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财联社（上海，记者 刘超凤）讯，私募基金正成为券商争夺高净值客户的新战场，更多券商全力杀入，抢先在高端财富办理范畴进行布局。引人重视的，是东方财富也正布局谋篇，发力私募基金代销事务。

东方财富已在买卖、基金出售方面具有明显优势，开展高净值客户明显也是东财不会忽视的重要一棋。一位挨近东方财富人士告知财联社记者，“东方财富私募代销事务尚处于初始发力阶段，当时重要是做好内外部协同。”

财富办理风口下，基金投顾事务成为券商服务长尾客户的重要抓手，私募产品则是服务高净值客户的必选项。

与此一起，当下券商正在公募代销事务厮杀，与银行等途径比较优势并不显见，私募代销反而是更好的打破口。券商开掘私募事务，不单单靠私募代销，还经过发行财物装备产品（比方中金财富“我国50”）投向一揽子私募办理人。作为私募产品的保管途径，券商一起具有投研才能和办理人的挑选才能。

“大鲶鱼”东方财富强势介入私募出售

东方财富强势介入私募代销商场，搅动了本来已十分剧烈的职业竞赛格式。天天基金7月12日起上线景林财物的FOF产品，并初次成为景林财物的基金代销组织。该产品于7月15日完毕购买，据称100亿上限无虞。

“公募基金产品是面向长尾客户，私募基金面向高净值客户，东方财富不可能丢掉私募代销这个‘战场’。”一位券业调查人士表明。

一位中型券商的非银剖析师剖析称，东方财富此次发力私募基金代销事务，更多是为布局高端财富办理的一次活泼测验。曩昔五年，在长尾零售商场上，东方财富现已展示出其旺盛的生命力，无论是基金保有量的商场份额仍是传统证券买卖的商场份额都处于不断提高阶段。

“可是，国内商场是一个分层商场，高净值客户以较小的人数贡献了较大规划的财物，客户服务阶级的进阶关于想进一步做大规划的东财来说是必经之路，考虑到其相较于传统券商并不具有线下服务才能的优势，经过杰出的客户运营，开掘系统内中高净值客户，经过优质私募产品进行对接或将成为东方财富下个阶段做大和留存客户财物的重要途径。”上述非银剖析师称。

7月9日，东方财富发布半年度成绩预告，估计半年度归母净利润为35亿至40亿元，同比添加93.53%至121.18%。

四个高添加成为关键词：其间，公司基金第三方出售服务事务基金买卖额及代销基金的保有规划同比大幅添加；金融电子商务服务事务收入同比完成大幅添加；公司证券事务股票买卖量及融资融券事务规划同比大幅添加；证券事务相关收入同比完成大幅添加。

追溯2020年年报，天天基金的基金出售额为12978.09亿元，其间非钱银型基金出售额为6990.72亿元；2020年，资本商场景气量活泼，股票买卖额同比大幅添加，东方财富证券事务快速开展，证券事务完成收入49.82亿元，同比添加81.11%。

值得注意的是，东方财富针对高净值客户的属地化线下服务相对比较单薄，但在股票买卖服务上则彻底相反，在东方财富APP的开户会合中导入拉萨的几个营业部，由公司客服部分一致服务，有利于服务的标准化和规划化。

挨近东方财富证券的人士告知财联社记者，“东方财富私募代销事务尚处于初始阶段，当时要做好内部协同，先做好私募产品的购买体会。比较于公募基金，私募基金的信息比较匮乏，优先做好内容和出资者恰当性办理，让出资者着友爱的认购体会。做好线上线下联动，进一步丰厚东方财富的财富办理产品线。”

更多券商涌入私募战场争夺高净值客户

证券私募总规划从2019年末2.55万亿元添加至4.83万亿元，百亿级私募阵型从32家扩容至82家，私募职业正呈现出微弱的开展动力。

证券职业中，私募出售体量最大的是中信证券，但简直全职业都在发力私募出售，一是为了留存高净值客户，二是券商能逾越银行途径，在私募出售上取得打破。

一家头部私募组织人士告知财联社记者，“中信证券坚持着私募代销事务的龙头位置，近一年来，国泰君安、中金公司等头部券商也纷繁发力。券商逐步意识到，代销私募产品关于留存高净值客户的重大意义，不然，高净值客户会快速丢失，被其他券商抢走。”

2020年商场行情火爆，一举拉高了公募基金的国民认知度，明星基金司理快速出圈。公募基金出售火爆的背面，银行途径要胜过券商途径。而在私募基金出售途径中，券商具有压倒性优势，可快速取得打破。

“券商在公募代销很难拼过银行途径，私募代销反而是个打破口。单从保管来看，大多数公募基金挑选银行保管，可是私募不同，私募基金有必要保管在券商。”上述私募人士表明。

私募基金的认购门槛是100万，关于高净值人群而言，优异办理人的私募产品收益在长时间来看大概率超越公募基金。

该人士还谈到，“公募基金有仓位的上下限、会集度、出资规划等要求的约束，一旦产生大规划申赎或商场快速跌落，基金司理将不得不调整仓位以应对。在较长的商场周期内，私募基金比较公募更具优势，一般来说头部私募的产品关闭期较长，办理人受商场短期动摇、换回的影响小，有利于坚持独立的判别与操作。”

怎么看券商代销私募的收入结构？

券商代销私募基金，能赚到哪部分收入？华东一位券业人士告知财联社记者，“对券商来说，私募出售自身有代销收入，此外还触及私募保管和买卖，能为券商带来保管收入和佣钱收入。”

上述头部私募人士则表明，“除了代销收入、保管收入外，还包含成绩酬劳分红。私募办理人成绩酬劳的一部分会分给券商途径，作为部分佣钱，这也是职业的遍及做法。头部私募组织有议价权，对券商提取成绩酬劳往往较少，中小私募则反之。”

券商精选私募办理人，券商版FOF产品越来越多

值得注意的是，券商与私募办理人的协作，并不局限于直接代销私募产品，还经过财物装备型产品投向一揽子私募办理人。

中金公司走得比较靠前，不只代销景林财物的FOF产品，一起还将景林财物等50家私募选入“我国50”优异办理人，发行FOF产品投向这50家私募。

2019年10月，中金公司推出服务于高净值客户的“我国50私享专户服务”。不到一年的时间内，“我国50”装备金额打破100亿元。依据中金公司年报，到2020年末，中金财富“我国50”累计规划超越200亿元；2020年中金公司高净值客户增至2.6万户，户均财物2624万元。

所谓中金财富“我国50”，是从全商场甄选了50家私募组织办理人，包括股票多头、量化选股、量化中性、CTA、微观对冲、债券战略六大出资战略。

上述头部私募人士表明，“券商经过建立新产品（FOF）去征集资金，并投向一批私募办理人。私募办理人则有专门产品去接受来自券商的资金，这类FOF与私募自己发的FOF不同，私募不用关怀产品出售、基金运营等环节，更多担任出资环节。”

上述人士弥补道，“券商FOF类产品展示的不是单家私募的出资才能，而是券商挑选办理人的才能。从这点来看，券商FOF跟公募FOF是类似的。”

从券商发行FOF出资私募的视点看，银行途径处于下风。上述头部私募人士还剖析称，“依据现行法律规定，银行不能直接投私募，只能经过建立信任方案买入私募产品，这客观上添加了客户总成本、降低了资金的功率。此外，券商更具有投研才能，并且是私募产品的保管途径，因而，券商途径比银行途径更具有优势。”

据财联社记者了解，私募基金的产品保管首要检测运营、估值、结算等才能，现在首要会集中信、招商、国泰君安等少量几家券商。

除了中金财富外，其他券商连续布局这块事务。华泰证券从上一年5月开端布局私家银行事务，本年1月正式推出“华泰50”私享装备服务。据财联社记者了解，截止本年6月底，华泰证券私家银行事务线新增财物规划已超越500亿元。

本年4月，国联证券在基金投顾运作满一周年之际，发布主打私募的“大方向50” ，以私募为主、公募定制战略为辅的底仓装备池，为小B大C客户打造或单一或TOF或高端定制化的装备服务。

高净值客户为什么会挑选券商版私募FOF？对此，上述头部私募人士表明，“券商发行的私募FOF产品中，资金投向不同的私募办理人，这些办理人风格不同，会有微观对冲、基本面选股、量化选股等不同战略，愈加涣散，理论上动摇更小。”