积金工场
股权出资基金的项目退出是整个出资的关键环节，对出资基金而言，完成项目的成功退出也是其进行股权出资的最终方针！股权出资基金的退出方法有：上市转让、场外买卖市场挂牌转让退出、清算退出以及协议转让退出。
协议转让退出
协议转让阐明——不同于股票揭露发行上市或挂牌后的协议转让，而是特指未上市企业股权的非揭露协议转让，一般包含并购和回购。并购及回购退出是股权出资基金的重要退出途径。
并购退出
并购退出——股权出资基金向方针公司出资后，其他收买方购买股权出资基金所持方针公司的悉数或部分股权，使股权出资基金完成退出。
并购退出流程
1．股权转让买卖两边洽谈并到达开始意向。股权转让方与受让方对股权转让事宜进行开始商洽、并签署股权转让意向书，约好受让方对方针公司展开尽职调査的相关组织、受让方在必定时间内的独家商洽权以及两边的保密责任等
2．受让方对方针公司进行尽职查询。依照股权转让意向书的约好，股权受让方可延聘法令、财政、商务等专业中介机构对方针公司进行尽职查询
3．实行必需的法令程序，转让方股权转让有必要契合《公司法》的规则，一起，部分股权并购买卖需经政府主管部门同意后方可施行
4．转让方与受让方商洽并签署股权转让协议
5．协议签署后，方针公司应当依据所转让股权的数量，刊出或改变转让方的出资证明书，向受让方签发出资证明书，并相应修正公司章程和股东名册中的相关内容
6．向工商行政管理部门请求公司改变挂号
回购退出
股权回购——一般由被出资企业大股东或开创股东、管理层、职工等出资购买股权出资基金持有的企业股份，然后使股权出资基金完成退出的行为。
适用场景：
当股权出资基金管理人以为所出资企业效凎未达预期或被出资企业无法到达出资协议中的特定条款时，可依据出资协议要求被出资企业股东及其他当事人回购股权，然后完成退出。当企业发展到必定阶段，被出资企业股东对企业未来的潜力看好，也能够经过洽谈自动回购股权出资基金持有的股权而使股权出资基金完成退出。
回购退出流程
1．建议
由出让方与受让方对股权回购可行性进行评价，并到达开始意向，股权回购才会正式建议（建议人既能够是股权出资基金，也能够是被出资企业股东、管理层。建议人在建议股权回购时，应挑选适宜机遇并提出回购要约）
2．洽谈
股权回购洽谈的进程，是股权出资各主体利益博弈的进程，触及回购计划的制定、价格商洽、融资组织，审计、财物评价，并预备相关的申报材料。该进程的关键是定价与融资，而各个环节的衔接与合作也直接关系到收买能否顺利完成，阶段的效果是买卖两边签定《股权转让协议》。
3．履行
依据洽谈构成的股权回购协议，回购两边进行交割，回购方按约好的进展向股权出资基金付出议定的回购金额。依据国家有关法令法规部分股权回购买卖需经政府主管部门同意后方可施行。
4．改变挂号
股权回购结束后，企业股东发生变化，应当及时依据《公司挂号管理条例》的相关规则在工商行政管理部门处理改变挂号，改变挂号事项触及修正公司章程的，应当向公司挂号机关提交修正后的公司章程或许公司章程修正案。
来历：积金工场
