上证指数跌幅超越24%，仅次于2008年年度跌幅，是A股历史上第二大年度跌幅。2018全年深成指跌落34.42%，创业板指跌落28.65%，中小板指跌落37.75%，熊冠全球。在2018年，片面多头私募跌惨，受环境、方针带来的利好，却是量化私募的大年。

从百亿量化私募最近五个年度的体现来看，包含明汯出资、金锝财物、黑翼财物、天演本钱、九坤出资、进化论财物、宁波幻方量化、盛泉恒元等在内的多家量化巨子，在2016年-2020年期间，公司每年均取得正收益。

“海归派”主导头部私募，是校友仍是搭档

正如前文所述，依据公司开创人的从业布景，量化私募可以分为“海归派”与“本乡派”。

“海归派”不只主导了头部量化私募，中心人物的海外阅历也是大致类似，他们大多曾供职于顶尖世界量化对冲基金巨子，比方WorldQuant（世坤出资）、Millennium（千禧年基金）、TwoSigma等。

Millennium（千禧年基金）和WorldQuant（世坤出资）更是构成我国量化出资的一大门户，包含九坤出资王琛、姚齐聪，诚奇财物何文奇，明汯出资裘慧明，灵均出资马志宇均曾在Millennium或WorldQuant任职。

灵均出资与明汯出资不只均建立于2014年，且公司中心人物均具有海外对冲基金的从业阅历。

灵均出资首席出资官马志宇是斯坦福大学金融数学与电子工程专业双硕士，曾供职于美国闻名对冲基金千禧年基金（MILLENNIUMPARTNERS）旗下世坤出资（WORLDQUANT），历任全球研讨副总监，我国区副总司理，我国区研讨总监。现在，灵均出资分为4大战略团队，分别是阿尔法战略、算法T0战略、CTA战略和其他战略团队。

裘慧明具有复旦大学物理学学士，美国宾夕法尼亚大学物理学硕士、博士学位，不只历任全球闻名对冲基金千禧年基金基金司理、HAPCapital资深基金司理，还曾供职于全球闻名出资银行瑞士信贷出资银行、德意志银行的自营量化买卖部分担任基金司理。2014年，裘慧明创立上海明汯出资。2018年解环宇参加明汯出资，担任合伙人、出资总监。解环宇相同是“海归派”，曾任全球闻名量化对冲基金CitadelLLC量化分析师。

相同在在美国闻名对冲基金MillenniumL.P.从事量化出资研讨的还有九坤出资的王琛和姚齐聪，两人在2010年回国组成量化出资团队开端进行国内期货、证券出资，2012年建立九坤出资。

衍复出资不只是最年青的百亿量化私募，也是用时最短的百亿量化私募。嘹亮曾在华尔街闻名量化出资组织DRWTradingGroup和TwoSigmaIvestments等出资组织任职，担任量化研讨员，主攻Alpha战略，具有超越10年的全球量化战略研制和组合办理阅历。

2015年嘹亮回国参加某头部量化私募，2019年头，嘹亮带领自己中心战略以及技能团队从该私募脱离，并建立了衍复出资，公司建立一年多时刻内就规划打破百亿元。

因为头部量化私募的中心人物大多结业于国内外闻名高校，其间不少基金司理仍是校友。以北京大学为例，金锝财物任思泓、九坤出资姚齐聪、黑翼财物陈泽浩、启林出资王鸿勇均结业于此；诚奇财物何文奇、九坤出资王琛、因诺财物徐书楠均有在清华大学肄业的阅历。

不止国内高校的堆叠，衍复出资嘹亮是麻省理工物理学和电气工程与计算机科学双学士，因诺财物徐书楠则是麻省理工学院交通科学硕士。鸣石出资袁宇是美国宾夕法尼亚大学沃顿商学院金融学博士，明汯出资裘慧明是美国宾夕法尼亚大学物理学博士、硕士。

学术派量化私募别出心裁，“本乡派”大放异彩

百亿量化的中心人物大多结业于国内尖端高校，除了学霸光环，还有不少私募一起具有学术派基因。

以鸣石出资为例，公司开创人袁宇是沃顿商学院金融学博士，历任宾夕法尼亚大学沃顿商学院教授、上海交大高档金融学院教授，是国内关于行为金融学及财物过错定价研讨范畴的俊彦，曾在世界尖端金融研讨期刊宣布数十篇关于我国量化商场研讨的论文。

启林出资开创人、出资总监王鸿勇更是从物理专家转型为私募基金司理。王鸿勇是我国科学技能大学物理学士，北京大学物理学硕、博士，德国亥姆霍兹研讨所博士后，曾任上海大学副教授。2015年，王鸿勇兴办启林出资，担任股票量化渠道的建立和量化战略的开发。

在百亿量化私募中，进化论财物与其他私募略有不同。进化论财物是一家自动战略和量化战略双轮驱动的公司，现在自动vs量化份额为60%：40%。进化论财物表明，后续为了便于出资者区别以及公司的办理结构愈加明晰完善，权责清楚，公司会考虑包含但不限于将这两个事务拆分到两个主体等的可能性。

进化论财物也是本乡派代表之一，公司开创人王一平是江西财经大学金融工程硕士、世界金融学士，2008年开端触摸港股商场及各种金融衍生品；2012年创立深圳市进化出资办理有限公司，专心于A股商场基本面研讨，建立初始投研团队；2014年兴办深圳市前海进化论财物办理有限公司，现为进化论财物自动办理与量化对冲双驱形式基金司理。

幻方量化也是本乡派量化私募代表，公司中心人物并无海外组织的从业阅历，不过作为一家依托数学与人工智能进行量化出资的对冲基金公司，幻方量化的开创团队早在2008年就开端致力于量化对冲范畴的研讨、立异与实践，现在幻方团队更是汇集了 IT极客与各范畴专家大牛。

三：美国千禧基金公司

MillenniumManagement千禧办理
千禧办理建立于1989年，办理规划达336亿美元。它具有超越1900名雇员，在美国、欧洲和亚洲均设有工作室。
千禧办理的出资办法非常重视危险。比起高危险高收益，它更倾向于在必定的危险（比方低的夏普率）之下有较高的收益。此外，它也期望买卖团队能在**的日子里有较小的收益，在亏钱的日子里有较小的亏本，在这种情况下争夺较多的**日。假如有在有高丢失的危险前提下取得高收益的时机，AQR会让团队抛弃掉这样的时机。这种关于危险讨厌的出资理念成为了买卖团队的一道规矩。
千禧办理的出资战略侧重涣散出资和全球化，包含相对价值、计算套利、并购套利、固定收益和产品等。它在财物类别、产品所属职业、出资标的所属地等方面非常多样化，出资标的包含国内外股权、债务、钱银、期货、远期、期权等。
值得一提的是，千禧办理非常重视高科技的运用。它的隶属量化部分有可以让业余买卖员提交算法来进行特定买卖的体系。