[冬虫草]南岭民爆重大重组事项遭问询：要求说明中国能建通过分..

本报记者何文英

8月1日，我国能建、南岭民爆一起发布公告称，我国能建拟分拆子公司易普力重组上市，南岭民爆将经过收买易普力95.54%股份成为民爆职业产能规划榜首的上市公司。值得重视的是，这也是A股首个“分拆+借壳”的事例。

《证券日报》记者榜首时间拨通南岭民爆投资者热线，公司董秘邹七平对记者表明：“这次买卖是民爆职业界的一次大重组，买卖完成后公司的民爆炸药产能规划将成为职业榜首，契合民爆职业高质量开展的要求，也是公司执行国企改革三年举动的重要举动之一。”

民爆职业整合打造领头企业

依据南岭民爆发行股份购买财物并征集配套资金暨相关买卖报告书（草案）（简称“草案”），公司拟经过发行股份的方法，购买葛洲坝、攀钢矿业及23名自然人算计持有的易普力95.54%股份，标的财物买卖作价暂定为53.57亿元。一起，公司拟向不超越35名契合条件的特定投资者定增募资不超越13.39亿元，扣除发行费用后将用于弥补上市公司、标的公司流动资金和偿还债务。

材料显现，易普力是我国能建旗下集民用爆炸物品的研制、出产、出售、工程爆炸一体化服务的综合性大型民爆企业，现在具有工业炸药答应产能34.45万吨，民爆物品种类、标准完全，产品及服务范围掩盖全国20余个省（直辖市、自治区）及利比里亚、巴基斯坦、马来西亚、纳米比亚等多个国别；产能利用率、混装炸药占比、年爆炸量、盈余才能等均处于职业抢先水平。

一位职业知情人士对《证券日报》记者表明：“凭仗抢先的爆炸工程服务才能和商场占有水平，易普力混装产能占比高，一起它需求更大的产能优势来助力爆炸服务的不断增加，而南岭民爆作为出产型、传承型的爆炸企业，以包装炸药产能为主并局限于湖南及周边，则需求像易普力这种有全国性甚至具有海外爆炸服务和总包经历的优质企业来带动和助力产能的有用开释，两边资源互补，携手做大做强。”

据了解，本次买卖完成后，南岭民爆办理的炸药答应产能将到达近56万吨，成为我国民爆职业头部上市公司，占有职业开展引领位置。此外，易普力在境内外工业布局完善，买卖完成后南岭民爆商场布局将得到极大扩展，出售途径将不再局限于现有水平，爆炸一体化的商业模式有望得到更新。

重组具有多重活跃意义

南岭民爆此次重组，不管从职业层面、国企改革层面以及资本商场层面都具有活跃意义。

从职业层面来看，2018年工信部出台《民爆职业高质量开展定见》，清晰未来三年强制化解过剩产能、进步职业准入门槛、引导企业重组整合的详细途径和方针，要点培养3至5家具有必定职业带动力和世界竞争力的龙头企业，扶持8至10家科技引领效果杰出、一体化服务才能强的骨干企业，推进职业排名前15位出产企业出产总值在全职业占比打破60%。

上述知情人士表明，依照工信部“推进重组整合，进步工业集中度”的方向要求，重组整合是民爆企业开展壮大的必要途径，未来民爆头部企业将集合更为优质的职业资源，中小型民爆企业面对筛选或被整合。“南岭民爆作为湖南省产能规划最大的民爆集团，此次重组也是活跃响应工信部对民爆职业提出的高质量开展要求。”

从国企改革层面来看，此次重组亦是央地企业重组的模范。

草案显现，葛洲坝持有易普力68.36%股份，为易普力的控股股东；国务院国资委为易普力的实践操控人。本次买卖完成后，葛洲坝将持有南岭民爆5.36亿股股份，上市公司的控股股东将变更为葛洲坝，实践操控人将变更为国务院国资委。

“尽管控股权变动了，但国有上市公司并没有外流，而是形成了竞争力更强的民爆公司，此次央企牵手当地重组也活跃执行了国企改革三年举动的计划要求。”上述知情人士弥补说道。

资本商场层面，此次重组买卖结构也具有必定的立异性和复杂性。

“我国能建是A+H股上市公司，首先要分拆子公司易普力，然后经过借壳南岭民爆完成财物证券化，此次买卖触及沪深港三大买卖所，也是商场上首例‘分拆+借壳’的事例。”上述知情人士表明，此前南岭民爆还因买卖复杂性申请了重组延期。

关于A股的首例“分拆+借壳”事例，IPG我国首席经济学家柏文喜在承受《证券日报》记者采访时也予以了必定。他以为：“这一系列资本运作与国企改革三年举动有关，契合国企的整体战略方向，对参加其间的上市公司以及重组标的，都将有用激活其办理生机和企业质量，一起国企改革也将推进资本商场资源装备功率和装备才能的提高。”

（修改上官梦露）