【研究陈述内容摘要】
银信科技(300231.SZ)是国内抢先的IT基础设备服务及其相应的体系集成服务商,在我国银职业数据中心IT基础设备第三方服务商场多年排名中处于抢先地位。
首要内容:
一季度成绩稳中有增,内生开展安稳
2015年一季度,公司完成经营收入为1.3亿元,较去年同期增加39.4%,完成归属于上市公司股东的净利润为0.1亿元,较去年同期增加11.0%,陈述期内,体系集成事务和IT基础设备服务事务较去年同期都均有大幅增加,其间体系集成事务完成收入0.9亿元,较去年同期增加49.1%,IT基础设备服务完成收入0.5亿元,较去年同期增加24.6%;公司超越50%的营收来自银职业,除了在银职业坚持稳中有进外,公司加快了在电信、电力、航空、政府、交通等范畴职业用户的拓宽,其间,电信职业客户增幅显着,已掩盖全国16个省市,2014年签约合同额为2013年的3.3倍,政府职业中新增海关总署信息中心、知识产权局、国家食品药品监督管理总局等客户,首要职业客户拓宽成绩显著。
第三方IT服务商场潜力无限,外延拓宽值得等待
在企业信息化的过程中,跟着企业IT设备逐步增多,原厂服务现已无法满意企业的日常保护需求,从投入本钱、性价比方面考虑,企业组成自己的运维团队又不实际,将体系运维、开发等交给专业IT服务商往往是最佳挑选,据易观数据显现,估计2016年我国IT基础设备服务第三方商场规模到达5637.7亿元,职业有望迎来迸发期,而公司在国内银职业专业第三方服务商中处于抢先地位,有望搭乘职业开展春风,完成快速开展;公司在2011年6月登陆深交所,自上市以来,公司还未进行过外延式扩张,从近几年计算机职业开展来看,外延并购成为上市公司快速开展的重要手法,在竞赛剧烈的专业第三方IT服务商场中,公司经过外延并购扩展商场份额、培养新的成绩增加点将成为大概率事情。
给予“增持”评级
咱们估计15-17年归属于上市公司股东的净利润分别为1.23亿元、1.68亿元、2.19亿元,对应每股收益分别为0.37元、0.50元、0.65元,现在股价对应的动态市盈率分别为53倍、39倍、30倍。初次给予“增持”评级。
危险提示
商场推广不及预期。
