[国泰金牛基金]上市公司股票退出机制有哪些

?股东退出机制

要害看书面协议，口头协议没有办法对退股手续进行核实

期望对你有协助

?股权退出都有哪几种方法

依据你的发问，经邦咨询在此给出以下答复：

现在世界通行的股权鼓励方法首要有股票期权、职工持股方案（ESOP）、管理层收买（MBO）、股票增值权、成绩股票、限制性股票等10种。

《公司法》第三十六条规则：（有限责任）公司建立后，股东不得抽逃出资。但这并不是说公司股东在任何状况下都不得退出公司。依据《公司法》规则，有限责任公司股东能够经过股权转让、退股两种方法退出公司。别的，在公司被依法闭幕的现象下，公司股东也可在依法实行相关清算程序后分配公司产业，因而股东相同能够取得实践上退出公司的法令意图；依据《公司法》的相关规则剖析有限责任公司股东的详细退出方法：

《公司法》第七十二条规则有限责任公司股东能够经过股权转让方法退出公司。股权转让方法包含股东之间转让和向股东以外的人转让两种方法。

1、股东之间转让股权

《公司法》第七十二条榜首款规则，有限责任公司的股东之间能够彼此转让其悉数或许部分股权。

2、股东以外的人转让股权

《公司法》第七十二条第二款规则，股东向股东以外的人转让股权，应当经其他股东过半数赞同。股东应就其股权转让事项书面通知其他股东寻求赞同，其他股东自接到书面通知之日起满三十日未答复的，视为赞同转让。其他股东半数以上不赞同转让的，不赞同的股东应当购买该转让的股权；不购买的，视为赞同转让。

3、公司规章对股份转让的规则

《公司法》第七十二条第四款规则，公司规章对股权转让还有规则的，从其规则。二、恳求退股的法定现象

有限责任公司股东退股有必要契合《公司法》所规则的股东恳求退股的三种法定现象。《公司法》第七十五条承认了有限责任公司股东的退股权：

有下列现象之一的，对股东会该项抉择投反对票的股东能够恳求公司依照合理的价格收买其股权：

（一）公司接连五年不向股东分配利润，而公司该五年接连盈余，并且契合本法规则的分配利润条件的；

（二）公司兼并、分立、转让首要产业的；

（三）公司规章规则的运营期限届满或许规章规则的其他闭幕事由呈现，股东会会议经过抉择修正规章使公司存续的。

自股东会会议抉择经过之日起六十日内，股东与公司不能达到股权收买协议的，股东能够自股东会会议抉择经过之日起九十日内向人民法院提起诉讼。

由此可见，股东要行使其退股的权力，有必要契合上述三种法定现象之一。上述三种现象都归于公司存续期间很难呈现的现象。除上述三个法定退股现象外，在现行法令框架下股东想退股是没有相关法令依据的。

从公司法的规则剖析，股东在公司闭幕的现象劣等同于取得了退出公司的法令效果。

1、依据公司规章规则或股东会议抉择而闭幕公司

《公司法》榜首百八十一条规则：（一）公司规章规则的运营期限届满或公司规章规则的其他闭幕事由呈现；（二）股东会或股东大会抉择闭幕。依据该条榜首项第二项规则公司能够闭幕。《公司法》榜首百八十七条第二款规则，公司产业在别离付出清算费用、职工工资、社会保险费用和法定补偿金、交纳所欠税款，清偿公司债款后的剩下产业，有限责任公司依照股东的出资份额分配。可见，当公司在依据公司规章或许股东会议抉择而闭幕的状况下，公司股东实践取得了退出公司的法令意图。

2、特别状况下股东可恳求人民法院强制闭幕公司

《公司法》榜首百八十三条规则，公司运营管理产生严重困难，持续存续会使股东利益遭到重大损失，经过其他途径不能处理的，持有公司悉数股东表决权百分之十以上的股东，能够恳求人民法院闭幕公司。

该条款的设置意图在于维护小股东的利益。可是在实践中该法条的解说和适用很难掌握，必然会遭受怎么解说和适用该法条的问题。如，什么样的现象才干算“公司运营管理产生严重困难”；什么现象才契合“股东利益遭到重大损失”；“其他途径”到底是哪些等。尽管如此，该项条款在股东在面对公司僵局时的强制性退出供给了一个新的法令救助方法。

总归，经过以上相关法令剖析，股权转让、法定退股、依据公司规章和股东会议抉择闭幕公司、提起闭幕公司之诉等是现在《公司法》处理股东从公司退出的几种方法。该几种方法好坏剖析如下：

1、股权转让最快速、经济的处理方法，应为股东考虑退出公司时的优先挑选。

2、依据公司规章和股东会议抉择闭幕公司长处是能很好的维护股东退出时的权力，缺陷是处理相关手续比较烦琐。3、法定退股现象很难呈现，但也是推出公司的一种抱负挑选。4、在公司回绝收买股东契合法定退股条件的股份时，股东能够向人民法院提起诉讼。

5、向人民法院提起强制闭幕公司之诉。此种方法是股东在尽头其他救助方法的最终的救助手法，即在股东的合法权益遭到严重影响，公司的运营管理会遭到严重影响的前提下，当其他救助手法都尽头之后，公司股东可向人民法院提起强制闭幕公司之诉。

以上便是经邦咨询依据你的发问给出的答复，期望对你有所协助。经邦咨询，17年专心股改一件事。

?我国股票商场的退出机制是怎样的

怎么退出，不是商场说了算，而是xx会说了算

?出资者购买股权后有哪些退出机制能够运用

1、提早约好退出机制，管理好合伙人预期。

提早设定好股权退出机制，约好好在什么阶段合伙人退出公司后，要退回的股权和退回方法。创业公司的股权价值是一切合伙人持续长时刻的服务于公司赚取的，当合伙人退出公司后，其所持的股权应该依照必定的方法退出。一方面关于持续在公司里干事的其他合伙人更公正，另一方面也便于公司的持续安稳开展。

合伙人取得股权，是根据我们长时刻看好公司开展前景，乐意长时刻一起参加创业；合伙人前期凑集的少数资金，并不是合伙人所持很多股权的实在价格。股权的首要价格是，一切合伙人与公司长时刻绑定（比方，4年），经过长时刻服务公司去赚取股权；假如不设定退出机制，答应半途退出的合伙人带走股权，对退出合伙人的公正，但却是对其它长时刻参加创业的合伙人最大的不公正，对其它合伙人也没有安全感。

2、股东半途退出，股权溢价回购。

退出的合伙人的股权回购方法只能经过提早约好的退出，退出时公司能够依照其时公司的估值对合伙人手里的股权进行回购，回购的价格能够依照其时公司估值的价格恰当溢价。

3、设定高额违约金条款。

为了避免合伙人退出公司但却不赞同公司回购股权，能够在股东协议中设定高额的违约金条款。

?股权退出方法有哪些

首要，股权退出是指股权出资组织或个人在其所出资的创业企业开展相对老练后，将其持有的权益本钱在商场上出售以回收出资并完成出资收益的进程，退出也是股权出资的终极方针，更是判别一个出资组织盈余方针的重要参阅。

常见的股权退出方法有：

一、IPO:出资人最喜欢的退出方法

IPO，初次揭露发行股票(InitialPublicOffering)，也便是常说的上市，是指企业开展老练今后，经过在证券商场挂牌上市使私募股权出资资金完成增值和退出的方法，企业上市首要分为境内上市和境外上市，境内上市首要是指深交所或许上交所上市，境外上市常见的有港交所、纽交所和纳斯达克等。

在证券商场杠杆的效果下，IPO之后，出资组织可兜售其手里持有的股票取得高额的收益。对企业来说，除了企业股票的增值，更重要的是本钱商场对企业良好运营成绩的认可，可使企业在证券商场上取得进一步开展的资金。

二、并购退出：未来最重要的退出方法

并购指一个企业或企业集团经过购买其他企业的悉数或部分股权、财物，然后影响、操控其他企业的运营管理，并购首要分为正向并购和反向并购，正向并购是指为了推进企业价值持续快速提高，将并购两边对价兼并，出资组织股份被稀释之后持续持有或许直接退出;反向并购直接便是以出资退出为方针的并购，也便是片面上要完成出资收益的行为，按现在的状况看，有些并购案是不得已而为。

完好的公司并购进程应该包含三大阶段：并购预备阶段、并购施行阶段、并购整合阶段。

三、新三板退出：从前最受欢迎的退出方法

新三板全称“全国中小企业股份转让体系”，是我国多层次本钱商场的一个重要组成部分，是继上海证券买卖所、深圳证券买卖所之后第三家全国性证券买卖场所。因为新三板相对主板门槛更低的进入壁垒及其灵敏的协议转让和做市转让准则，能更快完成退出，曾一度是备受本钱商场宠爱的退出方法，可是跟着新三板的热度递减，再加上其流动性短缺等缺乏一直未能得到有用改进，经过新三板完成股权退出已经成为过去式。

新三板的转让方法有做市转让和协议转让两种。协议转让是指在股转体系掌管下，买卖两边经过洽谈洽谈，达到股权买卖;而做市转让则是在买卖两边之间再增加一个居间者“做市商”。

四、借壳上市：最特殊的IPO退出

所谓借壳上市，指一些非上市公司经过收买一些成绩较差，筹资才能弱化的上市公司，剥离被购公司财物，注入自己的财物，然后完成直接上市的操作手法。

相对正在排队等候IPO的公司而言，借壳的均匀时刻大大削减，在一切资质都合格的状况下，半年以内就能走完好个批阅流程，借壳的本钱方面也少了巨大的律师费用，并且无需揭露企业的各项方针。

五、股权转让：功率和成功率最高的退出方法

股权转让指的是出资组织依法将自己的股东权益有偿转让给别人，套现退出的一种方法。常见的例如暗里协议转让、在区域股权买卖中心揭露挂牌转让等。

股权转让不仅仅产生在一些龙头企业和准上市公司身上，还有其他离上市退出还有时日的公司。有业内人士指出，一方面，因为很多上市破发影响了出资人的决心；另一方面，许多基金对当下的IPO局势并不达观，而基金又接近退出时刻节点。因而，股权转让这种退出方法在本年越来越遭到出资组织的重视，体现出有异于商场现状的热烈现象。

六、回购：收益最安稳的退出方法

回购首要分为管理层收买(MBO)和股东回购，是指企业运营者或一切者从直投组织回购股份。

整体而言，企业回购方法的退出回报率很低可是安稳，一些股东回购乃至是以归还类借款的方法进行，总收益不到20%。

七、清算：出资人最不乐意看到的退出方法

关于已承认项目失利的创业本钱应尽早选用清算方法退出，以尽可能多的回收残留本钱，其操作方法分为亏本清偿和亏本刊出两种。

清算是一个企业倒闭之前的止损办法，并不是一切出资失利的企业都会进行破产清算，恳求破产并进行清算是有本钱的，并且还要经过耗时长，较为杂乱的法令程序，假如一个失利的出资项目没有其他的债款，或许虽有少数的其他债款，可是债权人不予追查，那么，一些创业本钱家和企业不会恳求破产，而是会选用其他的方法来运营，并经过洽谈等方法决议企业残值的分配。

破产清算是不得已而为之的一种方法，长处是尚能回收部分出资。缺陷清楚明了，意味着本项意图出资亏本，资金收益率为负数。

以上的七种方法各有好坏，退出主体所重视的侧重点不同，合适的退出方法也各不相同。总结见下表：

（图片来历北拓本钱）