前一段时刻，有好几个朋友在群里边评论同业存单指数基金，花了一些时刻研讨了一下这个产品。
实话说，这确实是一个比较好的产品，是现金理财的一个好去处，尤其是在货币基金收益不断下降的当下，收益更高的优势会愈加显着。
不过，因为同业存单指数基金是一个新产品，估量许多人还不是很清楚这是何物，先做一个简略的介绍，以便利后边内容的了解。
同业存单是存款类金融组织在全国银行间商场上发行的记账式定期存款凭据，其出资和买卖主体为全国银行间同业拆借商场成员、基金办理公司及基金类产品。
把百度百科的界说介绍截过来了。
这一大段话，里边有许多的专业术语，很费力，也很拗口。
翻译成人话：
为了补偿短期的资金缺口，银行会发行必定面额的同业存单，利息确实定会参阅同期上海银行间拆借利率，参加买卖的门槛较高，只要银行和基金公司才能够，个人无法参加。
总结起来便是，同业存单是一种短期融资东西，实质是债券，也需求还本付息，仅仅发行主体是银行罢了。
因为银行也存在信誉和资质的不同，所以发行的存单利率也是不一样的。财物质量好、盈余才能强的银行，比方工农中建这些银行信誉较好，发行的同业存单利率就较低，商场给的评级就高。
可是像一些地方性的城商行、农商行，它们财物质量会差一些，信誉没有那么好，还本付息的才能弱一些，所以发行的存单利率就会高一些。
在同业存单商场上，评级组织也会给发行主体的信誉打分，信誉评级为AAA和AA两个大档，AA这一档又分为AA+、AA和AA-这三个层次。其间，AAA是信誉最高的，利率也最低，AA-是信誉等级最差的，利率也会高出不少。
截了一下不同信誉等级的银行，发行同业存单时的利率，咱们能够感受一下。以六月期的为例，兴业银行发行的存单利率是2.39%，廊坊银行发行的利率是3.05%，吉林亿联银行发行的利率是3.30%，三者的距离仍是挺大的。
以上便是基本概念的科普，咱们只需记住以下几点：
1.同业存单是银行发行的，面额较大；
2.只在银行间商场买卖，买卖主体是银行和基金公司等组织；
3.是一种短期融资东西，实质是债券，需求还本付息；
4.利率与发行主体的资质成反比，资质高，利率低，资质低，利率高。
尽管个人无法直接参加同业存单的买卖，可是咱们却能够经过基金直接参加，便是日常咱们常买的货币基金，它们是同业存单商场上重要的参加者，持有的比例差不多能够占到30%左右，不只持有体量大，并且持有时刻也比较长。
以大成添益货币基金为例，在其债券出资组合傍边，同业存单占比达到了39%，占比是十分高的，并且前十大重仓债券中，权重占比前5只都是同业存单。
其实，在必定程度上，货币基金之间的收益差异，就在于同业存单的持仓占比，持仓占比高的，收益就会更高一些。此外，便是对信誉的下沉，也便是持有更多低等级的高收益存单，以此来取得更高的收益。
收益和危险是伴生的，高收益天然也会有高危险。
货币基金作为短期现金理财的东西，需求坚持较高的活动性，以敷衍日常的申赎，一起也需求操控动摇和回撤的危险，所以像同业存单、短期融资券的持仓就不会太高，并且还需求保存大比例的现金。
因而，平摊一下，货币基金的收益就不怎样高了。
近几年，因为全体利率下降的原因，货币基金的收益下滑是比较多的。大成添益从2017年的4.05%，下降到上一年的2.60%，收益基本是逐年下降。
现在发行的同业存单指数基金，因为大部分基金财物都是出资于同业存单，所以收益会比一般的货币基金高出不少。
比方说，近一个月以来，在6只同业存单指数基金中，收益最低的南方中证同业指数基金，其收益也要比大成添益高，并且更是比余额宝高出不少，而收益更高的惠升中证同业优势更为显着。
同业存单指数基金盯梢的是中证同业存单AAA指数，该指数选取的是银行间商场上市的主体评级为AAA、发行期限1年及以下的同业存单作为指数样本，以反映AAA级同业存单的全体体现。
从上面的界说能够看到，同业存单指数基金是被迫的指数基金，出资于标的指数成份券和备选成份券的比例，不低于非现金基金财物的80%，其收益主要是由中证同业存单AAA指数决议的。
依据曩昔的历史数据，中证同业存单AAA指数基期以来的收益为11.50%，年化收益在3.6%，同期货币基金指数的年化收益为9.04%，年化收益在2.99%左右，前者的收益仍是要比后者高出不少。
当然，因为收益比货币基金要更高一些，所以同业存单AAA指数的动摇和回撤也会更大。最近两年，同业存单AAA指数最大的回撤为-0.17%，货币基金基本是没有呈现亏算的状况，最大回撤为0，中证短债指数的回撤要比同业存单AAA指数高出不少。
因为同业存单实质是债券，所以其危险来历为两方面，一个是利率的改变，另一个是发行主体的违约。不过，后一个产生的概率很小，主要是利率改变所带来的危险。
比方说在2020年5月份的时分，因为银行间拆借利率呈现了上升，并且上升的起伏比较大，所以同业存单AAA指数产生了较大的回撤，这也是其发布以来的最大起伏的跌落，平常的动摇相对是比较小的。
所以说，假如能够忍耐必定动摇的话，同业存单指数基金是对货币基金很好的代替，能够取得更高一些的短期收益。
关于固收类的货币基金和同业存单基金而言，相关于收益而言，费率仍是十分要害的。费率上，第一批同业存单指数基金的费率要更低，优势比较显着。
同业存单指数基金不收取申购费和换回费，仅收取0.2%/年的出售服务费，以及收取0.2%/年的办理费和0.05%/年的保管费，整体费率为0.45%/年。不过，商场上330只货币基金A比例，整体均匀费率为0.53%/年。
当然，甘蔗不能两端甜。
高收益、高活动行和低危险这三者，是无法一起建立的。在活动性上，同业存单指数基金要比货币基金弱许多，设置了持有期约束，持有满7天之后才能够换回，没有货币基金那么的灵敏。
假如说，关于闲钱理财有更高的需求，又能够忍耐必定的动摇和持有期，同业存单指数基金是对货币基金比较好的代替。在一起建立的6只同业存单指数基金中，现在惠升、富国和鹏华的收益相对较高。
危险提示：基金出资需谨慎。
