[多美贷]科手机主题基金

曩昔的两年，满仓做多是最好的出资战略，但两年的中心财物大牛市也留下困惑，

回顾历史，面对泡沫时优异的出资人有不同的挑选。例如2000年科网泡沫时，量子基金的德鲁肯米勒以为股市出现泡沫，但不会很快幻灭，他期望在股市跌落前全身而退，惋惜他没有做到，最终量子基金丢失惨重。

同期山君基金创始人朱利安罗柏兹，1998年其财物由创立时的800万美元，敏捷胀大到220亿美元，并以年均盈余25%的成绩，列全球排名第二。他也以为股市出现了泡沫，杝的做法是回绝科技股，据守传统职业，这种据守令人尊敬，惋惜泡沫幻灭前，由于出资者不满基金低迷继续换回，罗柏森迫于压力买入科技股，最终因轮流饱尝传统职业和新经济的两层跌落，面对清盘?。

与罗柏兹相同，在科网泡沫中坚持价值出资的还有巴菲特，1999年标普500涨幅超越20%，他的收益只要不到1%，一只网络股都没有买，屡遭讪笑，但他一向坚持到最终，直至科网泡沫幻灭也没有买进科技股。

这三个人都是顶尖的出资者，面对泡沫都不乏理性的初心，但基金司理办理的巨大规划和持有人的压力约束了体现的才能，一般散户没有这方面顾忌，理应面对泡沫可以作出更快的反响。

商场从疯狂走向失望需求一段时间，至少是数月，更多时分长达数年。中心资?产的盛宴完毕，对底部的要命3000们或许会有些起色。

本文转自：财头条

记者：陈俊岭

财头条（北京，记者陈俊岭）讯，牛年新年以来，以“基金重仓股”为代表的中心财物出现大幅回撤，出资者也开端对A股预期收益倾向保存，组织出资者正亟需拓荒获取超量收益的新战场。

与此同时，在南下资金继续涌入、全体估值处于低位、优质高科技公司纷繁赴港上市的大布景下，港股出资性价比备受重视，越来越多的公募基金挑选南下，港股能否成为获取他们超量收益的新战场？

“经济与企业盈余修正是支撑港股向好的根底，港交所新经济龙头公司竞赛优势不会因商场的动摇有任何改动。”在承受财头条记者专访时，银华中证港股通消费主题ETF基金（代码：159735）拟任基金司理李宜璇标明。

为什么确定港股消费？

近年来，我国指数基金敏捷开展，从盯梢宽基指数到盯梢职业主题指数，从盯梢A股标的到盯梢港股标的，各家公募组织活跃立异指数产品，抢滩优质赛道。

作为全商场首只港股消费ETF——银华中证港股通消费主题ETF盯梢中证港股消费主题指数，将从港股通证券范围内选取流动性较好、市值较大的50只消费主题相关证券遴选指数样本。据悉，港股消费ETF已于6月4日上市。

为什么确定港股消费板块？港股消费有何出资价值？李宜璇结合详细职业和相关龙头公司为记者梳理了她看好的四个方向及其出资逻辑。

一是互联网科技消费兼具的股。一些成分股公司未来美债收益率短期快速上行阶段已过、南下资金不断流入、盈余安稳叠加筹码更优，具有长时间装备的逻辑。

二是博彩文娱股。后续跟着香港和澳门的疫苗接种率不断提高，估计康复通关指日可下。因而，人流添加叠加南下资金加快流入，板块可期。

三是体育消费股，未来工业景气不断向好。跟着长时间消费晋级、群众体育盛行、体育工业支撑方针的盈余不断开释，体育服饰赛道未来将有确定性增加。

四是饮料类消费品，未来跟着南下资金加快流入以及更优质的买卖和筹码结构，板块具有长时间装备逻辑。

“跟着美债收益率快速上行暂缓，南下资金不断流入，港股大型科网股相较A股同类财物具有更优的买卖和筹码结构，互联网企业长时间来看成绩安稳或呈继续增加，板块具有长时间装备的逻辑。”李宜璇称。

消费、科网股或继续获资金喜爱

从盈余视点，港股根本面获益我国经济的复苏确定性，且出资港股更能共享新经济开展带来的盈余。港股商场的主体是各类中资股，我国经济根本面的体现在很大程度上决议了大都港股公司的盈余体现。

在李宜璇看来，与当时海外国家因方针力度差异有所不同，已完成复工复产的我国经济根本面更具确定性，企业盈余仍处修正通道的判别没有改动，经济与企业盈余修正是支撑港股向好的根底。

在香港上市的很多国内优质企业，是掌握我国工业晋级出资时机的有用弥补，一些具有极强竞赛优势的新经济代表公司，以及消费龙头均在港交所上市，因而，对港股的长时间出资更易收成我国工业晋级的盈余。

在增量资金方面，今年以来，可南下资金显着添加，南下资金相同偏好科技和消费等中心财物。今年以来，国内可出资港股的基金数量出现显着的加快上升趋势，2020年以来每月新发基金中可出资港股的基金比例均匀到达60%。

从估值视点看，港股的大型科网股和消费股买卖拥堵程度较A股同类财物为轻，因而，即便后续在流动性环境发生改动，例如来自境内的公募基金流入趋缓，跌幅相对更小。

结合以上剖析，李宜璇信任经济与企业盈余修正是支撑港股向好的根底，港交所准则改革后，招引了很多新经济企业登陆港股，新经济的龙头公司竞赛优势也不会由于商场的动摇有任何改动。

在李宜璇看来，港股全体估值获益海外流动性宽松，2021年内地的稳钱银、紧信誉与海外钱银宽松的反差，以及可南下资金显着添加，将导致港股，尤其是消费和科网股继续取得表里资金喜爱。

温馨提示：

出资有危险，出资需慎重。基金是一种长时间出资东西，其主要功用是涣散出资，下降出资单一证券所带来的单个危险。基金不同于银行储蓄等可以供给固定收益预期的金融东西，当您购买基金产品时，既或许按持有比例共享基金出资所发生的收益，也或许承当基金出资所带来的丢失。

您在做出出资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募阐明书和基金产品资料概要等产品法令文件和本危险提醒书，充沛认识本基金的危险收益特征和产品特性，仔细考虑本基金存在的各项危险要素，并根据本身的出资意图、出资期限、出资经历、财物情况等要素充沛考虑本身的危险承受才能，在了解产品情况及出售恰当性定见的根底上，理性判别并慎重做出出资决策。

根据有关法令法规，银华基金办理股份有限公司做出如下危险提醒：

一、根据出资目标的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、钱银商场基金、基金中基金、产品基金等不同类型，您出资不同类型的基金将取得不同的收益预期，也将承当不同程度的危险。一般来说，基金的收益预期越高，您承当的危险也越大。

二、基金在出资运作过程中或许面对各种危险，既包含商场危险，也包含基金本身的办理危险、技能危险和合规危险等。巨额换回危险是敞开式基金所特有的一种危险，即当单个敞开日基金的净换回请求超越基金总比例的必定比例（敞开式基金为百分之十，定时敞开基金为百分之二十，我国证监会规则的特别产品在外）时，您将或许无法及时换回请求的悉数基金比例，或您换回的金钱或许推迟付出。

三、您应当充沛了解基金定时定额出资和零存整取等储蓄方法的差异。定时定额出资是引导出资者进行长时间出资、均匀出资本钱的一种简单易行的出资方法，但并不能躲避基金出资所固有的危险，不能确保出资者取得收益，也不是代替储蓄的等效理财方法。

四、特别类型产品危险提醒

银华长丰、银华心诚、银华心怡、银华大盘精选、银华港股通精选、银华丰享、银华心佳、银华心享挑选将部分基金财物出资于港股通标的股票，或挑选不将基金财物出资于港股通标的股票，基金财物并非必定出资港股通标的股票。基金财物出资港股通标的股票或许使本基金面对港股通买卖机制下因出资环境、出资标的、商场准则以及买卖规则等差异带来的特有危险，包含港股商场股价动摇较大的危险（港股商场实施T+0反转买卖，且对个股不设涨跌幅约束，港股股价或许体现出比A股更为剧烈的股价动摇）、汇率危险（汇率动摇或许对基金的出资收益形成丢失）、港股通机制下买卖日不连贯或许带来的危险（在内地开市香港休市的景象下，港股通不能正常买卖，港股不能及时卖出，或许带来必定的流动性危险）等。详细详见基金招募阐明书中“危险提醒”章节。

五、基金办理人许诺以诚实信誉、勤勉尽责的准则办理和运用基金财物，但不确保本基金必定盈余，也不确保最低收益。本基金的过往成绩及其净值凹凸并不预示其未来成绩体现，基金办理人办理的其他基金的成绩并不构成对本基金成绩体现的确保。银华基金办理股份有限公司提醒您基金出资的“买者自傲”准则，在做出出资决策后，基金运营情况与基金净值改动引致的出资危险，由您自行担负。基金办理人、基金托管人、基金出售组织及相关组织不对基金出资收益做出任何许诺或确保。

六、上述基金由银华基金办理股份有限公司按照有关法令法规及约好请求征集，并经我国证券监督办理委员会（以下简称“我国证监会”）答应注册。上述基金的基金合同、基金招募阐明书和基金产品资料概要已经过我国证监会基金电子发表网eid.csrc.gov/fund和基金办理人网站yhfund进行了揭露发表。我国证监会对上述基金的注册，并不标明其对上述基金的出资价值、商场前景和收益作出实质性判别或确保，也不标明出资于上述基金没有危险。