碳排监大连圣亚旅游控股股份有限公司管趋严，对高碳行业影响几何？

中金公司以为，在碳排监管趋严，能耗双控逐渐转向碳排双控的布景下，高碳职业或将面对新的改变：减碳压力上行，绿色动力与低碳技能有望提振。

中金选取了具有代表性的钢铁、水泥、有色及化工范畴，讨论新改变下各职业的潜在机会与应战。中金以为，碳有关方针的引进有望驱动职业供应侧走向新一轮革新，绿色及低碳才能杰出、具有规划及结构优势的企业有望锋芒毕露。

以下为其中心观念：

钢铁：减碳火烧眉毛，引导机制正逐渐出台。咱们以为钢铁职业仍需经过大力改善能效并开展绿色锻炼进一步促进职业减碳。一起，受CBAM影响，国内钢企出口本钱上升，出口盈利或将萎缩，碳本钱及出口盈利萎缩的压力或将促进钢企加大减碳力度。中长期来看，咱们以为绿色锻炼或将成为职业中心竞争力，职业内部的分解与整合或许加快，长材钢企以及产品结构占优的板材龙头有望获益。

水泥：潜在碳商场宽广，有望推动职业新一轮供应侧革新。咱们以为水泥职业潜在的碳商场宽广，且龙头企业具有盈利才能、碳排操控、资金实力等多方面的优势，有望在新的减碳要求以及增量碳本钱的效果下获益，职业供应格式亦有望迎来全新一轮革新，促进职业产能走向先进化、集约化。咱们主张重视水泥企业在绿色低碳以及节能降耗方面的投入与行动。

有色：电解铝职业减碳空间较大，利好绿电份额高，再生铝产能大的企业。咱们以为碳买卖为量化铝企的低碳优势供给了商场途径，单位碳排放较低的企业可经过出售盈利碳配额或CCER，取得此前未有的绿色收益。因而，绿电占比高、再生铝产能多的企业有望从中获益。当时已有很多电解铝与铝加工企业着手布局节能转型，咱们主张重视活跃研制节能技能和设备、扩增绿电份额的铝业企业，以及天然具有降碳优势的再生铝企业。

化工：先进能效、低碳技能有望长足开展。咱们以为引进碳买卖机制下，二氧化碳排放成为产品本钱的重要环节，先进制作企业有望获益。一起，咱们看好碳捕捉与封存技能、低二氧化碳排放技能等远期较大的开展空间，一批优异的公司将凭仗其技能前瞻性或资源优势获益于全球碳中和的推动。

危险

碳买卖方针落地发展不及预期，减碳技能开展及使用进展不及预期。