9月2号（天康生物股票代码）

本年3月，本年一季度有成绩记载的28371只私募基金全体收益为-7.56%，正收益占比仅为26.07%。

私募的股票战略、事情驱动战略、微观战略、复合战略、组合基金战略、固定收益战略和相对价值战略均匀收益别离跌落5.23%、4.39%、3.94%、3.22%、2.54%、0.85%和0.76%。CTA战略同期上涨1.98%，大多数商品价格快速上涨之后坚持高位宽幅震动，长于捕捉动摇率完成盈余的CTA战略迎来了更具优势的环境。1、怎么挑选一个好的量化基金？

先说出资机遇：

2017年上半年，量化基金的成绩是除熔断之外，前史上最惨的时分，尤其是前5个月。可是量化模型经过前史查验时有用的话，那必定会有成绩回归。中小板和创业板阅历近半年的跌落之后，许多比较贵的小股票现已进入能够布局的区间了，2017年下半年量化基金会有比较好的收益。

接着咱们再说说，量化基金该怎么选：

首要从三个维度来剖析

一、选战略看风格量化对冲战略、多因子战略、事情驱动战略是当时量化公募基金运用的首要战略，有的基金是单一战略，有的基金是复合战略，是单一战略的基金好仍是复合战略的基金比较好呢？不行混为一谈，要害要看出资者对危险收益承受程度，以及基金司理的出资方针，一般来说，混合战略比单一战略稳健，更多的是平衡了收益和危险，别的，混合战略也能够包容更多的资金量。

二、基金司理相同重要事实上，量化战略自身没有对错好坏之分，也不能盼望任何一个战略都能够穿越周期，关于寻求肯定收益的基金司理来说，在适宜的时点把战略配上去，才是重中之重。选对基金司理就尤为重要。量化出资是指依据事前设定好的数量目标，经过程序运算出要出资的指令进行出资。国内的自动量化基金首要是选用多因子模型，可是基金成绩差异却很显着，首要原因就在于模型的构建和运用上。量化战略其实都是东西，东西自身没有才能凹凸的差异，更多的仍是看运用东西的人的才能和水平，以及他对商场的了解，相同一个量化战略不同的人去履行，或许会有非常大的差异。量化基金成绩的差异一方面来自于模型的构建，另一方面来自于商场发生变化时，基金司理及时调整的才能。基金司理的作业布景和视界将会直接影响到基金司理的出资理念，从而决议量化基金产品的类型、规划和运作形式。

三、危险操控是中心获取收益和操控危险是量化基金的两大中心，办理财物的实质是办理危险，在点评一只量化基金的好坏是不能仅看成绩报答，更多的要看其对危险的操控才能。危险操控才是对量化模型的真实检测，多因子战略里，因子模型仅仅其中之一，还有买卖模型、危险模型等，值得注意的是，规划越大的基金，买股票时有很大的冲击本钱。因而尽量挑选规划适中的基金。

超量收益的安稳性是判别量化模型好坏的方法之一。假如基金风格偏中小盘，那么能够跟中证500指数去比照，超量收益动摇过分剧烈的话那必定不是一个很好的量化模型。好的量化基金相对指数有安稳的超量收益，不是靠一两只股票或一两波行情来赚取超量收益的，它几乎是每天在安稳地逾越指数，这这样的基金在风控上做得比较到位。量化基金会规划危险模型和监控系统去进行预防性的仓位办理，关于寻求肯定收益的出资者来说，实际上是把整个财物装备的权限交给基金，关于这类量化基金，更多的是看剥离商场危险之后阿尔法收益的凹凸，包含基金的回撤，能够用相似夏普份额危险调整后的目标来衡量基金成绩的好坏。

除了超量收益的安稳性、基金的回撤之外，基金的动摇率即收益率序列的标准差，也是能够用来衡量危险操控才能的目标，它能够判别一段时期内，基金每周(或每月)报答率相关于均匀周报答(或月报答)的误差起伏巨细，在基金报答率相同的情况下，动摇率越低的基金危险操控才能越强。