巨细
践行询价间:5.03元/股。假定发行5406万股新股①相对估值(PE和PB):参阅2014/15年可比上市公司的PE估值,合理价值区间为6.92-7.70元/股。②肯定估值(FCFF和FCFE),对应合理价值为7.92和5.31元/股。③公司方案征集资金24700万元,发行费用估计为2497.69万元,若不超募,则征集资金总额为27197.69万元;除以此次发行数量5406万股,则发行价估计为5.03元/股。
北部湾旅行:海洋旅行+旅行服务的专业运营商。①海洋旅行运送事务是公司中心事务和首要盈余来历,首要运营北涠和北琼旅行航线,近年新开辟山东烟长航线和蓬长航线,拟开辟“北海-越南下龙湾”国际旅行客运;②旅行服务是旅行运送向上游产业链的延伸,现在在全国11个城市树立旅行社子公司,对公司做大做强旅行业具有杰出的协同效应;③动力运送事务逐渐淡化。公司将深化产业链上游,参加目的地旅行招待服务和海岛景区开发,逐渐树立旅行码头开发、旅行航线运营、旅行景区开发与旅行服务对接的一体化运营形式。
募投项目增强运送才能、提高服务水平,稳固公司在北部湾旅行区的竞赛优势:募投项目拟在北涠航线新建350座高速客船和600座一般客船和北琼航线新建718座奢华客滚船。现在北涠航线和北琼航线算计收入占比80%,算计毛利占比90%以上。经过募投项目提高航线运力,优化船只硬件设备,提高招待才能,一起丰厚船只增值服务项目,添加船上的运营事务。
估计公司2015-17年收入分别为3.58/3.88/4.21亿元,同比增加8.52%/8.50%/8.38%。估计同期净利润分别为6242/7281/8014万元,同比增加20.0%/16.6%/10.1%。假定发行新股为5406万股,则对应的2015-2017年的EPS分别为0.29/0.34/0.37元。
危险提示:气候等影响旅行客源,运营安全危险和燃料价格上涨危险
