不负韶华，但求本心（海通证券宏600637股吧观首席分析师梁中华）

脱离海通两年多时刻，眨眼间就曩昔了，现在我已从头回到了海通证券，担任研讨所微观首席剖析师。在带我入行的恩师姜超博士离别卖方研讨作业之际，我将带领海通证券微观研讨团队持续做好研讨服务作业。

感谢海通证券几年来的培育和容纳，感谢海通证券研讨所路颖博士、荀玉根博士等领导的信赖和必定，一起感谢迅雷教师曩昔两年的培养和协助。

虽然在中泰做了两年多的微观首席剖析师，但由于我平常把大约80%的时刻用在了考虑研讨和陈述撰写上，20%左右的时刻用来路演和服务客户，所以或许一些客户朋友对我还不是很熟悉，仍是有必要做下自我介绍。

我于2007年通过数学比赛保送进入北京大学光华管理学院学习，获得了金融学和统计学双学士学位。本科结业后，2011年进入北京大学国家开展研讨院攻读直博，师从海闻、余淼杰教授，专心世界经济学范畴的研讨，期间在美国哥伦比亚大学访学一年，师从魏尚进教授。

三位导师不管在学术上仍是生活上，都给予了我十分多的协助，对我的影响十分大，尤其是海教师传奇般的人生履历，以及庞大的格式，直到现在还在深刻影响着我。

2015年博士结业后，我加入了姜博带领的海通证券微观固收研讨团队，姜博可以说是我作业开展上的第一位“恩师”。每次想到姜博，我都会想到和他的初度相遇，其时参与海通的校招面试，姜博作为面试官和我聊了许多好久，从学术研讨到作业开展规划，从书面考试考题到微观经济问题，最终姜博跟我说，下一年的书面考试考题你来出吧，然后把我送到了公司门口，这关于其时的我是一份极大的必定和鼓舞。

所以我决断抛弃了起薪更高的另一个offer，“承认过目光”，跟从“对的人”。进入海通作业三年多的时刻里，姜博不管在作业上仍是生活上，都给了我许多辅导和协助，更重要的，姜博对待出资和研讨的独立谨慎、在业界“清流”般的情绪，是我永久学习的典范。

但考虑到个人作业开展的需求，2018年我入职中泰证券研讨所，跟从李迅雷教师持续从事微观研讨。迅雷教师是我作业开展上的第二位“恩师”，不只给予我许多卖方研讨方面的详尽辅导，更重要的是，还给了我满足的时刻和空间，去树立和细化自己的研讨结构。在中泰的两年多时刻中，咱们比较前瞻的提出了不少异乎寻常的观念，尤其是这些观念在迅雷教师的微信大众号大平台上，得到了十分广泛的重视。

例如2018年10月，咱们首先提示黄金的出资时机，回过头去看，其时确实是最低点；2019年3月，在经济数据短期向好时，提示经济周期反弹不行持续；2019年11月，在猪价上涨扰动商场通胀预期的情况下，首先提出“我国的降息周期才刚刚开始”，陈述发布三天后逆回购利率下调；2019年12月发布陈述“赢在方针”，判别2020年的出资时机不是来自经济根本面的改进，而是来自宽松方针的发力，过后来看，疫情的到来仅仅加快了宽松的脚步。

2020年2月初，在疫情影响存在争议的情况下，首先提出我国一季度GDP大概率负增长；2020年3月，美联储宣告无限量宽松，提示全球性的流动性危机被一了百了的免除，主张买入安全财物；2020年5月，提出“买茅台=买黄金”，从微观视角看待持久期财物的出资价值。

但曩昔几年的研讨经历也让我理解，有必要对商场充溢敬畏，判别对了要多归功于“命运”，判别错了要多从自身研讨上去寻觅原因。许多时分，逻辑明晰的情况下，对经济、方针和商场改变的应对，比判别自身或许更重要。就像上一年下半年，大类财物中咱们持续引荐利率债的出资价值，但过后来看，其实轻视了方针的“意志”和经济的改变，无风险利率反而震动上行。

过后反思，我以为研讨大趋势和方向当然重要，但盯梢经济、方针、商场预期的边沿纤细改变亦是十分要害的，这就需求进一步把研讨做得愈加详尽。记住保险行业的俊神师兄曾说过，假如出资判别没做好，并不是研讨没用，而是研讨做得还不行细。

2020年末，我从头回到海通证券研讨所。站在新的起点，面临当时反常剧烈的商场竞赛环境，压力必定有，但我并不惧怕竞赛。并且咱们团队还有几位十分优异、十分给力的小伙伴，结业于复旦大学、研讨十分厚实的宋潇博士，首要担任微观经济和大类财物装备研讨；结业于北京大学、前进神速的应镓娴同学，首要担任国内流动性和海外微观研讨；结业于复旦大学、结壮仔细的侯欢博士，首要担任实体经济盯梢和财务方针研讨。后续，还会有十分优异的小伙伴加入到咱们的团队中来。

通过几年的历练，咱们有决心把研讨做得更详尽、更前瞻，必定据守研讨的良心，以客观剖析为底线，把研讨做得更细更深，力求做到每一个研讨都能供给一些新的视点和思路，对出资者朋友们有所助益。

我心里一直在寻求的研讨状况是：商场时机来暂时，坚决果断；商场过热时，留一分镇定；商场失望时，找寻时机。咱们必定奔着这个方针去尽力。