德邦基金李荣兴：AI赋能量化出资走向开展快车道
文|银行螺丝钉（转载请获自己授权，并注明作者与出处）
有朋友问螺丝钉，最近量化基金比较火，这种量化基金是啥呢？
咱们该怎样出资量化基金呢？
什么是量化基金？
曾经看教人煮饭的书，里边常常说到，放盐少数、油一勺。
看到这种描绘，就会让人比较困惑：「少数」是多少呢？
不同人履行出来，作用不同就很大。
但假如是规矩：放盐3克，油10毫升，就不会有啥歧义了。
这便是量化基金的雏形，经过数据的方法，将出资的战略明晰履行。
指数基金，便是很典型的量化基金。
例如沪深300指数基金，规矩很明晰通明。任何一个基金公司，构建沪深300指数基金，做出来作用都差不多。
不过，指数的规矩一般不会太多。
一般一个指数，中心规矩也便是几条。
假如规矩十分多，或许规矩常常改变，依托人去履行出资规矩，就很费事。
所以现在有的基金公司，就依托程序来构建量化的规矩模型。
乃至引进机器学习的算法，来主动调整背面的模型。
这便是现在看到的一些量化基金。
量化基金有哪些？
现在咱们能买到的一些量化基金，许多都是指数增强基金。
由于指数自身规矩就比较明晰，在指数上做量化增强，更简单完成。
现在A股更多的，是300增强和500增强。
别的，还有少数的中证1000增强、中证盈利增强，以及职业指数增强基金。
指数增强基金，
一般80%的部分，会出资指数成分股；20%的部分，做增强操作。
这部分增强操作，许多基金公司用的便是量化增强的模型。
量化增强模型有什么区别？
依照量化模型战略履行的凹凸频率，能够分为中低频的量化战略，和高频量化战略。
（1）大部分公募基金，用的是中低频的量化战略。
例如咱们之前出资过的，富国中证500指数增强。
富国基金公司，也是拿手量化增强的战略，旗下有多个指数增强基金。
一般公募基金用的量化战略，买卖频率不会太高。
（2）私募指数增强基金，许多是用高频短线买卖，依托机器学习和算法，捕捉商场上短线的时机。
算法速度快，买卖频率十分高，或许一天就会操纵有的股票替换一遍。
高频量化战略，本质上是赚商场上其他不睬性买卖者的钱。
商场越不成熟，「韭菜」越多，收益越高。
市面上做这种战略的私募基金多了，就需要基金公司相互PK，争夺收益资源。
所以有的指数增强私募，声称投入巨资构建超级服务器，意图便是更快的经过算法捕捉时机。
高频量化战略，一般用在私募基金中。
公募基金不允许做太高频的出资战略，私募基金现在还没有被约束。
不过，量化战略，一般都是有商场容量约束。
假如基金规划变得十分大，本来的量化战略或许作用就会下滑了。
别的，高频量化的收益，大部分来自于韭菜，假如商场上散户份额下降，未来这部分收益也会削减。
量化增强：沪深300VS中证500
沪深300量化增强和中证500量化增强，哪个更简单做呢？
沪深300增强基金，想要跑赢沪深300，难度仍是有的。
由于沪深300都是大盘股，这些股票比较知名，研讨的基金司理和出资者也多，股票的价格比较少呈现定价过错。
而中证500是中盘股为主，研讨的出资者数量也少，呈现定价过错的概率也高。
所以，在中证500上做量化增强，现在仍是有一些增强作用。
当然，这也是阶段性的。
假如未来中证500也越来越遍及，重视中证500的出资者变多，那中证500上做增强也会更难。
2021年，就有这样的痕迹。
2021年，中证500指数体现不错，中证500相关基金的规划大涨，重视中证500这种中盘股的出资者，也增加了不少。
所以，后边中证500指数的增强基金，超量收益的预期也要放低一些了。
总结
量化基金，也没有太多奥秘的当地。
现在市面上大部分基金公司，量化出资模型，原理都差不多。
只不过不同公司，人力物力不同，模型的杂乱程度和发掘的深度会有不同。
从出资的视点来看，指数量化增强基金，其实也是跟指数基金相同，参阅对应指数的估值等，来判别出资价值就好。
咱们做的工作也不变：跌出时机就买入，涨出时机就卖出，其他时刻耐性等候～
作者：银行螺丝钉（转载请获自己授权，并注明作者与出处）
PS：对指数基金感兴趣的朋友，欢迎阅览《指数基金出资攻略》和《定投十年财政自在》。
