在我的基金组合中，当时持有收益率最高的指数基金便是富国中证500增强指数，该基金从2017年7月份开端定投，到2019年7月停止，共定投2年，现在该基金的持有收益率为41.48%。尽管，本年股市一直在动摇，但未再呈现过亏本。
这便是定投的优势，不过定投适合于熊市，不适合牛市。
我在定投该基金中也犯了必定的过错，便是在定投初期，关于定投的资金量和时刻估计缺乏，导致定投初期频率较快，资金较多，而后期则定出资金削减。
选择指数基金一般有两种办法，分别是盈余收益率法和博格公式法。
所谓盈余收益率，便是当盈余收益率大于10%时，开端定投；当盈余收益率小于10%，但大于6.4%时，坚决持有现已买入的基金比例；当盈余收益率小于6.4%时，分批卖出基金。
博格公式法便是在股息率高和市盈率处于前史较低方位时买入；买入之后，耐性等候“均值回归”，即等候市盈率从低到高。
假如说A股商场哪只指数最重要，那么必定是：沪深300指数(000300.SH)
沪深300指数，由上海和深圳证券商场中市值最大、流动性最好的300只股票构成，这些股票根本上是国内各行各业的首要龙头公司。
沪深300指数的编制办法合理有用，覆盖面广泛且均衡，能够说，沪深300指数对A股商场全体体现代表性最强的指数。假如说“股市是经济的晴雨表”，那么沪深300则是最能反映我国经济发展状况的晴雨表。
更进一步说，投沪深300便是投国运，这也是沪深300指数长时间看涨的最底子逻辑。
正由于此，在基金成绩比较基准等专业范畴，沪深300指数都是最重要的基准指数。
此外，沪深300指数也是A股商场盯梢基金规划最大的指数，它的最新盯梢基金规划高达2154亿元，而第二名的中证500指数，规划只要沪深300的一半左右，也便是1130亿元。
盯梢基金规划最大，阐明出资者投入到这只指数中的真金白银是最多的，这也验证了这只指数的重要性。
盯梢沪深300指数的指数基金合计159只，其间规划最大的是300ETF(510300.SH)，最新规划为491.87亿元。
最近，300ETF这只超大型基金的比例立异高了，这是一个值得注意的现象。
特别阐明，这儿要注意差异基金规划和基金比例的概念，基金规划=基金比例×基金净值，基金比例发生改变时，就阐明有出资者在申赎基金，而基金规划改变时，不必定是出资者在申赎基金，也可能是基金净值变了。
下图是300ETF的比例走势图：
能够看到，最近300ETF的比例创了前史新高，最高值为4月26号，比例抵达135.1亿份，而当天沪深300收盘价正是本轮调整以来的最低点，这是一种偶然吗？
要回答这个问题，咱们关键是要搞清楚：ETF比例的改变和股价走势之间有什么关系？
ETF比例的改变，实际上反映的是资金在ETF上的流入与流出，由于比例添加了，必定是有新资金申购进来了，而比例削减了，那必定是有资金换回流出了。(注：这儿先不考虑比例拆分的状况)
那么，资金流入ETF的方式都有哪些呢：
(1)出资者直接在二级商场买入ETF，可是有买就有卖，二级商场的买卖并不会引起ETF比例的改变。
(2)套利者进行ETF套利，当ETF溢价时(商场价格大于净值)，套利者会买入一篮子股票并转换成ETF，ETF比例添加，而当ETF折价时(商场价格小于净值)，套利者会买入ETF并将ETF拆分为股票，ETF比例削减。
那么，ETF何时会呈现溢价，何时会呈现折价呢？
当出资者看好ETF时，就会愿意在二级商场中，支付比净值更高的价格来抢购ETF，这时ETF会呈现溢价，反之，当出资者不看好ETF时，就会在二级商场中以比低于净值的价格来兜售ETF，以求尽早抽身，这时ETF会呈现折价。
(3)出资者在场外以现金申购ETF链接基金，基金公司拿到钱之后，既能够买股票来换购ETF，也能够在二级商场直接买入ETF，详细看怎样做更合算，这个由ETF的折溢价率决议。
总的来说，ETF的资金流向，由出资者对ETF的需求强弱来决议。
假如参阅股票的状况，往往是在上涨行情中，资金会继续流入，由于股价上涨会继续招引追涨资金进入，而在跌落行情中，资金又会由于损失**效应和惊惧继续流出，这是典型的“羊群效应”。
股票的参加资金，根本遵从“追涨杀跌”的规则，这也契合咱们对股票商场的知识。
可是，据我的调查总结，ETF的参加资金，好像恰好相反，它遵从的是“追跌杀涨”、“逆向出资”的根本规则，这和股票参加资金有着实质的差异。
详细咱们再细看300ETF的比例走势图：
尽管不是100%精准的抄底摸顶，可是300ETF比例在前史上屡次反映出沪深300指数股价大周期的顶与底。
2015年牛市极点，300ETF的比例抵达阶段最低，2016年头至2018年头的上涨行情中，300ETF的比例继续削减，2018年头至2018年末的跌落行情中，ETF比例又继续添加，甚至在跌落结尾还加快添加。
2020年4月疫情底时，300ETF又抵达一个小高点，之后小幅回落，2021年头本轮行情最高点时，300ETF为阶段低点。
而现在，在沪深300指数从2021年头高点的5900点开端，跌落35%之后到现在的3900点，300ETF的比例也创了一个前史新高。
可见，在商场重要拐点处，或许说是大周期的底部和顶部，ETF资金根本是“低买高卖”，越低越买，越高越卖。
300ETF比例的改变和它的股价走势，呈现出显着的负相关性。
