杨子龙股市胖哥（赞宇科技股票）赞宇科技股票

公司将明显获益节能与新能源轿车的大趋势，控股股东中船重工集团国企改革将加快这一进程，初次掩盖，给予“慎重增持”评级，目标价17.28元。

出资关键：

初次掩盖，给予“慎重增持”评级。国家乘用车第三阶段燃油耗值在2015年将严格履行，在反腐布景下履行力度将超商场预期，倒逼整车公司对微混启停体系的配备率将超商场预期。公司的AGM/EFB电池技能储备抢先，估计微混体系搭载率从2013年的4%敏捷提高到2020年的90%。

大股东中船重工集团的改制加快，帆船股份的财物注入预期将提速，注入后有利于打造全工业的电池渠道。近期，随同资本商场的一些动作，中船重工集团的改制预期提高，帆船股份在2014年头公告显现公司是中船重工集团下电池财物的整合渠道，相关军工用电池事务有望注入上市公司。

猜测公司2014-15年归母净利润别离为1.65亿元、2.25亿元，别离同比增加41%、37%，对应每股收益别离为0.31元、0.42元。商场将公司看作为有军工财物注入预期的传统蓄电池公司，咱们以为公司在节能(微混启停体系用起动电池)和新能源轿车用电池范畴的战略和空间被商场忽视，给予目标价17.28元，对应2015年41倍PE。

催化剂：国家对油耗不合格车企处分，中船重工集团改制事情危险提示：微混技能遍及速度不及预期；AGM产品前装认证进展不及预期。

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