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近百只影子股结亲科创板 谁在无中生有

直接参股科创板的上市公司不到10家；有上市公司称自己是财政出资；现在约对折影子股股价跌落“拐了八道弯参股了一点点，这个‘亲属’联系有点远。”一位出资者在股吧中点评单个上市公司与科创板后备军企业的股权联系。

到4月8日，已有52家企业进入科创板受理名单，“沾亲带故”的A股影子股约百只。但如上述出资者感叹的，不少上市公司是经过多层股权联系直接持有受理企业股权，一个合伙型股权出资基金背面有三个以上上市公司的状况也不罕见。据记者不完全计算，直接持股科创板受理企业的影子股缺乏10只，超多半影子股实践参股份额低于5%。

大部分科创板企业的影子股都招引到了炒作资金，股价遍及呈现上涨。不过，近期影子股热度有所降温，业内人士也提示，“无中生有”或许能抢占先机，但长时刻看能获利多少并不确认，价值或许虚高，存在回调的空间。

影子股“两极分化”：“结亲”or“撇清”

尽管现在科创板公司上市还停留在受理阶段，但活络的“影子股”早已争相“露脸”。据记者不完全计算，在现在52家科创板受理企业背面有约100只A股影子股。

早在本年1月下旬，上市公司兆驰股份就在答复出资者发问时表明，公司2017年10月时参投的股权出资基金甲子普，出资项目之一便是科创板后备军容百新能源。该音讯带动了兆驰股份股价大涨，从2.2元左右在一个半月内上升到3.6元，涨幅超60%。随后稍有回落，到4月9日收盘报3.27元。

不只是兆驰股份，银亿股份、森霸传感也曾先后在互动途径“自曝”与容百新能源的联系。

3月5日起，奥飞文娱接连曝出诺亦腾、光年无限和乐相科技三家子公司有意冲刺科创板，奥飞文娱对这三家公司持股份额别离达5.12%、5%、9.42%；3月18日，联创互联则泄漏参股的蚁视科技、行圆轿车均有意申报科创板，其别离持有二者7.36%、9.07%股权。

尽管这五家企业现在上市未成，股价先行，奥飞文娱和联创互联的股价近期接连攀升。其间，奥飞文娱在3月5日发布音讯后的半个月内，股价从6.88元最高上涨到10.19元，之后震动跌落，到4月9日收盘报8.34元；联创互联的股价也在3月中旬发布音讯后从8.16元一路上涨到9.09元，到4月9日收盘报8.4元。

记者注意到，有出资者偏好小盘股，在股吧发问中问询还有哪些体量偏小的上市公司与科创板有相关。一位金融业剖析师表明，这是由于偏低的流转值更方便能炒起来，加上现在科创板概念很热，是炒作资金取得短期收益的一个挑选。

热潮之下，有公司“结亲”科创板，也有公司“撇清”与科创板的联系，回绝蹭热门。

据记者不完全计算，到4月8日，着急与科创板撇清联系的上市公司包含泰达股份、空港股份、康缘药业、仙鹤股份、华胜天成、上海医药、天壕环境、湛蓝生物、四川成渝等。

其间，华胜天成在公告中表明，公司、公司全资子公司及嘉兴珐码不参加晶晨半导体的运营办理活动，对公司现在运营成绩影响较小。

江苏北人的影子股仙鹤股份，股价在3月下旬接连3个买卖日内收盘价格涨幅违背值累计超越20%，引来买卖所问询。这以后公司于3月27日晚间宣布公告称，经自查，公司不持有江苏北人股份，公司实践操控人直接持有江苏北人的股份，别的公司监事张久海担任江苏北人的董事非本公司派遣。公告次日，仙鹤股份股价开盘便跌落4%。

超多半影子股实践参股份额低于5%

影子股也分远近，哪些公司持股比较名副其实？据记者不完全计算，在现在科创板受理企业背面的影子股中，实践参股份额高于20%的仅2只，参股份额达10%-20%的为3只，参股份额为5%-10%的有4只，有超越多半的上市公司实践参股份额不到5%。

以虹软科技为例，有至少9家A股上市公司呈现在其相关图谱中，但其间华孚时髦、通鼎互联、伊利股份都是经过合伙型股权出资基金华泰瑞麟参股，而华泰瑞麟持有虹软科技的股份份额仅为1.81%，三家公司可分的“蛋糕”非常有限。

经过另一个合伙型股权出资基金嘉兴骅轩参股虹软科技的也有三家，别离是华策影视、美盛文明和思美传媒，可是嘉兴骅轩持股虹软科技的份额更低，仅为0.64%。此外，华昌化工、中超控股、天奇股份别离经过瑞华出资、苏民无锡这两个出资合伙企业参股，两个合伙企业持有虹软科技的份额也均不到1%。

铂力特背面的影子股中，相同有三家上市公司经过同一个合伙型股权出资基金参股，别离是百隆东方、阳光城和广州开展，而被借道参股的三峡金石，仅持有铂力特2%股权。杰普特的相关图谱中，还呈现5只影子股同借一家出资立异集团参股的状况。

除了此类直观可见的低份额持股，有的上市公司手持股份看似不少，但再经一层股权穿透后也低于5%。例如南京微创的股东中，深圳市中科招商创业出资有限公司持股30.18%，后者的股东又包含上市公司北京城建和鄂尔多斯。其间北京城建持股30%，由此参股南京微创份额为9.05%；鄂尔多斯持股14.25%，参股南京微创的份额就仅为4.3%。

更多的上市公司，与科创板受理企业距离的股权层数还不止一层，着实是个“远亲”，实践参股份额乃至缺乏1%。例如上市公司新湖中宝，与科创板后备军晶晨半导体之间，相隔了智新科技、准确芯元、青岛天安这三层联系。

不少上市公司“共用”参股途径

众多科创板影子股中持股不绕弯子的“近亲”很少，只要不到10家上市公司。其间，通化东宝直接持有特宝生物33.94%股份，直接持股份额最高；其次是中科曙光，持有中科星图23.29%股份。

此外，启明星斗直接持有恒安嘉新14.21%股份；光线传媒直接持有当虹科技10.53%股份；北京城建持有二十一世纪空间技术4.1%股份；联明股份持有江苏北人3.11%股份；大港股份持有天奈科技0.88%股份，另一家上市公司新宙邦持有天奈科技3.95%股份。

上市公司还经过全资子公司或孙公司参股，与科创板后备企业也是“直系”联系，实践参股份额不打扣头。例如千方科技经过全资子公司北大千方持有鸿泉物联网19.94%股份，卓翼科技经过全资子公司翼飞出资持有容百新能源0.47%股份，华数传媒经过全资孙公司参股当虹科技4.47%股份等。

业内人士表明，影子公司或其子公司入股了科创板申报企业，将直接获益于其未来的成绩增加。

与游资不同的是，不少组织早已提早埋伏。记者计算发现，现在以7家保荐企业领跑的中信证券，经过全资子公司中信出资参股了四家科创板后备企业，别离是当虹科技、赛诺医疗、澜起科技和苑东生物，持股份额别离为1.49%、1.34%、5.02%、2.78%。

相同参股了四家科创板后备企业的还有中兴通讯，别离参股了光峰科技、微芯生物、安集微电子和杰普特，但都不是经过旗下全资公司持有，且份额均不高。

前述说到，不少上市公司是“共用”一个途径参股科创板企业，例如和中兴通讯一起借道了红土出资、深创投来参股的广深铁路、群众共用、粤电力A等上市公司，也各自手握三家科创板受理企业。TCL集团、北京城建、中衡规划等上市公司别离参股了两家科创板受理企业。

经过基金“搭桥”持股面对存续期约束

值得一提的是，不少上市公司是直接经过股权出资基金等方式参股。一位基金公司人士向记者介绍，一般来说，股权出资基金是由几个出资方一起出钱，建立的一个出资主体，可所以公司方式，也可所以合伙企业，合伙企业方式建立的就可以称作“合伙型股权出资基金”，这种在商场中较为常见。

而股权出资基金有存续期限的问题。一位基金业剖析师表明，按出资时刻长短来分，股权出资又可分为战略出资和财政出资，财政出资时刻相对短，公司多是想经过参股来获取收益，并无左右乃至操控被出资公司的意图。

合伙型股权出资基金甲子普便是一例。兆驰股份、银亿股份、森霸传感三家公司均是以合伙型股权出资基金参股容百新能源，参股份额均较低。

记者依据兆驰股份泄漏的参投方案，经过揭露材料查询发现，甲子普的存续期限自其初次交割日起算，至初次交割日的第八个周年日停止。为有序清算一切出资项目，履行业务合伙人可自行决议将存续期限延伸两次，每次一年；或可依据协议约好而相应缩短。此外，甲子普的股权出资首要经过上市流转变现、被战略出资人购并、股权转让等途径退出。

为三家上市公司“搭桥”参股虹软科技的深圳市华泰瑞麟股权出资基金合伙企业(有限合伙)，存续期还有一年就将期满。企查查数据显现，该出资基金成立于2014年9月，存续期6年，经营期限至2020年9月。

从参股意图看，也有上市公司清晰自己是财政出资。3月25日，上市公司华胜天成发布公告称，全资子公司天津华胜天成出资办理有限公司持有嘉兴珐码22.6%股份，不参加出资决策；嘉兴珐码持有科创板受理企业晶晨半导体1.07%的股份，占比较小，归于财政出资。

剖析：概念股价值或许虚高 出资需理性

跟着公司连续发声“撇清”科创板联系，商场心情也渐趋理性，科创板影子股的热度有所减退。

例如直接持有特宝生物33.94%股权的通化东宝，在3月27日特宝生物科创板上市请求获受理的音讯发布当天，股价一度涨逾7%，但28日就高开低走，到4月9日收盘报17.19元，比28日开盘的19.89元跌去约13.57%。

于3月22日第一批发布的受理企业之一安翰科技，背面的影子股上海医药，股价也从23.66元的高点震动下滑，加上公司3月25日表明持股安翰科技占比较小，对公司几无影响，至4月9日收盘，公司股价报21.27元，近11个买卖日累计跌落约10%。

参股另一家第一批受理企业江苏北人的软控股份，股价也从音讯发布后的约7元高点，滑落至4月9日收盘的6.36元，跌落约9%。

全体来看，第一批请求科创板企业发布至今已有11个买卖日，其间大盘上涨4.37%，但据记者大略计算，约对折影子股股价跌落。

从股吧和出资者途径上的谈论看，现在不少出资者也越来越理性地剖析影子股持股状况，不过仍有出资者以为，持股份额低不重要，“炒股票考究的是噱头，必须有，才有的炒。”

对此，中信证券提示，股市中，“无中生有”或许能占得先机，可是其间真假，仍是期望出资者能探求清楚，切勿听风便是雨。

东北证券研讨总监付立春也表明，从短期趋势、资金、商场预期来看，影子股的确有上涨潜力，由于科创板的方针高度、商场重视度都很高，所以每一次重大进展都会有资金追捧，形成相关股票上涨。但从长时刻价值、基本面、本质来看，科创板商场化定价询价机制的施行，定价、涨幅也将回归理性，意味着影子股是否可以获利、获利多少还不确认，相关概念股的价值或许虚高，存在回调的空间。

还有业内人士进一步剖析称，在宏观经济基本面没有完全改观、商场仍然是存量资金博弈的格式下，宏观经济增速下滑、上市公司商誉减值、企业盈余才能下降、银行不良资产率上升、外部环境恶化等要素决议了不存在大牛市的根底。科创板推出可以导致大牛市的或许性不大，未来商场最大的或许仍然是板块轮动的结构性行情。

B06-B07版采写/新京报记者 程维妙