白银300115强势回归：金融属性推高 后市持续看多

7月9日本周三，COMEX黄金收涨0.44%，报1816.1美元/盎司；COMEX白银收涨2.33%，报19.07美元/盎司。伦敦金现也打破1800美元大关。 高盛指出，在经济复苏的一起，对黄金的惊惧需求将下降，但白银的工业需求却将添加，因而后市比较黄金愈加看多白银。

全球最大黄金ETF——SPDR GOLD TRUST上星期持仓添加12.57吨，当时持仓量为1191.47 吨，创2013年4月以来的新高。白银ETF-iShares Silver Trust上星期持仓添加330.18吨，当时持仓量为15614.21吨，不断改写前史新高。

安信证券齐丁团队9日表明，金价强势打破1800美元/盎司，创出8年以来新高，剑指前史高点1921美元/盎司，有望推升白银的金融特点。

安信证券剖析，白银是介乎于黄金和工业金属之间的双子座种类。它的出资规则有两条：1、银价中枢由金价决议，首要表现其金融特点；2、银价有关于金价中枢的弹性由工业金属决议，首要表现其工业特点强弱关于金银比价的影响。近二十年白银的工业使用占比继续维持在60%左右。

国际白银协会的数据显现，2017年全球矿藏银产值2.65万吨，其间，28.29%来自原生矿藏银，35.99%来自铅锌矿伴生产出，23.55%来自铜矿伴生产出，11.79%来自金矿伴生产出，这意味着白银供给与铅锌、铜价格的联系更为严密。一般铅锌铜价格处于高位时，矿山本钱开支添加，铅锌铜矿藏出增速提高会添加白银的产值，反之亦是。 安信证券剖析称，A股白银上市公司多为铅锌银伴生矿，铅锌价格获益于美联储无限QE和全球经济温文复苏，再叠加近期全球最大锌矿和第六大铅矿美国红狗矿发运矿藏品受阻，供给侧略有扰动，3月23日日以来进入上行通道，至7月7日LME铅、锌涨幅均在14%左右，将进一步增强成绩弹性和估值重估动能。

主张重视A股银铅锌标的，分别为盛达资源、兴业矿业、银泰黄金和华钰矿业。