二、指数基金第2课：什么是指数基金？
（一）什么是指数基金
以指数为出资标的的基金，出资对象是它盯梢的指数的悉数或部分成分股，依照指数成分股的组合比例去进行组合出资。基金盯梢指数的意图是为了经过构建与指数相同或类似的组合，完成与指数相一致的变化趋势，到达与指数收益相同或逾越指数收益。
以指数成分股为参阅，指数里有啥股票基金就出资啥股票。指数基金也被称为被迫办理型基金。
以华夏沪深300ETF：510330为例，此基金是被迫型指数基金，以沪深300指数为标的，以寻求盯梢违背度和盯梢差错最小化为出资方针，成绩比照基准便是沪深300指数。下图选取的华夏沪深300ETF持股前20只股票，与其沪深300指数成分股的前20只股票比照发现二者彻底一致，且权重也十分挨近。
而下图是2015-2018三年这只基金的成绩报答与沪深300比照，能够看到，趋势根本彻底一向，违背度十分小。
（二）指数基金有哪些类型？
1.按仿制办法分类
被迫指数型基金
被迫地仿制指数，彻底依照指数的成分股和权重进行出资，力求最大极限削减盯梢差错，意图是获取与指数相同的收益。
盯梢差错便是指数基金净收益率与所盯梢指数的收益率之间差值的标准差。也叫拟合度。盯梢差错越小，拟合度越高，代表该基金越好。
增强指数基金
并不彻底仿制指数成分股和权重，加入了活跃出资的成分。方针是在指数收益基础上获取更高收益，但危险和本钱也有所提高。
比方：富国沪深300增强-100038，这只基金以沪深300为盯梢标的，出资方针是经过量化的办法进行活跃的出资组合和危险操控，力求完成逾越标的指数的出资收益，追求基金财物的长时刻增值。下表比照了沪深300指数前20重仓股与富国沪深300增强前20重仓股，不再是一一对应联系，比例差异较大。
富国沪深300增强大部分持股都来自沪深300成分股，但比例各不相同，且富国的持股中部分是沪深300指数成分股中没有的。
下图两者的成绩报答大致相同。
2.按生意机制分类
指数基金可分为关闭式、开放式、ETF、LOF。
关闭式指数基金：有固定的出资期限，关闭期内不得申购、换回，基金规划固定不变，防止出资者频频生意的影响。基金比例能够在依法建立的证券生意所生意（需开立证券账户），依照商场供求的价格生意。
关闭期基金一般存在折价，也便是净值1元，但在场内购买或许0.8元就能买到，但随着关闭期到期越接近，这种折价会逐渐缩小乃至消失。
开放式指数基金：不上市生意，经过基金公司、银行等生意所以外的直销或代销途径进行申购、换回，基金规划不固定。
ETF（ExchangeTradedFund）：生意型开放式指数基金，生意所生意基金，在生意所上市生意的开放式基金，调集了关闭式基金和开放式基金的长处。采纳比例申购、比例换回，购买ETF时需求拿该ETF指定的一篮子股票交换比例，换回时得到的也是相应的股票。变现需求卖出这些股票。
与ETF严密相关的还有一种ETF联接基金，它是出资于ETF的基金，方针ETF，比方华夏沪深300ETF联接基金出资标的便是华夏沪深300ETF，这种基金选用开放式运作办法，不能在场内进行生意，只能在场外进行申购和换回。
LOF（ListedOpen-EndedFund）:上市型开放式基金，能够在生意所生意，也能够经过生意所以外的途径进行申购、换回，申购以基金比例和现金进行，基金规划不固定。发生套利时机。
3.依据生意场所分类
场内指数基金
只能在证券生意所进行生意的指数基金，包含关闭式指数基金、ETF。
场外指数基金
能够在证券生意所以外的商场进行生意的指数基金，包含开放式指数基金、ETF联接、LOF（也可在场内生意）。
（注：ETF也能够在场外生意，存在套利生意，但在场外只能用一篮子股票向基金公司进行申赎，不能经过其他场外途径）
4.按标的指数的类型分类
股票指数是基金、债券指数基金、产品指数基金、衍生品指数基金等。
（三）指数基金的特色
被迫出资
盯梢指数进行出资，自动性参加较少，不必过于忧虑基金司理形成成绩影响；指数基金只有当指数成分股发生变化才做出相应调整，动摇性很小防止了人道的贪婪、惊骇形成追涨杀跌，有利于长时刻持有和获取收益。
2.费率低
被迫型出资办法，盯住某个指数，不需求很多研讨员精选出资标的，很少调仓、换股操作，办理费率低于自动办理基金，下降出资本钱。办理费用均匀0.7%，股票型办理费1.5%，距离1%-3%，长时刻效应影响下，对基金收益发生巨大影响。
3.涣散和防备危险
指数基金盯梢指数出资一篮子股票，出资标的涣散，涣散个股动摇危险，坚持收益平稳；指数定时调整成分股；标的指数由较长的前史可追踪，危险必定程度上可猜测。
4.运作通明、成绩通明
指数基金不需求基金司理太多的操作和监控，盯住标的指数，出资人看到指数基金盯梢的指数涨跌起伏就能大致判别指数基金的涨跌起伏。
5.选基简单
对出资者而言，选择适宜的自动办理基金一般要考虑基金司理的出资风格、择时、选股才能、历时成绩排名、要调查基金的出资方针、基金背面公司实力、研讨投研团队才能等。
除了专业出资者、组织出资者外，一般出资者并没有太多金融学常识和出资经历，也没有太多获取信息的途径，但指数基金选择时不必这么费事，只需考虑盯梢指数是什么、费率、盯梢差错和信息比率、规划和建立时刻、公司实力等。
