雷亚电子“小而美”？
大部分投资者对逆变器的了解或是得益于光伏职业在二级商场中的突出表现，但事实上，逆变器的用处并不局限于光伏，但凡需求交直流电转化的场景中，都会有逆变器的身影，比方电源逆变器就是重要的使用场景之一。
国内一家主营产品包含电源逆变器的企业已敞开了赴美上市征途，它就是雷亚电子。早在2021年8月2日，雷亚电子便在美国SEC隐秘递表，至本年7月29日时，公司第四次向SEC递交了更新后的招股说明书。
据招股书显现，雷亚电子专门从事电源系列产品的开发、制作和出售，公司请求以“RAYA”为代码在纳斯达克上市，欲以4至6美元的价格发行300万股普通股，最高征集资金1800万美元。
从成果看，雷亚电子过往完成了快速增加。2019至2021年，公司的收入别离为894.94万(美元，下同)、1412.18万、1862.89万，年复合增速44%，同期的净利润别离为95.12万、221.34万、339.46万，年复合增速88.9%。
疫情继续影响全球经济活动之际，雷亚电子完成了收入、净利润的高增加，实属不易。但要害的问题在于，凭仗此成果，雷亚电子能否获华尔街喜爱?
盈余才能继续进步
成立于2004年的雷亚电子，继续在电源产品范畴深耕，公司旨在满意用户享用移动日子的电力需求。经过长时间的堆集与沉积，雷亚电子已形成了丰厚的产品组合，包含了电源逆变器、电池充电器、发电机、电站、太阳能体系五大类别，该等产品首要使用于家庭、房车、露营车、游艇、货车、面包车、太阳能体系、野外作业、新能源等范畴。
据招股书显现，雷亚电子现在的收入首要来源于三大类产品，别离为逆变器、充电器、以及汽油发电机，2020年时，该等产品占公司总收入的份额别离为86%、7.39%、4.91%，逆变器为公司的拳头产品。
雷亚电子的产品面对国内和海外商场。2021年时，公司在国内的收入占比为57.11%。在产品出售方面，雷亚电子首要是零售和批发两种形式。在零售方面，公司自2020年4月逐步建立了电子商务途径，使用自己的站、Facebook、Youtube和亚马逊等电子商务途径，且公司的品牌产品被选中参加AmazonAccelerator项目，旨在成为亚马逊自己的途径品牌的一部分。
经过与亚马逊的协作，雷亚电子的新产品有望进步曝光率，然后进步在欧洲的品牌影响力。现在，公司的产品于海外商场中已在澳大利亚、欧洲和北美上市，公司方案逐步扩张到南非、美洲和东南亚商场。
细看雷亚电子的招股书能发现，尽管公司在2020、2021年成果继续增加，但驱动成果生长的要素则有显着不同。在2020年中时，公司得益于国内商场的扩张，来自于国内的收入大增133.35%，然后带动公司期内全体收入增加57.8%。至2021年时，首要驱动力则是在海外商场，来自海外的收入增加75.09%，国内收入增加11.3%，然后带动总收入增加31.92%。
之所以有此差异，首要是因为2020年国内商场需求因疫情的有用操控而敏捷康复，但海外商场因物流的受阻导致很多订单被推延;2021年海外经济连续复苏，需求增大，且供应链继续康复，使得海外事务开展提速。
从盈余才能看，跟着规划的扩展以及线上出售占比的进步，雷亚电子的盈余才能逐步增强，其2019至2021年的毛利率别离为25.2%、27.23%、30.7%，同期的净利率别离为10.63%、15.67%、18.22%，净利率的进步速度显着快于毛利率，这说明公司的运营功率继续增强。不过，公司的资产负债率相对较高，2021年时资产负债率为70.6%，这也是公司上市的一大原因。
光伏逆变器能否成为新增加点?
事实上，雷亚电子成果继续增加的背面，与露营热的鼓起也有必定联系。因为疫情的扰动，中长距离的出游难度显着进步，露天敞开的近郊游和无触摸服务成为更多游客的挑选。使用电源逆变器产品，游客可直接从轿车、货车或房车上为大多数办公设备和家用电器充电，因而为了出游的用电便利，商场对电源逆变器产品需求继续进步，雷亚电子亦从中获益。
在电源逆变器的基础上，雷亚电子做了产品的多元化拓宽，别离推出了充电器、逆变发电机以及光伏逆变器等产品，公司欲将光伏逆变器打形成为新增加点。据公司官显现，雷亚电子的光伏逆变器(离)包含两种类型，别离是RKML系列以及RKMS系列，可直接由光伏电能接入后发生不间断的电源支撑。
现在，全球的光伏逆变器商场仍在快速生长中。数据显现，2020年，全球逆变器的商场规划为128亿美元，至2025年时，该规划有望增至265亿美元，年复合增速为15.6%。凭仗继续扩张的出售途径，若雷亚电子能将光伏逆变器产品敏捷推向商场，这将有助于公司未来成果的稳健增加。
但雷亚电子面对的潜在危险也值得注意。首要，若疫情有所重复，公司供应链或承压然后影响事务的正常运营;其次，光伏逆变器的放量值得要点留心。从招股书中发表的亚马逊途径在美国的销量来看，与公司其他产品的出售体量比较，光伏逆变器规划仍较小，若放量不及预期，将会影响公司的生长速度。
此外，雷亚电子现在在海外出售途径方面与亚马逊有相关协作，这关于进步公司销量有较大效果，若海外电子商务途径呈现规矩改变或两边协作不能继续，都将对公司成果形成影响。一起，若职业竞赛加重，将在必定程度上影响雷亚电子的盈余才能。
