今年以来，伴跟着A股震动，我国的债券商场在全球债市的哀鸿遍野里，走出了一轮独立行情。
近来，十年期国债收益率在触底之后，再次打破3%大关。作为商场利率的一个重要参阅方针，无危险收益率的抬升，不只意味着商场利率将反弹，并且代表着流动性宽松的状况将呈现改变，股市将有或许继续保持震动的格式。
股债之间，常有跷跷板效应产生。早在1949年，“华尔街教父”格雷厄姆在《聪明出资者》一书中就提出：“哪怕是再极点的出资者，也要持有债券财物，比例操控在25%-75%，出资进程永久要给自己留有余地。”
经过多年牛熊检测，将债券类财物作为“压舱石”的固收+产品，无疑是格雷厄姆财物装备理论的最佳践行者，仿若铿锵玫瑰一般，凭仗长时间稳健收益，日渐成为出资者的“标配”。
稳健理财可选固收+
所谓固收+，简略了解是固收和+财物的组合，其间“固收”部分是寻求相对安稳的收益，投向比方国债、政策性金融债、中高等级信誉债等债券型财物。“+”的部首要出资于权益类种类，比方股票、股指期货、新股或许奉行大类财物装备战略的可以获取较高弹性收益的种类。
假如用帆船来比方固收+的话，固收相当于船的底盘和压舱，为全体的收益供给一个根本的保证；而加的部分更像是帆船上的帆，经过权益类财物装备来进步收益，二者相辅相成，相辅相成。
从公募基金视点看，现在固收+的组合有许多，包含二级债基、偏债混合基金、偏债FOF基金（例如一年期养老方针危险基金）等。
在近10年的时间里，固收+出资组合的代表种类，二级债券基金指数和偏债混合型基金指数年化收益率别离是5.99%、7%，年化动摇率别离只要8.99%、7.37%，两者的体现远超同期上证指数1.58%的年化收益率、22.26%的年化动摇率。经过比较可见，固收+的出资组合可以完成不逊于银行理财的均匀收益，为出资者带来长时间稳健的收益体会。（数据来历Choice，到2021年3月31日）
诺贝尔经济学奖取得者、“现代出资组合之父”马科维茨曾说过一句话——财物装备是出资商场仅有的免费午饭。经过长时间数据来看，固收+这个经典的财物装备组合，可以为出资者带来长时间稳健的收益体会。
而正是依据这样的收益体现，在当时震动的商场环境中，固收+基金成为各大基金公司要点培养的“玫瑰花园”，发行规划屡创新高。依据wind统计数据显现，到二季度，国内“固收+”产品的规划现已打破万亿的规划。
可是跟着发行规划的不断添加，固收+产品傍边也呈现了“鱼龙混杂”的现象。Wind数据显现，经过2019年6月之前建立的公募二级债基由2017年或建立以来至2020.3月的收益（纵轴）和最大回撤（横轴）来看，现在商场傍边固收+产品虽多，但真实做到报答好、回撤低的种类仍是稀缺的，尤其是将回撤操控在1.5%以内的“固收+”年化报答超越6%的更少。
?如安在很多的产品傍边进行挑选，做到既可以下降危险防止“站错队”，又能取得相对高收益呢？
在莎士比亚的《威尼斯商人》中，主人公安东尼奥从前这样说：“感谢我的命运，我的生意胜败并不彻底寄托在一艘船上，更不是依靠着一处当地，我的悉数产业也不会由于这一年的盈亏受到影响，所以我的货品并不会使我忧虑”。
正如经历老道的商人不会把悉数货品会集在一个当地，在出资的进程中，防止把一切的资金过度会集在单一财物、单一产品或某个基金司理上也是很重要的一步。
关于固收+产品而言，挑选多只固收+基金进行装备，下降单一重仓的危险，也是完成长时间稳健收益很好的出资方法。
而现在，固收+FOF基金刚好可以完成这样的装备需求。
FOF基金，又名基金中的基金，其财物首要出资于公募基金，它可以了解为是“一篮子基金组合”。
固收+出资组合体现了股债平衡装备的长处；FOF基金经过涣散装备，将资金放在不同的底层基金财物上，下降了单一财物对整个组合收益的影响。
这两种出资方法的组合，简略了解就是在很多的固收+基金傍边拉拢各路英才，组成这一支更强壮的部队。
在固收+FOF基金的布局中，浦银安盛基金收益颇丰。
今年春节后，A股商场呈现较大起伏调整。保住收益、操控动摇、严控回撤就成为影响出资体会的要害。以陈曙亮办理的浦银颐和稳健FOF基金为例，它在商场的动摇调整中，继续创出前史净值新高。Wind数据显现，到2021.5.28，自建立以来，年化报答7.03%，最大回撤仅为1.23%，年化动摇率为2.62%。与同类产品比较：基金回撤操控才能和动摇操控才能在Wind同类混合型FOF产品排名榜首。
不一样的固收+产品
“千里马常有而伯乐不常有”，关于FOF基金来说，“识人善任”是FOF基金司理投研作业的最重要的一环。而浦银颐和稳健FOF可以在很多固收+产品中锋芒毕露，基金司理陈曙亮无疑具有“伯乐”的眼光。
?揭露材料显现，陈曙亮，复旦大学计算机本科、金融工程硕士。正是凭仗着长时间优异的成绩体现，以及近10年肯定收益产品的投研经历，2018年，陈曙亮成为我国公募行业界第一批养老FOF基金掌舵人；并于2019年6月加盟浦银安盛基金，现任浦银安盛基金FOF业务部总监。
作为我国最早进行FOF基金投研与出资的基金司理，陈曙亮不只经历丰富，并且在实战中现已构成了自己的出资结构与出资理念。
关于FOF财物怎么挑选基金司理的产品来出资，陈曙亮说到“要找一直往前开车的老司机，而不是分段排位赛冠军。”
所以在组合傍边，陈曙亮将装备Alpha安稳较高的基金作为“中心”，尽或许排除去出资中“命运”对成果的搅扰。
在收益的寻求方面，陈曙亮以为“寻求可控动摇下的收益最大化，获取自己认知规模内的收益。”
所以在FOF基金组合傍边，陈曙亮会依据基金司理的才能圈规模，挑选互补的基金司理构成组合，改进全体组合的Alpha的均衡，进步组合Alpha的期望值、安稳性、胜率。在筛选出Alpha安稳较高的基金后，陈曙亮会进一步剖析这些基金的Beta特点，选取Beta特征相关性较低的基金构成一个均衡的组合，完成1+1组合优化后〉2的作用。
现在由陈曙亮拟任基金司理的浦银安盛嘉和稳健一年持有期混合型基金中基金（FOF）行将发行。该基金将经过两方面行动严格操控回撤和动摇，一是严格操控权益财物上限，最高不超越30%，二经过重视债券财物评级、合理运用一年确认带来的久期操控优势，挑选质量优异的债券型基金，构建组合底仓。
基金比例最短持有期限为1年，可以防止频频申赎丢失的基金收益，而一年持有可以使得产品出资流程长时间安稳，获取比较好的长时间报答和出资体会。首要依照公司大类财物装备战略，确认股债持仓中枢，其次经过对成绩归因、基金办理人、出资流程、风控系统等全方面研讨和发掘，挑选优异好基金，寻求长时间优异报答。
作为“基金界专业买手”，浦银安盛FOF基金团队除了陈曙亮带队外，还具有多位海内外名校布景的专职资配投研人员组成资配团队，均匀从业经历近10年。大类财物装备、权益出资、债券出资、量化战略，多布景优势互补，将全面为浦银安盛FOF基金保驾护航。
信任在这样强壮的投研团队下，浦银安盛嘉和稳健一年持有期混合型基金中基金（FOF）可以相同为出资者带来长时间稳健的收益体会。
