公募REITs持上海有色金属行情续受追捧，20只公募REITs融资超600亿，平均涨幅可观，新产品在途

10月27日讯公募REITs的阵营在不断扩大。

当时A股商场已上市基础设施公募REITs为20只，累计融资规划达618亿元，一级商场获组织资金追捧，网下认购倍数一再过百。到10月26日，这20只公募REITs收盘价较发行价均匀上涨24.48%。此外，商场上有12只公募REITs进行过分红，累计分红22次，分红总额达23.86亿元。

公募REITs可分为特许运营权REITs和产权类REITs，前者债性更显着，分红收益率偏高，比方安全广州广河REIT、浙商沪杭甬REIT，分红总额别离为7.48亿元、5.32亿；产权类REITs则相反，分红收益率偏低，但二级商场增值空间更大，华安张江光大REIT、建信中关村REIT、红土盐田港REIT二级商场涨幅均超越40%。

基础设施公募REITs继续扩容，华泰江苏交控REIT将于10月28日正式出售，中金安徽交控REIT同日将展开网下询价，这两只REIT基础设施财物均为高速公路。此外，华夏和达高科工业园REIT还处于审阅阶段。

20只公募REITs融资超600亿

自2021年6月第一批公募REITs上市买卖以来，国内公募REITs试点正逐渐落地。到10月25日，A股商场现已上市的公募REITs产品达20只，累计融资规划达618亿元，网下认购倍数一再过百。 不只发行商场炽热，公募REITs二级商场也备受资金追捧。到10月26日收盘，20只已上市公募REITs较发行价均匀上涨24.48%，其间华安张江光大REIT、建信中关村REIT、红土盐田港REIT的涨幅均超越40%，而博时蛇口产园REIT、鹏华深圳动力REIT、国泰君安临港立异工业园REIT、中金普洛斯REIT、国泰君安东久新经济REIT、富国创始水务REIT的涨幅也超越30%。

二级商场涨幅居前的REITs中，园区基础设施较为亮眼。园区和交通基础设施也是公募REITs中首要的财物类型，现在累计占比超越六成。

公募REITs可分为特许运营权REITs和产权类REITs。二者的出资逻辑并不完全相同，特许运营权REITs债性更显着，分红收益率偏高但价格弹性较小；产权类REITs则相反，分红收益率相对偏低，但二级商场价格弹性、增值空间更大，倾向股性。

现在，商场上有12只公募REITs进行过分红，累计分红22次，分红总额达23.86亿元。安全广州广河REIT、浙商沪杭甬REIT便是典型的特许运营权REITs，建立以来别离分红3次、2次，分红总额别离为7.48亿元、5.32亿元。安全广州广河REIT的分红总额乃至占全商场的三成。尽管分红多，但二级商场弹性不大，到10月27日，安全广州广河REIT、浙商沪杭甬REIT收盘价较发行价的涨幅为-11.25%、2.16%。 华安张江光大REIT、建信中关村REIT、红土盐田港REIT的二级商场涨幅超越40%，但累计分红金额均未超越1亿元，别离为7022万元、4091万元、4600万元，在REITs分红榜上“吊车尾”。

REITs继续扩员增容

基础设施公募REITs将迎来扩员。华泰江苏交控REIT将于10月28日正式出售，这将是全商场第21只REITs，也是江苏省首单高速公路公募REITs。同日，中金安徽交控REIT将展开网下询价，这两只REITs基础设施财物均为高速公路。

依据《出售公告》，除掉无效报价后，华泰江苏交控REIT的有用报价网下出资者数量为73家，办理的配售目标为235个，拟认购数量总和为855340万份，为初始网下出售比例数量的122.19倍。基础设施公募REITs首发仍然火爆，认购倍数一再破百。

华泰江苏交控REIT的底层财物是沪苏浙高速公路，全线坐落江苏省苏州市吴江区，东接上海市青浦区，西连浙江省湖州市，是“长三角一体化”发展战略重要交通枢纽。依据收费运营公司沪苏浙的财务报表，近三年除了2020年亏本1415万元外，其他两年净赚，2019年、2020年净赢利别离为8282万元、6105万元，本年上半年净赚4858万元。

该REIT的原始权益人是江苏交控控股子公司江苏沿江高速公路有限公司。江苏交控则是江苏省内最大的高速公路运营主体，2021年总财物7396亿元，营收618亿元，净赢利187亿元，是国内省级交通集团中近三年仅有一家年赢利继续超百亿的企业。

中金安徽交控REIT的原始权益人是安徽交控，拟征集10亿份，网下询价区间为10.188元/份-11.716元/份，将经过网下询价终究确认该基金基金比例的认购价格。该REIT的底层财物是沿江高速公路芜湖至安庆段，近三年净赢利均为正，2019年至2021年别离完结净赢利3.6亿元、2.56亿元、4.82亿元，本年上半年净赚2.68亿元。

此外还有一只REIT等候审阅。9月14日，华夏和达高科工业园REIT获证监会与买卖所受理，正处于审阅阶段。该项意图基础设施类型为工业园区，审阅经往后将成为“全国首单生物医药工业园区基础设施公募REITs”。

盘活存量财物

关于金融组织而言，公募REITs是服务实体经济的重要枢纽，关于盘活存量财物、优化财务结构、下降杠杆水相等有积极效果。

在运营与运作形式方面，经过REITs进行基础设施财物本钱途径运作，将有助于帮忙企业完结“轻财物+重运营”的全周期循环运作及运营形式。REITs的长时间权益资金亦可帮忙企业进步底层财物运营办理水平，由粗豪办理到精准决议方案转型。

在盘活存量财物方面，现在国内基础设施范畴历经数十年快速增长后积累了巨大体量的存量财物，REITs将缺少流动性的基础设施存量财物转化成流动性强的金融产品，将大力进步资金使用功率。一起REITs项目中组织出资者与大众出资者广泛参加出资，将有助于一起推进国有财物的保值增值。

在下降杠杆水平方面，REITs可认为企业供给资金退出途径，下降公司财物负债率，进步当期赢利及现金流。REITs一起代表了国内基础设施范畴投融资变革的重要方向，为基础设施财物盘活供给了另一种股权融资方法，经过削减对传统债款融资的依靠，起到有用处理企业债款问题的效果。

一般来说，REITs基金办理人须具有投行才能与财物办理才能，既要帮忙融资方完结不动产的证券化发行，又要经过财物办理为出资人赢取长时间安稳报答。有丰厚底层财物运作经历的券商资管，作为公募REITs基金办理人具有先天优势。一些券商资管一起具有财物办理和公募基金事务车牌，在公募REITs事务展开中能够一起担任基金办理人及专项方案办理人，使一二级商场、投融资商场充沛联接。