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本堂课，共享的主题是：什么是一级商场、二级商场、次级商场、流转商场？

股票商场又称之为二级商场或许是次级商场、流转商场，是指在证券发行后各种证券在不同的出资者之间生意流转所构成的商场，我国的上海证券买卖所、深圳证券买卖所和香港证券买卖所都归于二级商场。商场绝大多数的出资人进行股票等金融产品的生意简直都在二级商场内完结。

已然有了二级商场，那么什么是一级商场，一级商场和二级商场的差异又在哪呢？所谓一级商场，也称发行商场或初级商场，是本钱需求者将证券初次发售给大众时构成的商场，它是新政权和收据等生意商场。该商场的首要运营者是出资银行、生意人和证券自营商，而我国一般将这三种事务一致于证券公司。因而一家上市公司完结上市买卖需求阅历三级商场：一般商场、一级商场和二级商场，浅显讲便是一家在实际的经济商场中获得了到达上市资历的运营成绩后具有了上市的根底和条件，然后经过一级商场专业的金融组织服务将其送入二级商场，面向一般出资者展开股权买卖，一起完结上市公司的融资需求。

企业上市关于绝大多数的创业者或许公司运营者来说是一个终极目标，这不仅是对创业者和企业运营者的才能认可，并且企业可以经过本钱商场获得许多融资协助企业进一步开展，一起具有股权的创业者和管理者能获得巨大的个人财富。

但实际是不是任何企业都能上市，企业上市有必要到达必定的上市规范，其间最重要的一项便是企业有必要具有接连盈余的才能，其间我国对上市公司的内部财政有着详细的要求：最近两年接连盈余，最近两年净利润累计不少于一千万元，且持续增长；或许最近一年盈余，且净利润不少于五百万元，最近一年运营收入不少于五千万元，最近两年运营收入增长率均不低于百分之三十。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为核算根据；发行前净资产不少于两千万元；近一期末不存在未补偿亏本；发行后股本总额不少于三千万元。当然这仅仅上市条件中的一个最基本的条件，许多行将上市或许预备上市的公司其运营才能和盈余才能都会超越这个规范，但由于上市的审阅准则和新增上市公司数量的微观考虑，每年可以上市的公司仍是少量，还有许多的上市公司处于排队的状况傍边。

公司一旦上市意味着公司有必要遭到商场监督管理者和广阔出资者的监督，实时发布公司的运营管理者、企业运营状况、企业开展规划、企业财政报表等一切信息，究竟一切出资者将自己的血汗钱投入到股市购买上市公司的股票，其终究意图便是获取必定份额的出资报答，完结与企业共生长的出资意图。

一家企业可以完结从一般商场、一级商场和二级商场必定是在必定阶段获得优异的运营成绩，一起可以代表某个范畴，具有开展潜力的优质企业。这样的企业往往具有很强的出资价值，遭到许多出资组织和一般出资者的追捧，可是这样的企业往往也会让十分多的出资人堕入高位套牢的为难地步，其间最具代表性的便是2007年上市的中国石油。中国石油于2007年10月26日发行，发行价格为16.7元；于2007年11月5日在沪市挂牌上市，当天上市价格为48.60元，最高48.62元，最低41.70元，终究收盘43.96元，尔后中国石油震动跌落，走上了绵长的价值回归之路，在历经12年后的今日仍有许多的出资者仍处于高位套牢，至今还解套无望。有许多出资者十分困惑，为什么一家刚刚上市的优质公司，在企业成绩和各种体裁全面占优的状况下会在二级商场呈现如此大的反差呢？其实便是许多出资者简略的将一般商场的公司价值经过二级商场的买卖价格构成等值相关而形成，浅显的讲便是没有归纳考虑公司在二级商场估值和二级商场的阶段性估值，没有清楚的了解股票买卖价格的定价权首要把握在谁的手中，终究在价值的根底上进行的却是估值的出资，导致高位套牢。