（糟糕透顶！）
?（三）股债失衡，赢利规划双双垫底
虽然作为银行系在初始开展上颇有优势，但作为一家公募基金，近年来开展的怎么样，在这些风云之后是否还值得出资者信赖，终归要回到成果和盈余才能上来！
站在高管和股权持有人的视点而言，最重要的就是办理规划。其间重中之重则对错货办理规划，代表的也是商场的信赖。
依据Wind数据，截止2022年9月18日，上银基金以非货规划778.24亿元排名49/189。较2021年末增加了100多亿元，排名提升了4名，也是上银基金非货规划初次跻身前50。
下图1(数据来历：天天基金，2022年9月18日)
上银基金在2019年之前一向是靠着货币基金撑起一片天，2019年头开端货币基金规划敏捷下降，转而大力开展非货基金产品。
而联想到前文上一任董事长汪明也正是在2019年3月就任的，或许或多或少其间有他的劳绩。
在汪明在任的3年里，上银基金非货规划的稳步行进，2019年、2020年、2021年末非货办理规划分别为300.23亿元（第55名）、524.9亿元（第54名）、670.24亿元（第53名）。
想吐2（数据来历：天天基金，2022年9月18日）
再看总规划，自汪明接手上银基金后，在阅历了一年半的转型调整期之后，自2020年3季度便开端了较快的增加。
在2019年1季度，上银基金虽然现已开展了5年，可是一向以货基为主，其时虽然总规划排名在45名，可是670亿的比例中，货基占了75%，非货规划仅有一百多亿！而现在上银基金货基仅占32%。
但2019年以来本就是大资管工作的快速开展期，只看肯定量的增加也不免有失偏颇。能够看到的是，上银基金的非货排名，在前几年只能说缓步行进，2019年到2021年末也只从45名前进到了43名。总规划乃至略有下降。
能够说，汪明在任的三年多里，上银基金的产品结构转型效果不错，可是规划的增加也只能说无功无过。现在换帅，不知未来是喜是忧？
要说盈余才能，上银基金的巅峰时期仍是在2016年的时分，其时盈余一度高达2.05亿元，随后在2017年直接腰斩，一向不温不火。正是在2020年乘着基金敏捷开展的春风规划开端上涨之后，盈余刚才到达1.47亿元。
依据最近发表的2022年中报，2022年上半年上银基金净赢利0.74亿元，同比增加4.23%。看起来还不错。
可是横向一比较，现在获批的15家银行系基金公司中，14家发表了中报，上银基金不论是净资产还净赢利都垫底！
截止2022年6月30日，15家银行系基金中，有一半规划都超过了5000亿元。规划排名榜首的工银瑞信基金已到达8209.9亿元！
与同行一比较，上银基金取得小小成果何足挂齿！乃至是工作里的差生！
除了规划开展缓慢。虽然十分困难从货基的坑里跳了出来，但股债失衡，成果平平依旧是上银基金开展过程中不得不说的痛点！
依据天天基金的数据，截止2022年6月30日，在上银基金千亿的办理规划中，仅有的2只股票型基金算计规划3.12亿元，混合型基金算计32.94亿元。加起来占比不到3%！
再看看成果，依据Wind数据，上银基金一切的权益型基金产品简直都在吊车尾，截止2022年9月18日，2022年以来权益产品能够排进前50%的仅有3只产品！而能排进10%的仅有一只2022年4月22日刚建立的上银新能源工业精选！
而在24只债券型基金中，同期有11只都能在同类中排到前10%，除掉两只涉及到转债的产品，排名最靠后的上银聚顺益一年定开也能排到同类基金的32.37%。
咱们往往用权益的成果来阐明一家基金公司的投研才能。在上银基金，股债规划的严峻失衡，成果的两极分化，是现在亟待处理的问题！
那么究竟谁来处理？作为背靠大股东的公募基金，从母公司差遣高管人员到子公司任职好像是很理所应当的工作。
可是在公募基金作为高管好像也并不是这些大佬们终极的工作方针，不求有功，但求无过的办理模式于这些“过客”一般的高管也十分合理！
但关于基金公司和出资者而言，安稳的运营环境和负重前行的深耕，才是做出资的终极奥义！办理人员的方针和出资者的方针不一致，好像也是公募基金天然的缺点！
（商场有危险，出资需谨慎！本文不作为出资参阅辅导，读者需求对自己的出资担任！）
///本文共三部分，此为第三部分，更多精彩请持续阅览↓↓↓：
一、高管频换，三年9次变化7位离任
二、无人接手？二股东两度欲清仓
三、股债失衡，赢利规划双双垫底
1、私募股权基金的架构是怎样的？
私募股权基金的架构首要有：公司制（建立一家公司来进行出资）及有限合伙制（建立一家有限合伙来进行出资）。
公司制相对比较了解，但由于天然的优势，有限合伙制现已成为私募股权基金的首要架构方式。
能够参阅一下图片，大体来说会有个基金办理人GP来办理若干出资人LP在资金。LP通常以有限合伙方式持股，资金保管到银行。
结构上来看，现在股权基金更倾向于用有限合伙的方式来发行，权责更明晰，也是监管更倾向的。
所以基金里边得需求一个GP和若干个LP
从办理上来看，但凡涉及到征集的，都需求去基金业协会挂号存案，挂号存案的话，首要需求有在协会挂号的私募股权基金办理人来实行办理功能，当然办理人和GP能够是同一个，也能够是不同的主体，假如是不同的主体，依照协会要求，两者之间需求存在相关联系。
别的还需求外包以及保管组织，一般商业银行和专门组织能够做，关于有限合伙基金，不一定必须有保管，假如找到能够做资金监管的小银行也是能够存案的。
