蓝黛传动（四川美丰）

财经新闻网7月16日音讯，明星基金司理们眼中下半年出资时机在哪？今日，华夏基金2021年度中期出资战略会圆桌评论环节，华夏基金投委会委员、华夏消费晋级基金司理黄文倩的共享中，这几个关键词一定要记住：“高端化、老龄化、智能化、精力需求、服务需求。”

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80、90家庭晋级需求+老龄化带动医药、医疗服务刚需+Z代代（95后）精力文娱和结交需求

主持人朱熠：请问黄文倩总。您在消费品范畴有十几年的研讨和出资经历，经历十分丰富，涉猎十分广。在当时这个年代，新的品牌、新的范畴层出不穷，新的途径不断改变。在现在这种不断改变的消费年代，您在出资和研讨方向上有没有哪些关键看好的范畴？

黄文倩：咱们生在一个巨大的国家，我首要投这个巨大国家咱们对美好日子的神往。消费的前史是十分长的，有人就有消费，我研讨的前史也比较长。在这个过程中，有变的，比方人口结构、收入结构、精力需求的改变、代际的更迭以及技能的前进，这些东西带来需求的改变。也有一些是不变的，比方咱们研讨的商业模式、竞赛壁垒、企业之间的竞赛要素，咱们会发现一些规律性的不变的东西。在出资的时分，在需求端，我是找变的。在投实质的商业模式和竞赛上，咱们反而更多的看可以不变的壁垒性的东西。

今日就从变的视点来说咱们中心重视的是哪些看好的方向。从变的视点来说，我刚刚提到了人口、收入、代际需求和技能。

从人口来说，咱们看好三个方向。第一个是80后、90后在家庭方向上的晋级。第二个是老龄化，尤其是2022年今后，60后的人群退休，老龄化带来的量和价提高的医药的需求和医疗服务的需求。第三个是Z代代，便是95后和98年今后的新生代，他们的精力文娱需求和结交需求。

从收入结构来看，我最看好两个方向。第一个是服务需求的提高，会高于商品类需求。第二个是高收入阶级，这实际上是表现了我国的企业和企业家在全球竞赛力的提高，使得我国的富豪阶级和高收入阶级的人数和财物增速比我国财富的增速更快，曩昔十年有20％的复合增速，信任未来也仍是高增长的。

从技能的前进和精力需求来说，咱们看好的是未来在根底技能的进一步迭代过程中的整个消费终端的智能化。在精力需求上，尤其是Z代代以来的小朋友们，他们在自我的悦己的需求，对我国品牌的自傲，也便是国潮品牌的发展趋势。

总结起来便是几个关键，高端化、老龄化、智能化、精力需求、服务需求。

细分到子职业来看，咱们把它分红两部分。我曾经现已投过很多年的比较经典的赛道中的一些赛道，也仍是契合未来五到十年的方向的。比方，第一是酒精类饮料，尤其是高端酒，它是契合精力需求的。第二，高端的化妆品，既契合高端，也契合精力需求，以及高端化妆品对应的免税途径。然后是服务类需求里的医疗服务，以及日子服务方面互联网化的不断深化。这四个赛道在未来五年十年是继续稳定增长的经典赛道，并且竞赛壁垒是比较好的，不变的要素是十分好的。这四个赛道，我称之为“稳稳的美好”，它不会有特别迸发的增速，但确定性十分强。拿着它，稳稳的作为底仓。

还有新式消费赛道，也是满意我说的五点方向。医美、动漫、潮玩，这是满意悦己需求。还有智能化终端，包含智能轿车、才智家具，还有可能是机器人、穿戴设备和VR、AR的显像和互动，未来也会走向智能化的交互。这些统称为智能终端，未来五到十年会给咱们的日子带来巨大的改变。在新式的品类里边，我最看好的便是这几个方向。我以为都有10倍以上的商场空间的赛道，并且赛道足够大，小则一两千亿，有些大的赛道未来是上万亿的赛道，也会成果几千亿市值以上的大公司。

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