「机构调研」这家星巴克买一送一活动工业气体小龙头电子特气业务发力，累..

【组织调研】这家工业气体小龙头电子特气事务发力，累计订单金额破亿
调研关键：
①凯美特气：这家工业气体小龙头电子特气事务发力，累计订单金额破亿，传统事务跟着三季度旺季到来，销量将完成提高；
②中科微至：这家智能分拣体系龙头获组织密布调研，公司在手订单达23.51亿元，电商、仓储、机场等新范畴布局有望成为公司第二生长曲线；
③危险提示：调研内容仅为组织与上市公司间的事务沟通，不构成投研观念，信息以上市公司公告和分析师揭露陈述为准。
公司一
凯美特气于7月29、31日招待重阳出资等多家组织调研，2018年公司树立电子特种气体子公司，开端布局电子特种气体工业，2020年取得出产答应正式进入电子特气职业赛道，2021年出售完成经营收入1800多万元。本年公司电子特气相关产品现已开端发力，上半年已发表的订单金额算计6600多万元，7月底发表的订单金额4800万元，现在电子特气产品已累计到达上亿的订单。
公司传统产品客户分红高端、直供户及气站等零售客户。公司是可口可乐、百事可乐我国战略供货商。此外，元气森林、雪花、青岛、百威等都是咱们的客户。直供户包含中车、中船、船只、轿车制作等焊接用气。零售客户首要是气站，由气站做分装事务。上半年受经济环境影响，制作业开工率缺乏，工业级二氧化碳供应量有所下降，跟着三季度旺季到来，销量将完成提高。
公司二
中科微至7月与出资者在信息发表范围内进行电话沟通会议3次，现场招待3次，参加的出资组织共12家。
公司作为后起之秀依托底层技能快速生长为智能分拣体系龙头企业，2017-2021年完成营收、归母净利润CAGR95%、77%，到2021年底公司在手订单23.51亿元。
依据国金证券分析师预算2021年国内物流仓储配备商场规划约为714亿元人民币，17-21CAGR24%。全球物流体系集成龙头大福2021年收入约301亿元人民币，相比之下国内体系集成商收入规划多处于10至20亿元人民币左右，仍处于生长初期，未来开展空间巨大。
公司IPO募资27.49亿元，募投项目除扩张产能外，也将向快递以外的电商、仓储、机场等范畴延伸，新范畴布局有望成为公司第二生长曲线，明显推升公司生长天花板。
A股相关上市公司中，兰剑智能首要从事以智能物流机器人为中心的才智物流体系的研制、规划、出产、出售及服务，面向不同职业供给老练有用的全流程才智物流体系解决方案，是国内少量具有软硬件自研自产才能的才智物流体系范畴优势企业。
危险提示：调研内容仅为组织与上市公司间的事务沟通，不构成投研观念，信息以上市公司公告和分析师揭露陈述为准。在工业气体完成国产代替的这条路上，华特气体（688268.SH）经过多年的开展后现已走在了前面。而在国产化的一起，该公司也收成了成绩的继续添加。

从一般气体转向电子特气

华特气体树立于1999年，公司股票于2017年在全国股转体系挂牌并揭露转让。后来，跟着科创板的注册，该公司自2018年4月起即在全国股转体系停止挂牌，并在2019年成功登陆科创板。

在专题的职业篇《工业气体笑看风云|“碳中和”赋能，工业气体正“自我包围”！》中有说到，依照制备方法和应用范畴进行分类，工业气体首要包含大宗气体和特种气体两类，其间大宗气体又可分为空分气体（氧气、氮气、氩气及稀有气体）和合成气体（H2/CO、乙炔、CO2等），特种气体依据用处不同可分为电子特种气体（指用于半导体、显现面板、光伏及其它电子产品出产的特种气体）、医疗保健用气体、食物饮料用气体、航天用气体等。

回忆华特气体的开展进程，该公司的事务重心也阅历过从一般工业气体到特种气体的大幅改变。

在树立初期，华特气体的首要事务为一般工业用气。2005年，该公司正式树立以特种气体为研制及开展方向。2006年，华特气体在准分子激光范畴取得研制打破，公司事务向临床医学方向扩展。

而当时刻来到2011年，跟着我国集成电路、显现面板等职业快速开展，华特气体将事务重心转向了电子特种气体。当年，该公司首先完成高纯六氟乙烷、高纯一氧化氮等气体的研制与量产。2012年，公司树立香港子公司，开发海外商场。2013年，华特气体取得多家集成电路终端客户的认证，成功进入中芯国际、华虹宏力、台积电等闻名客户的供应链。2017年，该公司Ar/F/Ne、Kr/Ne、Ar/Ne和Kr/F/Ne等4种光刻混合气经过全球最大光刻机供货商ASML产品认证。

开展到今日，华特气体现已形成了以特种气体的研制、出产及出售为中心，辅以一般工业气体、气体设备与工程事务的事务格式，相关事务简介及用处见下图。

成绩在国产代替中继续添加

相较于我国来说，西方一些发达国家的工业气体职业起步更早，开展也更老练。自20世纪80年代起，工业气体职业的外企纷繁进军我国商场，经过收买、新设等方法树立气体公司，开端了攻城略地，其成果便是林德、法液空、空气化工、德国梅塞尔、日本大阳日酸在内的跨国公司占有了大部分我国商场的比例。

详细而言，一般工业气体范畴，国内厂商还有一些竞争力，但是在特种气体范畴，真实有竞争力的国内厂商并不太多。

特种气体被广泛用于半导体、显现面板、光伏新能源、光纤光缆等电子工业的加工制作过程中，具有更高的附加值，一旦被“卡脖子”就会对下流工业形成十分晦气的影响。

因而，近些年来，工业气体国产化也逐步成为了大多数的一致。而华特气体则是该范畴国产化的前锋之一，在某些品类具有不错的竞争力。

华特气体以氟碳类气体研制发家，在继续研制中，公司成为国内首家完成高纯六氟乙烷、高纯三氟甲烷、高纯八氟丙烷、高纯二氧化碳、高纯一氧化碳、高纯一氧化氮、Ar/F/Ne混合气、Kr/Ne混合气、Ar/Ne混合气、Kr/F/Ne混合气等产品国产化的公司，完成了20多个产品的进口代替。

2021年半年报发表，华特气体又取得了一些开展。在陈述期内，新认证的客户长鑫、泰科天润等已供货；公司的高纯氨产品现已过上海积塔8寸产线认证；公司的光刻气Ar/Ne/Xe经过全球第二大光刻机出产商GIGAPHOTON的认证；公司的锗烷经过德国最大半导体制作厂英飞凌的认证。

此外，到2021年上半年，该公司有40个在研项目，其间多个项目归于工业气体的研制。

值得一提的是，在华特气体逐步打破国际独占的这些年里，该公司的成绩根本在继续添加。2020年，其营收同比添加18.44%至10亿元，归母净利润同比添加46.67%至1.06亿元。

本年上半年，华特气体的成绩更进一步，期内的营收为6.47亿元，同比添加53.4%，归母净利润为6586.76万元，同比添加了53.79%。

据悉，公司期内的成绩稳步提高，因其一是国内半导体商场客户需求放量，特种气体出售收入同比添加56.2%；其二是民用气体出售量添加，金属加工职业需求带动低温压力容器罐装气体事务，一般工业气体出售收入同比添加34.31%；其三是节能减排提振气体设备及工程需求，出售收入同比添加61.39%；叠加新增产品和客户添加。

公司未来的添加点在哪里？

展望未来，华特气体是否还能连续成绩添加的趋势？

从该公司的事务结构来看，特种气体是其经营收入首要来历和收入添加驱动力，尤其是其间的电子特气。

而上述的在研项目名单也显现，未来华特气体的研制项目也会集在半导体范畴。

因而，以半导体为代表的电子工业的远景对华特气体未来的成绩有着无足轻重的影响。

近些年来，电子工业的开展仍然在快速开展，我国的开展速度则排在国际前列，以半导体工业为例。

据IC Insights数据，全球8英寸晶圆厂数量估计将从2020年的212个添加到2022年的222个，而12英寸晶圆厂数量将从2020年的129个添加到2022年的149个。SEMI则猜测，2017-2020年全球建成投产的62座晶圆厂中，有26座坐落我国内地，2020年我国大陆晶圆产能占全球比例的15.3%，较2015年提高5.6个百分点。

下流职业的扩张也会带动上游特种气体需求的添加，因而职业远景是值得等待的。

据前瞻工业研究院数据，2018年全球特种气体职业商场规划约421亿美元，估计2024年规划可达706亿美元，5年的年均复合增速到达了8.5%。分区域来看，亚太地区新式经济体的特种气体需求添加最快，2020年在全球商场占比已提高至25.8%，较2017年添加2.4个百分点。

与此一起，特种气体范畴的国产代替仍然还会继续推动，这一点关于华特气体来说也是继续性的利好。

此外，该公司本身的品类正在继续添加，而且并不局限于电子特气范畴。

根据消费商场巨大的商场空间以及消费晋级需求，华特气体近些年来也在向医疗、食物范畴进军，食物医疗范畴完成的经营收入也成为了公司重要的收入来历，未来有望继续添加。

作者：云知风起

本文源自财华网