对冲基金的对冲操作战略，其间包含对冲美国国债收益率曲线的办法。这些战略一般被称为期权买卖，是一种在特定时间内买入或卖出标的财物的出资战略。在曩昔的一年中，这种战略的体现非常好，尤其是在美联储加息之后。但是，跟着商场波动性上升，这种战略或许会失掉吸引力。因而，出资者需求要考虑一些危险要素，例如美国经济增加远景、利率上升速度以及通胀预期等。
所谓的“对冲”，便是在买卖和出资中，用必定的本钱去“冲掉”危险，来获取危险较低或无危险赢利，即所谓“套利”。而对冲基金，望文生义便是选用“对冲”的操作战略的基金。
对冲的办法有许多种，能够期现价差对冲，远近合约对冲，相同产品地域对冲，相关产品对冲，以及对赌协议等等衍生品。狭义来说，对冲仅仅是一种买卖的战略，不牵扯什么金融阴谋论。更多情况下，你听到的大多数关于这个职业的信息是在妖魔化对冲这个姓名。
举几个比如（都是各种金融产品和衍生品的比如，买卖中一般不牵涉什物买卖）：
伦敦的铜价是7万/吨，而上海的铜价是5万/吨。你知道这个价格是不或许永久差这么多的：会有许多人去把上海的铜卖给伦敦商场，因而价格会变得共同。
所以你判别出伦敦和上海的价差会缩小，因而做空伦敦铜期货，一起买入上海铜期货，那么不管最终铜的走势是涨仍是跌，只需伦敦和上海的价差消失，你就能够盈余。这便是所谓相同产品的地域对冲。
你又发现12月份的煤炭期货价格是1000/吨，而下一年1月份的煤炭价格是500/吨。相同，你知道这个价格差仍是会收敛，因为我们都会比及1月份再买煤，而12月的煤就会因而降价。
所以你做空12月煤期货，做多1月煤期货，比及月底期货交割日之前，12月的煤公然回落到850，而一月的煤则上升到600。这是远近合约对冲。
股票也是相同。假如假定中国石油和大盘的点数有很高的相关性（事实上也的确如此），那么你发现几天中国石油比大盘涨得慢5%左右，那么你能够买入中国石油，一起做空股指期货。这是相关产品对冲。
对冲的套利成果，因为挑选的“配对”不同，是否会削减获利空间，也是不确定的。在上面的比如里，远近合约对冲的成果乃至或许超越一般的买卖。
另一方面，因为传统的对冲套利形式需求运用必定本钱来冲掉危险，因而一些风格急进的公司会更多选用择时投机的方法，获取单侧赢利。但这样也必定增加了买卖危险。整体来说，这个职业买卖频频，信息源较多，涉猎职业多。
别的便是，对冲基金因为买卖频频，采纳的买卖战略或急进或怪异或普通，但都需求很多的资金以及相对较安稳的出资人，因而不太或许与公募基金和银行存款搞上联系。征集形式上与关闭型基金相似，而操作形式上相似于信任账户和阳光私募。
