阳光城2017年报：规模[中信证券官]效率齐升 叩响千亿之门

2018年4月13日，阳光城集团股份有限公司发布2017年度陈述，向广阔出资者交出了一份靓丽“成绩单”。2017年，阳光城经营收入、归母净赢利、财物规划均上涨近七成，与此一起，公司在土储资源、财政融资等房产公司要害方针上也呈现出明显优势，结构优化、本钱下降与规划强壮同步完结，公司全体呈现出健康生长、蒸蒸日上的态势。

据挨近阳光城人士称，阳光城2017年确认的“三全战略”、“五圆开展模型”作为公司中心开展战略获得了本质成效，根据战略抢先及运营才能确保，阳光城有望继续保持有质量、可继续的跨过式开展。

中心成绩方针全线劲增

成绩规划明显添加是阳光城2017年报的杰出特征，各项方针增幅与平等规划房企比较均体现亮眼。

2017年，阳光城经营收入到达331.63亿元，创前史新高，同比添加69.22%；公司完结净赢利22.28亿元，同比添加55.68%；毛利率继续上涨1.77%，到达25.08%。此外，公司总财物和净财物规划也有大幅提高，别离到达2,132.50亿元和305.70亿元，同比增幅别离为77.07%和61.54%。

2017年，阳光城继续大力拓宽土地市场，全年新增120个项目，新增计容面积2,021.63万平米，新增权益货值1,407.12亿元。到2017年末，公司累计总土储3,796万方，储藏货值4,911亿元。充分的储藏规划，将支撑阳光城2018年跨过千亿方针，并为公司未来三年的开展供给了足够弹药。

在原有战略布局根底上，阳光城提出了“三全”出资战略，即：全地域开展、全方法拿地、全业态开展。而到2017年末，阳光城已构成大福建、京津冀、长三角、珠三角等兴旺区域和城市圈的深耕布局，并在西安、成都、武汉、郑州等中西部二线中心城市完结打破，一起进入中心城市周边的时机型城市，完结了全国一二三线城市的广泛掩盖和平衡布局。2017年，阳光城安排成立了13家新区域公司的运营团队，区域公司渠道到达30个。

不只如此，经过整合阳光控股6大工业，阳光城在产城探究上获得本质性打破，接连签约青岛童装小镇、常州影视小镇、延安教育小镇。公司亦继续发挥并购特长，全年新增收并购项目52个，计容面积1,074.29万方，新增权益货值799.04亿元；经过三旧改造、法拍、城市更新等方法，全年新增项目3个，计容面积46.9万方，新增权益货值51.34亿元。

产品的精准定位，高效的营销履行，为阳光城带来一个丰盈的2017年。以檀府、檀悦为代表的高端产品和丽景湾、翡丽海岸为代表的改进产品，开盘即清盘的热销局面屡次演出。不只在福州接连6年销量夺冠，阳光城17年更是出现了福州、浙江、陕甘3大百亿区域，全国16个项目销量当地排行榜首，全年供货转认购率超80%，这背面沉积的是营销团队厚实强效的办理，也是阳光城完结跨过开展的重要力气。

立异融资降本钱优结构

充分的资金支撑，一直是房企开辟开展的动力源泉，而阳光城在立异融资与财政优化方面的体现，可圈可点。陈述期内，阳光城在手货币资金达363.74亿元，增幅高达92.57%为2018年的出资开发供给了强壮支撑。

年报显现，2017年，阳光城在传统融资的根底上，更活跃测验并购基金、财物证券化、中期收据、商业地产典当借款、购房尾款财物证券化等多种立异，经过发行44亿中期收据、10亿永续中票、7.5亿美元海外债等多种方法，融资质量与融资规划均有明显效果。其间，西北首单CMBS，全国首单购房尾款ABN，均以我国金融市场抢先的理念与施行，成为业界融资立异的学习标杆。

经过多种立异金融方法，阳光城财物结构继续优化，融资本钱不断下降，为企业后续开展供给了巨大的生长空间，为公司完结“稳添加、保赢利”供给有力确保。与此一起，阳光城树立“现金为王”的办理思路，树立财政同享渠道，打造了“书同文、行同轨”的精准财政办理系统，现金流办理方面的明显成效，1-12月全年累计回款金额614.7亿元，回款完结年度方案的106.06%。

年报显现，2017年阳光城整体融资本钱继续下降1.34%，到达7.08%职业较低水平。此外，2017年公司经营性现金流回正，达88.19亿元；净负债率降14.52%，有息财物负债率也下降4.39%，到达53.22%。因为资金本钱方针继续下降、资金安全性明显添加，中诚信评级屡次给予阳光城增持评级，大公世界亦在年中上调了阳光城主体长时间信用等级至AA+，评级展望为保持安稳。

五圆模型，夯实千亿运营才能

阳光城办理层以为：“2017年，阳光城最重要的效果应该归于清晰了战略方针、厘清了开展思路、提高了公司的经营办理中心才能，这是阳光城跨过千亿及继续有质量、继续性生长的柱石。”

据悉，阳光城在2017年清晰提出了“规划上台阶、质量树标杆”的战略方针，而“五圆”开展模型则是完结这一方针的最大抓手。

其间的三圆是指人才、土储和资金三要素，整合运营管控系统夯实根底开发才能是中心圆，可以完结三升一降；从而构成“人等地”、“地等钱”、“钱催人”的良性循环格式。据此，阳光城得以完结开展逻辑、中心资源、企业动能的活动闭环。

快速开展的过程中，阳光城始终将“人”视为要害原动力。在人才队伍建设方面，阳光城外引兵强马壮，内建人才队伍，左右开弓，构成了一支全明星高管+职业精英主干+阳光基因青年储藏兼备的全周期人才班子。

2017年，阳光城坚决推广“双赢机制”，有用激发了安排内部产生“化学反应”。现在该机制已全面掩盖2017年新开发项目，股东年化资金回报率近40%。

2018，叩响千亿之门

2018年，阳光城的千亿之路将怎么走？办理层表明，阳光城在坚持“上规划”、“强办理”、“树标杆”的经营策略根底上，将2018年的作业方针概括为四个方面——“规划打破、方针优化、强效管控、布局未来。”

2018年将是阳光城完结跨过千亿的前史性开展阶段。年报显现，阳光城2017年预收账款401.51亿，一起存货达1,265亿元。据悉2018年，阳光城方案新推货值超2,000亿元，充分的供货加优异的营销将为2018年的规划添加供给强有力的确保。

一起，阳光城将经过“三收三支”：以收定支，先收后支，收大于支的现金办理，合理操控公司负债率水平，优化财政方针，确保公司良性健康可继续开展。

据悉，阳光城已采纳多方面办法确保供货及出售，完结压力前置，在确保里程碑节点、供货量和去化率的一起，不失管控；并在此根底上，全面落实预算办理，降本增效，树立强管控的大运营办理系统。

阳光城也将以更大力度布局未来。产品方面，阳光城将要点打造“绿色健康、才智日子，人文家庭“的主题概念，联合清华房地产协会研制全新健康住所产品规范与施行系统，并在全产品系的使用施行上，经过智能科技的嵌入与晋级，为未来家庭带来更健康与才智的住所产品；一起，将呼应国家方针，充分发挥与阳光控股旗下的环保、教育、金融等事务板块的工业协同，布局产城交融、长租公寓，使其成为公司未来开展新的添加点。

“咱们不只要成为优异的开发商，更要成为优质的服务商。”办理层指出，阳光城当前任务是完结“规划上台阶、质量树标杆”的战略方针，继续斗争，成为“有抱负、有信仰、有口碑、可传承、可继续开展的、受敬重的企业”。