九方智投2024投策会：新能源汽车建信基金管理公司增量在智能化，AI自建算力是细分方向

12月17日讯12月17日，九方智投旗下九方金融研讨所以“破土则鸣，得水而立”为主题举行2024年度投策会，并发布“2024微观战略与职业展望”年度出资战略陈述。

九方智投首席经济学家肖立晟以为，2024年我国经济将从磨底走向复苏，伴跟着美联储货币方针转向，我国货币方针具有更大的空间，货币方针和财政方针均会愈加宽松和活跃。

九方金融研讨所联席所长侯文涛表明，下一年微观和微观流动性均将得到改进。新能源轿车方面，其增量将首要体现在智能化，有望带动职业的结构性增加。

九方金融研讨所联席所长胡祥辉以为，AI是长时间体裁， AI一旦发散对许多职业都是巨大的赋能项，下一年国内的自建算力或许是AI的一个大方向。

下一年下半年A股或上涨

面临商场高度重视的我国经济康复以及全球商场改变，九方智投首席经济学家、我国社会科学院世界经济与政治研讨所全球微观经济研讨室主任肖立晟在《从磨底到复苏》主题讲演中剖析道，2024年海外经济继续降温，但深度阑珊或许性不大，比较来看，我国稳增加方针方位愈加杰出，2024年我国经济将从磨底走向复苏。

肖立晟表明，美联储货币方针转向，从加息走向降息，关于我国商场有两条较大改变。一是我国外汇商场压力得到很大程度的缓解，货币方针空间相对更大。二是房地产商场以及地方政府的财政支出在下一年也会有新的改变，下一年将有望是宽松的货币方针叠加活跃的财政方针，比本年的状况有较大改进。

“美联储加息完毕，将利好全球资本商场，A股相同有望获益于美联储货币方针的转向。下一年股市或将相似2014年，下半年迎来上涨行情。”肖立晟判别，下一年的股市或许是小盘股率先发力，经济修正后大盘股发动。

电动车增量将呈现自动驾驶范畴

下一年A股出资战略方面，九方金融研讨所联席所长侯文涛表明，2024年决议A股的两大要素是“土”和“水”。防住地产和城投债的系统性危险，就相当于夯实了股市的底部；而决议股市高度的首要要素则来自于“水”，其间包含美联储进入降息周期带来的外来之“水”，也包含国内微观和微观流动性改进带来的内涵之“水”。

详细到流动性方面，侯文涛以为，下一年美联储最快或许在3月份或许5月份开端降息，外部压力下降后，货币方针会愈加宽松，财政方针也将继续发力，因而微观流动性的内外部都有所改进；微观流动性方面，近期重视到许多海外投行开端反向看多A股，首要是因为A股的性价比十分高，不扫除呈现一个转机性拐点，将对推升指数起着显着效果。

下一年的商场节奏估计缓慢震动上行，风格判别是“小强于大”，景气回转板块将获边沿加持，比方电子、医药、国防等。当然，政治、地缘、气候、经济、方针等也有不确定性，将带来危险要素。

针对科技板块的时机，方针鼓舞出资科技创新和战略性新兴产业，其间具有代表性的是数据要素。侯文涛表明，“数据要素×”对应的是10万亿商场，下一年不论是资产负债表仍是赢利方面，一些上市公司都会有数据要素有关增量呈现。

针对新能源轿车职业，侯文涛表明，下一年电车出售的浸透率会挨近40%水平，浸透率已是十分高，电动车的增量将首要体现在智能化方面，即自动驾驶，当时L3、L4等级自动驾驶的浸透率不算特别高，叠加前两个月国内有关征求意见稿现已出来，意味着下一年许多车企或许推出具有自动驾驶功用的新车型，然后带动新能源轿车职业的结构性增加。

AI是个长时间体裁

在“变局之下，评脉2024”主题的圆桌环节，九方智投首席经济学家、我国社会科学院世界经济与政治研讨所全球微观经济研讨室主任肖立晟、易米基金副总经理程伟庆、九方金融研讨所联席所长侯文涛、九方金融研讨所联席所长胡祥辉，环绕我国经济的运行状况及下一年的资本商场预判，展开了一场“脑筋风暴”。

现在，我国经济处在从“高速增加”到“高质量开展”的换挡期，面临新旧动能的“换挡”，易米基金副总经理程伟庆以为，现在我国GDP中地产占比超20%，但光伏、锂电、风电加起来才占比3%，地产的下行使GDP增速受影响。但长时间来看，未来经济的转向一定是新经济，现在我国的先进制造业、人工智能都获得飞速开展，经济转型中要以进促稳、先立后破，掌握好节奏十分重要。

关于本年最炽热的AI概念，九方金融研讨所联席所长侯文涛剖析，本年是AI的元年，下一年我们会更重视AI的国产化。跟着AI内部逻辑的演化，未来传媒、计算机、半导体、通讯等版块都会有更多的体现时机，AI赋能社会终将完成。

九方金融研讨所联席所长胡祥辉以为，跟着AI向下地分散，其终端推理的内容也慢慢地受到重视。本年首要讲的算力是练习AI，未来这些大模型真实本地化布置后更需求终端算力。

“AI是长时间体裁，和新能源不一样。新能源根本限制在电力设备板块，AI一旦发散对许多职业都是巨大的赋能项，对千行百业都会有十分大的时机。下一年国内的自建算力或许是AI一个大方向，关于AI的出资也会愈加分散化。”胡祥辉弥补道。