机构看好600356股票赛力斯业绩前景 自我造血能力不断提升

10月28日，赛力斯集团股份有限公司发布第三季度财报。本年前三季度赛力斯的运营收入已逾越上一年全年。虽然本年轿车商场一向供应链严重、上游原材料价格继续上涨等要素影响，赛力斯在新能源轿车范畴仍坚持高速添加势头。中金公司在研报中表明，保持赛力斯跑赢职业评级，方针价位67元。

业界普遍以为，跟着在产品端的加快布局，技能实力的不断晋级，赛力斯在新能源轿车范畴也将进一步出现优异表现，销量和成绩都出现高速添加态势。海通世界剖析称，获益于产品出售结构优化，高端新能源车型销量添加；一起赛力斯产能很多进步，销量将得以快速攀升，赛力斯正在加快向新能源轿车企业转型。

赛力斯三季度报闪现，本年第三季度赛力斯完成运营收入107.07亿元，同比大增163.39%，本年前三季度完成运营收入231.23亿元，同比添加101.96%，已逾越上一年全年。

赛力斯的新能源轿车战略成效正在加快闪现，高端新能源车型产品矩阵不断丰富，销量也进一步得到进步。中汽协数据闪现，本年前三季度国内新能源轿车产销别离同比添加1.2倍和1.1倍，而赛力斯本年前三季度新能源轿车的产销别离为94600辆和91153辆，与上一年同期相比别离添加274.52%和254.36%，赛力斯新能源轿车的产销增速远高于职业平均水平。

问界M5自本年3月敞开交给，创下新品牌单车型87天销量破万的最快纪录，问界M7上市后仅51天就敞开交给，完成交给再提速，在明星车型引领下，问界系列接连两月完成交给破万。此外，9月初正式上市的纯电版问界M5 EV近期已发动交给，，只是一个多月就迎来交给，再次展示赛力斯速度。。

得益于高端新能源轿车销量继续上升，赛力斯的造血才能也在增强，前三季度运营活动发生的现金流量净额为11.97亿元；相较于半年报时3.15亿元的运营性现金流有了大幅进步。对此，从三季度报中能够赛力斯现金流大增的首要原因是运营现金活动流入，其中最中心的是出售产品、供给劳务收到的现金占到了全体运营现金活动流入资金的90%。

业界以为，纵观造车新势力及传统车企的新品牌，赛力斯的现金流表现处于头部队伍。轿车职业作为重财物制作业，需求丰盛的现金流支撑研制及制作投入，关于新能源轿车而言，智能化的晋级更是需求很多的现金流作为确保。

现金流的继续改进与运营收入的大幅添加意味着赛力斯产品正在成为其成绩添加驱动力，自我造血才能不断进步，也意味着赛力斯的抗危险才能也在强化；与此一起，现金流的继续改进与运营收入的大幅添加更是能够成为赛力斯大力投入研制、出产、完善出售网络的资金确保，新能源战略渐至佳境。

别的，choice数据闪现，本年三季度，赛力斯的出售毛利率到达12.72%，较二季度添加5.03个百分点，创下2020年以来单季度新高，值得一提的是，赛力斯当季度毛利率水平已与一线造车新势力在同一水平。

继续研制投入为背书，技能驱动高质量开展

营收的大幅添加，产品备受商场认可，销量继续添加的背面，是赛力斯坚持高质量开展的理念，更是赛力斯关于研制的坚持，关于技能驱动为底子的执着。

在研制层面，赛力斯每年立异研制投入逾越出售收入的10%，6年累计投入超100亿元；2021年研制投入达19.49亿元，2022年上半年赛力斯研制投入达13.93亿元，同比添加123.17%，占运营收入份额达11.22%。不仅如此，赛力斯在中美两地树立研制中心同步研制，技能研制人员超3000人。到现在，赛力斯具有近3000项中心技能专利，逾越150项发明专利。

也正是得益于坚实的技能实力及继续的研制投入，赛力斯现在在轿车整车、电驱动、智能互联、自动驾驶等范畴取得了多项技能立异效果，培养了具有自主知识产权且契合中国国情的纯电驱智能增程渠道，并打造了全新的才智电动轿车渠道，现在现已运用到问界M5、M5 EV、M7等系列车型。

研制实力进步的一起，赛力斯的智能制作才能也在进一步晋级。赛力斯在重庆两江、沙坪坝、江津、长命及湖北十堰等地具有多处出产基地；赛力斯才智工厂均以工业4.0智能制作规范规划制作，以数字化为中心，运用智能化、数字化、物联网等范畴抢先技能，完成了“柔性化、透明化、自动化、互联化、智能化”造车，进步了出产功率，确保了产品品质，以高水平智能制作实力为高质量交给赋能。

职业黑马一跃而起，新能源战略渐至佳境

顺势而为、抓住机遇的赛力斯关于本身要求的笃定、对研制立异的坚持，成为新能源赛道的一匹黑马；从赛力斯三季度报和销量表现能够发现，新能源轿车现已成为赛力斯的新添加引擎。

在新能源轿车范畴，商场竞赛现已进入下半程赛道，为进一步增强本身实力，赛力斯不断深化战略协作，新能源战略稳步推动。本年8月赛力斯与宁德年代签署深化战略协作协议，问界系列新车型将全面搭载麒麟电池； 10月赛力斯轿车与文灿集团签定战略协作结构协议，将进一步夯实赛力斯轿车打造的精品供货商链，进步产品质量水平。

实际上，在业界看来，赛力斯在轿车商场的竞赛实力正在加快表现，其既具有传统车企的整车制作经历，又一起具有造车新势力般的立异思维和立异研制，在新能源轿车竞赛中具有硬核实力。

中航证券剖析称，赛力斯已成为一家以新能源轿车为中心事务的科技制作企业公司；智能电动趋势下，车企的科技特点显着增强，估值中枢上移，自主品牌将开端弯道超车，看好赛力斯成绩进步、价值重估的空间。海通世界以为，赛力斯经过和华为的深度协作将补齐短板，成为电动化与智能化兼具竞赛优势的新能源领军企业。

业界普遍以为，赛力斯产品作为职业爆款，未来商场承受度将有望大幅进步，赛力斯在本年下半年和下一年上半年或有望迎来爆发式添加，正在迈向新能源自主品牌榜首阵营。