原油现价90.1做空，看89.1，带个小止损5.5
物极必反，油气类QDII基金或迎来回转。
曾在2020年一度单日暴降20%，累计亏本最高挨近80%的华宝油气QDII基金，已成为2021年以来QDII基金的成绩新星。摩根大通以为，大宗产品尤其是原油有望步入一个将继续数年的超级周期。
2月16日，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司发布了最新的持仓闪现，巴菲特在上一年四季度将苹果公司持仓从9.443亿股减至8.871亿股；与此同时，巴菲特在上一年四季度抄底买入近4850万股石油巨子上市公司雪佛龙的股票，巴菲特持仓市值近42亿美元。
雪佛龙为全美第二大动力公司，因油价跌落，雪佛龙公司的股票上一年曾一度暴降近30%，创下2016年以来的最差体现。到发稿，雪佛龙股价为95.8美元/股。
油气基金**才能忽然蹿红
2月18日，节后首个交易日，A股煤化工龙头股的涨停潮，凸显了石油价格上涨的预期。作为石油、石油副产品的竞争者、替代者，煤化工包含煤制油、煤制气、煤制烯烃、煤制芳烃、煤制乙二醇等，这些煤化工产品对油价的承受才能也各不相同，但假如油价太低，煤化工产品将无法具有竞争力，许多煤化工企业无法盈余的原因，在于石油价格低，在石油面前，煤化工很难有竞争力。
当今，油价正在改变。
A股煤化工龙头股们的强势股价，与在美股商场布局的油气QDII基金也有千丝万缕的联系。显着，我国规划最大的油气基金——华宝油气基金正成为大宗产品“牛市”的获益者。依据最新的收益率闪现，这只首要出资美国石油股的QDII基金，开年以来的收益率已在悉数QDII基金中遥遥领先。
但在2020年的商场中，油气类基金的状况彻底不一样。受原油价格暴降以及美股商场影响，油气等大宗产品类的QDII基金全面暴降。依据上一年3月9日发表的基金净值数据闪现，我国规划最大的油气基金——华宝油气基金单日净值大跌22%，改写了权益类非杠杆基金单日最大跌幅，华宝油气QDII基金的累计亏本也一度挨近80%。
不过，此一时彼一时。当今的华宝油气QDII基金，已成为开年以来体现最佳的QDII基金。Wind数据闪现，依据最新发表的QDII基金净值数据，华宝油气美元基金的年内收益率超27%，已是悉数QDII产品中年内收益率体现最佳的基金。
华宝油气QDII基金的强势体现，与新年期间世界大宗产品商场的烦躁不无联系。
因全球经济反弹的达观心情推升危险偏好，伦敦金属交易所期铜一度上涨至每吨8437美元，为2012年以来最高水平。世界油价更是在不知不觉中大幅上涨20%。伦敦布伦特、纽约WTI油价已别离完成接连9个交易日和接连8个交易日上涨，双双打破每桶60美元，2019年1月以来上涨时刻最长纪录。到2021年2月19日，伦敦布伦特四月交货的原油期货价格为每桶62.91美元，纽约产品交易所3月交货价格为每桶59.24美元。
值得一提的是，2月18日的世界油价最高涨到每桶65美元，创下13个月的新高，受接连七八日的上涨，2月19日世界油价呈现显着回调，但组织遍及估计油价将再次建议新一轮上涨。
中金公司2月17日发布的陈述以为，新年期间布伦特油价一度打破63美元，从通胀视点看，油价上涨将强化“再通胀”预期。从经济增加视点看，油价上涨利好油气职业出资与工作，对美国等产油国有利，对原油进口国晦气。从本钱商场视点看，油价上涨反映出资者危险偏好上升（riskon），这对危险财物有利。
油价上行预期助推石油牛市？
华宝油气基金是出资海外的被迫型指数QDII基金，也是国内首支专心美国石油天然气上游范畴出资的基金。到2020年末，华宝油气基金的财物规划为36亿元，持仓种类戴文动力、前锋自然资源、Phillips66、埃森克美孚、马拉松石油、卡伯特油气等。
华尔街的巨子们则以为，以油气为代表的大宗产品或许迎来一轮大牛市。
高盛的分析师在一份陈述中称，多项利好要素将推进产品进入耐久大牛市，其理由有几个方面：美元疲弱、出资缺乏、政府影响办法及动力转型等。着些要素都有望全面推进大宗产品需求，高盛猜测石油在2021年末的方针价格为65美元/桶，并估计需求将敏捷复苏。
贝莱德出资全球主管EvyHambro也以为2021年需求重视大宗产品的出资时机，大宗产品是典型的周期性财物，与全球经济同步涨跌。这使他们首要获益于病毒疫苗或许带来的复苏。“咱们对大宗产品全体持达观情绪，因全球经济增加复苏和通胀上升的或许性应会支撑价格。”
摩根大通猜测，世界原油价格将涨至每桶100美元，这是自2014年以来从未到达的水平。这一预期是依据财务影响方案将提振消费，但是石油职业关于扩展新出产的出资很多撤离。供需之间的这种脱节，推进了价格的继续飙升，是所谓超级周期的基本条件。
摩根大通油气主管克里马雷克(chrisstyanMalek)上星期表明：“在未来几年咱们不再需求石油之前，咱们将先面对石油缺少。油价或许会超越每桶100美元，乃至更高。”
国泰君安以为，本年估计石化板块将迎来出资时机，首要理由如下：
一、包含原油在内的大宗产品提价预期，原油价格上涨带来下流的投机性囤货需求；
二、疫苗落地后经济复苏带来的是石化产品需求好转。
出资时机首要会集在四条主线：
一是纺织服装产业链环节原材料的复苏；
二是油价上升时本钱优势闪现的煤化工及轻质化质料道路；
三是获益油价上涨带来库存收益的民营炼化；
四是获益油价上涨本钱开支改进的油服板块。
也正因上述要素，油气类QDII基金近期的净值反弹，也正反映出大宗产品商场的改变，尤其在新年期间的海外商场油价走势。
在上一年3月创下基金净值的新低后，华宝油气基金净值即开端逐渐反弹.2020年第四季度开端，该基金的净值拉升明显加快。Wind数据闪现，华宝油气美元基金的净值在最近3个月内累计上涨超越52%。进入新年后，因为世界大宗产品商场继续向好及油价走强的预期，华宝油气基金在悉数QDII基金中一骑绝尘的强势，闪现出华宝油气基金正在迎来大宗产品潜在牛市带来的利好。
巴菲特抄底石油股阐明什么？
实际上，海外基金司理对石油的情绪也发生了奇妙的改变，股神巴菲特也不破例。巴菲特在上一年四季度已开端积极重视石油巨子的股价回转预期。
2月16日，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦于递交了2020年四季度的13F陈述。四季度陈述闪现，巴菲特在上一年末建仓买入近4850万股雪佛龙股票，总市值近42亿美元。
作为全美第二大动力公司，雪佛龙上一年重挫30%，是2016年以来的最差体现。受油价影响，该公司上一年四季度营收369亿美元，同比下滑8%，录得104亿美元的减损开销，首要与墨西哥湾深水项目、阿巴拉契亚页岩气财物和加拿大Kitmat液化天然气项目有关。本年以来，跟着世界油价反弹，雪佛龙股价上涨10.3%，依照伯克希尔81.13美元的建仓价核算，巴菲特在石油股上累计浮盈近5亿美元。
此外，在上一年做空石油的对冲基金的基金司理，也开端转变情绪，这反映了商场趋势的改变。
纽约事情驱动型对冲基金的基金司理Tawil估计，到2021年末，布伦特原油价格将到达每桶70至80美元，并且他表明正在出资长时间独立的油气出产商；华尔街另一位基金司理也着重，考虑到所需的本钱和出产商所担负的债款，美国页岩气产值不会敏捷反弹，而这将为油价供给支撑。
在上一年做空石油投机的对冲基金大佬，乃至还或许在2021年参加到石油上市公司巨子的董事会。依据外媒报导，美股上市公司埃克森美孚最近正考虑将美国对冲基金大佬JeffUbben参加公司董事会，包含D.E.Shaw在内的其他股东均支撑把Ubben归入董事会成员。
JeffUbben是对冲基金ValueActCapital的创始人，假如他参加埃克森美孚的董事会，也意味着这只对冲基金或许将持有很多石油公司股份。本年以来，埃克森美孚继续上涨，到发稿，埃克森美孚股价已达52.37美元/股。
国内部分基金公司人士也以为，2021年的商场或将是周期的大年。长城基金廖瀚博以为，未来一年也将面对一些应战，原因是大宗产品原材料的价格上行，将推升制作本钱。这种判别反映了基金司理从旁边面认可大宗产品商场的价格上涨趋势。
值得一提的是，华宝油气基金在2020年3月23日的基金净值为0.0234元，而该基金在2021年2月18日的基金净值为0.0565元，期间净值反弹已超越1.4倍。商场人士以为，在2021年头以来的油价上涨预期推进下，华宝油气基金克复净值失地仍具有相当大的想象力。
