提到基金出资，许多人往往会把更多留意力放在偏股型基金上，而对债券型基金重视颇少。而依据“华尔街教父"本杰明·格雷厄姆提出的"股债平衡"战略，将资金一起投入股市和债市以构建大类财物出资组合，可在必定程度上下降出资危险，进步组合的收益危险比。也因而，债券基金素有“财物装备柱石”的美称。
事实上，债券基金近年来的收益体现也无愧这一美名。以2021年为例，在板块轮动和风格切换敏捷的商场行情中，危险较小却又不乏亮眼收益的债基体现得“出类拔萃”。据计算，2021年债券类基金的均匀收益率约3.52%，略低于股票型基金的4.9%。而其间，约97%的债基都能够"保本"甚至取得正收益，持有体会显着好于股票型基金。
那么，债券基金为何能在震动市中跑出自己的节奏，做到大面积正收益？一般出资者又该怎么利用好债基，来优化手头的基金组合呢？
债基凭啥能给人“稳稳的美好”？
假设咱们把出资比作球赛，把财物装备比作球队，应该就不难理解债基在其间所扮演的人物。对一支优异的"“球队"来说，需求组合发挥不同成员的优势，因而既少不了“前锋"在股市中势不可当，也不能短少“后卫"步步为营。
而债券基金的出资目标首要为债券财物（债券出资占比一般不得低于80%），这一出资特色也使得它在一般状况下具有收益相对安稳、危险相对较低的特色，有才干担起"后卫”一职。
一方面，债基收益率相对安稳，能够供给确定性的现金流，动摇性较小，比较股票基金来说危险更低。以2016年为例，当年债券商场呈现了堪比2015年“股灾”的“债灾”，但债基全年的均匀收益率仍有0.15%。
另一方面，拉长时刻来看，长时刻持有债基也有助于滑润动摇，然后协助出资者跑赢通胀。数据显现，中长时刻纯债基金指数在2011-2021年间，不只10年均收成正收益，年化报答也全体高于同期年均居民消费价格指数（CPI）涨幅。
（数据来历：wind，计算时刻：2011/1/1-2021/10/31；数据来历：国家计算局，计算时刻：2011/1/1-2021/9/30）
此外，债券走势往往与股票呈现“跷跷板"效应，即股市上涨时债市走弱，股市跌落时债市反而走强。因而当股市面对大幅动摇时，不少人会考虑用债基"避险”，经过在组合中装备恰当份额的债基，在滑润组合动摇的一起完成收益最大化，进步自己的持基体会感。
这儿咱们能够依据曩昔15年的数据来模仿测算，假设别离以40%股票+60%债券和30%股票+70%债券的份额进行组合装备，能够发现两组组合近15年的累计收益要高于单一的债券型基金，且全体动摇性低于股票型基金，能够说是集两者之所长。
（数据来历：Wind，计算时刻：2007-2021）
事实上，在业界人士看来，当时的震动行情或正是布局债券基金的良机。此前，招商基金和景顺长城基金在2022年战略陈述中指出2022年大概率将连续2021年的结构性行情。其间上半年的出资机会将显着大于下半年，预期报答排序为：权益>债券>黄金。
而下半年，随看海外输入通胀危险和海外需求口落，对境内财物价格有所限制，预期报答排序为黄金>债券>权益，主张采纳愈加均衡的装备战略。与此一起，跟着2021年末债市动摇后震动回稳，债券类财物也正开端从头变得具有高吸引力，部分种类具有较高的装备价值。
买了债基就能"躺赢”了吗？
不过可千万别以为，只需出资了债基就能"躺赢”了！在这样几种状况下，债基也是会呈现大动摇的。
1、国债收益率快速上行。一般来说，商场利率会影响债券价格。当商场利率上行时，债券价格相应跌落，而商场中长端利率首要是以十年期国债收益率为参照规范。因而，假设十年期国债收益率上涨，往往就意味着债市价格走熊。这儿十年期国债的到期收益率一般与国家的货币政策有相关。假设货币政策收紧，例如加息、进步存款备用金利率等，那么债市会遭到必定冲击，影响债券基金走势。
2、碰到债券违约。一般债券呈现违约无法实现的问题时，会导致其价格大幅跌落，所以咱们要留意债基装备的债券信誉。假设你买的纯债基收益率显着高于同类，那或许就要当心了，由于这只基金或许采用了信誉下沉的战略。简略来说，便是它或许为了取得更高收益，挑选了出资信誉危险较高的债券。
3、可转债动摇大。假设你出资的债基触及可转债标的，那也会有较大动摇的或许这首要是由于可转债和一般债券不一样，除了自身的债券特色外还有转股的权力。所以行情好的时分，可转债大涨会带动基金净值快速上升。
而当股市大跌，基金也会相同呈现大跌。此外，许多债基都会装备企业债，企业债一旦出了问题，就意味着这只债基"踩雷”，会对债基的收益形成必定影响。当然，全体来看，踩雷究竟仅仅个例，并且尽管债券价格会随利率动摇呈现崎岖，但由于利息收入是继续发生的，因而债券的长时刻走势是继续向上的，这意味着假设长时刻持有债基，终究亏钱的概率很低。
所以说，债基能够买，但得留意挑选优质基金才行。从2021年的数据来看，债基成绩体现呈现较大分解，其间最高收益率达48.63%，最低收益率为-24.92%，首尾成绩相差73.55%。并且拉长时刻来看，成绩分解现象并非单年的个例。
（数据来历：wind，计算时刻：2016-2021）
那么，怎么才干挑到那些优质的债基呢？
怎么才干挑到优质债基？
挑选债基首要要看其参加"权益商场”的深度，即危险巨细，来与自身的出资需求和危险承受才干相匹配。一般来说，参加度越深短期动摇越大。从危险收益特色看，可转债债券型基金>一般债券型基金（二级）>一般债券型基金（可投转债）>长时刻纯债债券型基金>中短期纯债债券型基金>短期纯债债券型基金。
选好了合适自己的基金类型后，就要归纳考量这只产品自身是否值得出资。这儿咱们能够结合基金建立时长、基金司理才干、前史收益等方面来考虑。
其间，看前史收益时要留意其成绩的继续性，包含债券基金的年化动摇率、最大回撤状况等，还要看基金司理的前史成绩，由于这反映了他们的长时刻**才干。
一般来说，假设一只产品建立时刻比较长、基金司理从业经历丰富、长时刻年化收益不俗，且建立以来一向没有踩雷，那这只产品就值得咱们要点重视。
别的，基金公司和办理团队的实力也能够作为参阅。俗话说，“大树底下好乘凉”，债类产品相对更依靠团队的力气，因而咱们要多了解团队成员的均匀从业经历、资深研究员数量、团队负责人状况，以及公司的全体投研实力等，尽量挑选全体实力强、经历足的公司和团队包含也要要点重视基金公司信评团队的才干，究竟债券最怕的便是暴雷事情，暴雷也就意味着亏本。
当然，还有一种愈加"偷闲"的办法，那便是抄FOF的“作业”。FOF一向被誉为业界的“专业买手”，一般其挑选的基金多是建立时刻较长、回撤较小，且长时刻成绩体现超卓的产品，所以对咱们来说仍是很有参阅价值的。详细能够去查阅那些长时刻成绩超卓的公募FOF最新一期的基金陈述，看看它的持仓，以及哪些债基遭到更多FOF喜爱。
总而言之，出资理财的要害应该是在稳健的前提下再去争夺超量收益，所以千万不要忽视债券基金的重要人物。在捉摸不定的商场行情中，更要做好财物装备，学会与时刻做朋友，有耐心肠"渐渐变富"。
