张锦荣（煤气化股票）

来历：上海证券报

从近期宣布的二季度公募基金重仓持股看，电气设备、电子、医药生物和化工板块市值占比显着上升；而此前得宠的“茅指数”成分股，如食品饮料、家用电器等的占比显着下降。相较公募基金，券商资管具有“肯定收益”的投研基因，从二季度商场操作状况看，部分券商资管的明星基金也在商场大幅动摇中调仓换股，且取得了较高的出资报答。

因为前期成绩体现出色，部分产品获出资者的认可和加仓，中信证券资管旗下第一批公募化改造权益类产品在本年的震动市中完成了规划扩张。到二季度末，中信证券资管首只公募化改造的大集合产品中信证券盈利价值财物办理规划已达190.68亿元。

此外，东方红资管上半年也有多只基金打破百亿规划。资管老将张锋办理的东方红启恒三年持有混合逾越了150亿元的征集规划上限，东方红睿泽三年定开、东方红启东三年持有也在本年翻开申购，单日吸金均超百亿元。

重仓高景气赛道

从净值增加幅度看，孙伟办理的东方红睿泽三年定开、李竞办理的东方红启东三年持有体现相对较优，二季度基金净值别离增加约13.5%、10.53%，这与基金司理活跃拥抱高景气赛道不无关系。孙伟称，在二季度均衡装备了一些新式职业的龙头公司，首要会集在新消费、高端制作和新能源等方向。

据申万宏源战略团队计算，二季度公募基金加仓规划超100亿元的个股有宁德年代（300750）、药明康德（603259）、隆基股份（601012）、爱尔眼科（300015）。从二季度持仓数据看，东方红旗下有3只百亿规划的权益基金都重仓持有宁德年代，该股是东方红启东三年持有、东方红启恒三年持有的第一大重仓股，均为顶格装备。宁德年代也是东方红睿泽三年定开的第二大重仓股。

二季度，中信证券资管中信杰出生长前十大重仓股中，要点加仓比亚迪（002594）电子、迪安确诊（300244），减持了威高股份、海尔智家（600690）和安全银行（000001）。中信证券盈利价值新进持仓药明康德、迈瑞医疗（300760）、东方财富（300059）、宁德年代、长城汽车（601633）和康龙化成（300759）等个股，减持贵州茅台（600519）。

后市加码制作业

跟着券商资管二季报宣布，基金司理在回忆自己二季度操作战略的一起，也宣布了对后市的观点。其间有人反思了自己的判别失误，并提示了后市的出资时机。

中信证券资管基金司理张晓亮回忆道，二季度的持仓结构与商场热门误差较大，教育、餐饮职业的持仓受方针及公司负面事情影响跌幅较大，传媒互联网、家电的持仓也体现较弱，全体净值小幅震动，没有把握住二季度的结构性时机。

关于下半年的出资，中信证券资管基金司理刘琦以为，商场心态比较胶着，股票高估值的压力一直存在，结构性时机仍是出资主线。成绩重视点将逐渐向2022年切换，部分公司的估值水平有望得到逐渐消化。在安稳的经济预期和“不急转弯”的方针预期下，估计商场将在新的中枢方位逐渐震动企稳，新的结构性时机估计会逐渐闪现。

东方红资管基金司理张锋表明，经过对微观要素的归纳判别，其清仓了组合中的互联网个股，规避了相应的丢失。

“7月，央行进行了一次全面降准，咱们以为这代表微观逆周期调理的落地。与曩昔多轮经济周期不同，本轮逆周期调理方针出来的时刻早，力度也略超预期，而不是比及2022年头再出手。这将拉长本轮周期，助力经济结构调整。”张锋称，其办理的基金根本装备并无大改变，品牌消费、医药、高端制作、新能源等仍是被看好的几个职业，将经过精选个股来操控估值和根本面不相匹配的危险。下半年或将增加对制作业的装备比重。

东方红资管基金司理李竞以为，本年的商场在流动性、估值等要素影响下，逐渐切换为以新式生长风格赛道为主的平衡市。他表明，对2021年商场趋势持相对慎重的观点，中观层面仍会要点重视增加安稳可继续、竞赛结构杰出、景气量较高且估值能匹配的职业，对开展大制作业应战科技高地抱有决心。