[期货行情分析]社会保险基金如何投资运营-？社会保险基金投资运营的必要性

财头条（北京，记者王宏）讯，从全国社保基金理事会获悉，2020年基本养老保险基金权益投资收益1135.77亿元，投资收益率10.95%，较2019年9.03%的投资收益率有所增长。自2016年受托运营以来，基本养老保险基金年均投资收益率为6.89%。weibo/ttarticle/p/show?id=2309404681426523259041

一：社会保险基金投资运营的必要性

感谢邀请，更感谢楼主的提问。

楼主您好，我们的养老基金基本上大致从2015年开始就进行了有效的投资行为，也就是说从2015年开始，我们个人账户的记账水平的利率很明显是有所提高的，几乎都是在7%以上，那么之前的记账水平的利率相对来说是比较低的，大约是在百分之三以内，所以说，通过养老金的正常投资对于我们个人账户利息的增长也是奠定了一个非常好的。

当然对于一大笔养老基金能够正常的保值也是奠定了一个非常好的基础，所以说养老基金的正常投资，比如说它投入到股市当中，或者投入到一些债券当中，等等各类的投资都是能够有效增长我们养老基金的一个总额的。

未来养老基金的正常运行那么一方面在投资的同时，另一方面还要保证我们的退休人员能够按时足额领取到自己基本养老金的待遇，所以说对于养老基金的运行相对来说还是一个比较复杂的过程，因为一方面要得到投资的回报利润，另一方面还要保证已经退休的人员获得基本养老金的待遇，所以说他两方面都不能没有，两方面都要进行。

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二：社会保险基金投资运营渠道

社会保险基金的筹集是指由专门的社会保障管理机构按照法律规定的比例和对象征收社会保障费（税）的一种行为。它关系到能否建立稳定和充足的社会保障基金，因而是社会保障制度的核心内容，构成社会保障制度运行的基础。社会保障基金的筹集涉及政府、企业和职工个人之间的权力和义务，涉及到经济利益的平衡和再分配，影响到社会经济的发展。

社会保障基金的筹集渠道，又称社会保障基金的来源，它是国家依法确定的用于社会保障事业所需专向基金取得和形成的渠道，是社会保障制度的基础环节。

社会保险基金的筹资原则是以支定收、略有节余、留有部分积累。

按照一定的原则和模式筹集和建立社会保障基金是社会保障制度得以建立并正常运行的前提和财力保证。纵观世界各国社会保障实施的情况，社会保障基金的来源渠道大致有如下几个方面：

一、主渠道：国家、企业、个人三方共筹基金的筹资渠道，主要包括财政拨款、企业缴费、个人缴费三方面。按照三方共同负担的原则，国家、企业及劳动者个人都要按照一定的方式和比例承担社会保险基金的筹集，并且通常是以国家立法形式明确下来的。

二、辅助渠道：社会捐献、基金的运营增值及彩票收入等。

社会保障机构通过一定的途径和办法向社会团体、单位和个人募集作为社会保障用途的资金或实物，也是一条重要的社会保障基金来源渠道。社会捐献是以自主自愿的方式筹集社会保障基金的一种形式。社会捐献直接吸纳到社会保障基金名下，由社会保障机构根据实际需要使用；或者根据某些特定事件或特定对象的需要，临时采用直接筹款、义演、发行彩票等方式向社会募捐。

三、特殊渠道：减持国有股，变现国有资产，发行长期国债等。

减持国有股（包括国家股和国有法人股）是指向社会公众及证券投资基金等公共投资者转让上市公司（包括拟上市公司）国有股的行为。属于社会保障基金来源的一种特殊渠道。国务院代表国家统一行使国有股所有权。国有股东代表单位是指按照国有资产“国家所有，分级管理，授权经营”的原则，被授权代表国家持有上市国有股的单位。减持国有股所筹集的资金交由全国社会保障基金理事会管理，具体管理办法由财政部另行制定，报国务院批准实施。国有股减持主要采取国有股存量发行的方式。凡国家拥有股份的股份有限公司（包括在境外上市的公司）向公共投资者首次发行和增发股票时，均应按融资额的10%出售国有股；股份有限公司设立未满3年的，拟出售的国有股通过划拨方式转由全国社会保障基金理事会持有，并由其委托该公司在公开募股时一次或分次出售。国有股存量出售收入，全部上缴全国社会保障基金。减持国有股原则上采取市场定价方式。

国家还可以通过发行长期国债，或者特殊国债的形式来筹集社会保障基金，这对缓和因社会保障基金不足带来的压力有很大的帮助。

综上可见，社会保障改革一方面要建立企业、个人和国家三方共同承担的筹资机制，另一方面也需要由政府通过其他多种渠道筹措资金来支付资金缺口和承担转轨成本。

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三：社会保险基金投资运营的结构

社会保障基金是根据国家有关法律、法规和政策的规定，为实施社会保障制度而建立起来、专款专用的资金。社会保障基金一般按不同的项目分别建立，如社会保险基金、社会救济基金、社会福利基金等。其中，社会保险基金是社会保障基金中最重要的组成部分。目前，我国社会保险基金分为养老保险基金、失业保险基金、医疗保险基金、工伤保险基金和生育保险基金等；其中养老保险基金数额最大，在整个社会保险制度中占有重要地位。

社会保障基金的构成源于社会保障制度各构成部分形成的基金，即包括社会保险基金、社会救助基金、社会福利基金和社会优抚基金等。社会保险基金又由养老保险基金、医疗保险基金、失业保险基金、工伤保险基金、生育保险基金等构成。

1、法定性社会保障基金是依据国家法律、法规设立的，严格按照法律的规定筹集、运营、管理和使用。2、目的性社会保障基金是专项基金，必须专款专用，必须根据特定的用途筹集、运用和管理。3、基础性社会保障基金是社会保障制度得以顺利推行的物质基础4、互济性在国民收入的分配与再分配中，社会保障费用由国家、用人单位和个人三方共同负担，基金来源于社会统筹，用于社会成员，体现了“一人为众，众人为一”的互助互济性。5、政府干预性社会保障基金的筹集、精算、测定都体现了政府应承担的社会保障责任。

实行社会保险，筹集资金的活动非常重要，同样，如何对筹集和逐渐积累起来的社会保险基金进行运营、管理并保值增值，也分外重要。因为它是遭遇风险侵害的劳动者的“活命钱”，在波动的市场经济条件下，在物价上涨时最起码要保证基金不致贬值，并以其增值为目标。社会保险基金的运营，往往需要采用投资方式，这样才能真正实现社会保险基金的保值增值目标。可供我们选择的投资方式有：银行生息、投资于公债（公债：金边债券）、委托银行或直接贷款、直接投资实业等。投资方式不同，其风险与收益也不同。一般是投资风险越高，收益也越大；反之，投资风险越低，收益越小。不同国家由于国情各异，采用的方式也不尽相同，有些还超出了上述范围。无论各国如何选择投资方式，进行投资必须遵循下列原则，这也是由社会保险基金的性质决定的。这些原则有：安全原则（首要原则）、收益原则、多方位投资原则（或称分散风险原则）、流动性原则、社会效益原则。

确保社会保障制度正常运行的原则在基金筹集量上，要把握“收支平衡，略有结余”的方针。所谓“收支平衡”既是指短期，同时也是指长期的平衡。妥善处理积累与消费关系的原则宏观经济需求大于供给的情况下，较多的累积有利于缓解求大于供的情况，但不利于经济的发展。所以应科学的确定社会保障基金中积累部分的比重。有利于资源有效配置的原则社保基金适用于抵御风险的，随着风险的降低，所需的成本降递增。如果我们将资源投入一种用途，就会失去另一种用途带来的收益。在资源有限的条件下，我们必须权衡资源的投入方向。必须将经济发展放在首位，只有经济发展了，社会保障才有更可靠的来源。社会保障基金的筹集模式是：国家基本保险，企业补充保险，个人储蓄保险。

2010年，中国社会保障基金成立十年来,基金规模从0增至7766亿元，不断发展壮大的全国社保基金目前已经成为中国社会保障体系的重要组成部分。在这十年中，中国包括养老保险在内的社会保障事业经历了一个不断改革、发展和完善的过程,“老有所养、病有所医、贫有所济、困有所助”的社会保障目标正在逐渐实现。全国社保基金是国家重要的战略储备,主要用于弥补今后人口老龄化高峰时期的社会保障需要,但由于中国社会保障体系建立较晚,无论是社会保险基金还是社会保障基金,就目前的数额计算,仍不能满足未来养老需要。根据中国的发展目标，2020年，将基本建立覆盖城乡居民的社会保障体系，而作为社会保障体系重要组成部分的全国社保基金还应有更大的发展空间,应更加壮大其资产规模。

社会保险基金筹集是指由法定的社会保险管理机构按照法律规定的比例和计征对象征收社会保险费（税）的法律行为。社会保险基金的筹集直接关系到能否建立充足和稳定的社会保险基金，是社会保险制度的基本内容和首要运行环节