低迷市况下的避风港：全002008资金流向球农业股的机会来了？

8月21日讯因为极点气候、乌克兰战役和维护主义昂首推高了食物价格，农业类股本季度的体现优于全球基准股指。一些出资者表明，在8月迄今全球商场体现欠安之际，对该职业的敞口或许是一个很好的通胀对冲东西。

媒体汇编的数据显现，自7月初以来，一项追寻部分农业出产商总报答的指数跑赢更广泛的MCSI全球指数约3个百分点。该职业的体现优于大盘，因衡量食物产品价格的目标上个月录得16个月来的最大涨幅。 瑞士联合私立银行(Union Bancaire Privee)的动力转型出资专家Marc Elliott表明，作为一种对冲的方法，他主张对食物类股票分配一些敞口，类似于一般对石油职业的敞口。他以为，出资该职业股票或许是对冲气候变化和某些地缘政治危险的一个好办法。

近来，推进食物价格上涨的要素包含了在欧洲和我国暴虐的暴雨、泰国反常枯燥的气候、俄罗斯决议退出与乌克兰的黑海走廊协议以及印度制止部分大米出口等。

有许多理由可以以为食物价格将会继续攀升。依据世界经济论坛本年1月发布的《2023年全球危险陈述》(Global Risks Report 2023)，粮食供给危机是本年世界面对的四大要挟之一。

盛宝银行(Saxo Bank)股票战略主管Peter Garnry表明，“跟着气候形式变得越来越不稳定，咱们以为食物价格将继续以比过去几十年更快的速度上涨。”他指出，该职业的远景依然达观，乃至收买也将加快。

农业机械、化肥

出资办理公司Lombard Odier表明，食物通胀的首要获益者将是那些出产设备和化肥等农业必需品的企业。

Lombard Odier驻伦敦担任农业范畴的基金司理Conor Walsh表明，农人一直是软产品通胀的赢家，他们巴望更新设备。在这一布景下，迪尔公司(Deere & Co.)、爱科公司(AGCO Corp.)和凯斯纽荷兰工业公司(CNH Industrial)等全球农机企业都将处于有利位置。

他以为，长期趋势也有利于该职业。“到2050年，世界人口将到达100亿，咱们需求找到一种可继续的方法来满意日益增加的需求。股票商场开端看到，旨在更有用和可继续地出产粮食的范畴呈现了增加的前期痕迹。”

粮食出产商

法国巴黎银行财物办理公司表明，该公司看好与粮食出产和交易有关的股票，因为这些股票迄今为止在将通胀本钱转嫁给客户方面做得很好。

详细而言，法国巴黎财物驻香港的亚洲和大中华区股票出资专家Minyue Liu以为，亚洲的出产商“应该会获益于原材料价格上涨”。而与此同时，出资者还应注意到政府或许会出手操控价格，粮食通胀或许会按捺产值增加，出口也或许受到约束。

印度是世界上最大的大米出口国，为了维护国内供给，印度在7月20日宣告，制止除了印度香米外的白米出口。这推高了全球商场上的大米价格，加重了全球粮食商场的紧张局势。交易商忧虑，下一个面对出口约束的将是糖。

一些或许从价格上涨中获益的粮食出产和交易商股票包含：澳大利亚谷物公司GrainCorp Ltd.、在新加坡上市的粮油企业丰益世界集团(Wilmar International)、印度最大的糖厂Shree Renuka Sugars Ltd.和大米出产商KRBL Ltd.。

超市

据财物办理公司Janus Henderson Investors表明，其他将从食物通胀中获利的公司，或许包含超市和扣头零售商。

该财物办理公司基金司理Stephen Payne指出，“因为购物者费尽心机想要用有限的预算买更多产品，因而降价打折将成为职业的一个特征。他指出，超市、自有品牌出产商和扣头零售商“自有品牌的利润率要高于品牌出售”。

他估计，其持有在英国上市的零售企业B&M European Value Retail SA和肉类供给商Cranswick Plc的股票，将从顾客转向贱价产品的趋势中获益。

值得一提的是，土耳其的BIM Birlesik Magazalar AS、俄罗斯的Magnit PJSC和葡萄牙的Jeronimo Martins SGPS SA等扣头连锁店本年的涨幅都超过了15%，在媒体编制的一组食物零售商指数中独占鳌头。

食物和饮料巨子

摩根大通表明，世界上一些最大的食物和饮料出产巨子，也或许可以在食物通胀的“新世界”中打败同行。

包含Joyce Chang在内的小摩战略师本月在一份研究陈述中写道，“粮食不安全将成为‘新常态”，气候变化和生物多样性损失将导致危机重复产生，粮食通胀结构性上升。”

摩根大通对百事、Hostess Brands和亿滋世界(Mondelez International Inc)的评级目前为增持，理由是这些公司“可以以快于职业平均水平的速度调整可继续增加的营收”。