近来，人民银行、银保监会联合发布《关于稳妥公司发行无固定期限本钱债券有关事项的告知》(下称“告知”)，明晰稳妥公司无固定期限本钱债券的中心要素、发行处理等规矩。该告知自2022年9月9日起实施。
人民银行、银保监会标明，推动稳妥公司发行无固定期限本钱债券是进一步拓宽稳妥公司本钱补偿途径、前进其中心偿付才干满足水平的重要举动，有利于增强稳妥公司风险防范化解和服务实体经济才干，也有利于进一步丰盛金融市场产品、优化金融体系结构。
无固定期限本钱债券，又称“永续债”，是指稳妥公司发行的没有固定期限、含有减记或转股条款、在持续运营状态下和破产清算状态下均能够吸收丢掉、满足偿付才干监管要求的本钱补偿债券。
告知明晰，稳妥公司可通过发行无固定期限本钱债券补偿中心二级本钱，无固定期限本钱债券余额不得逾越中心本钱的30%。稳妥公司应前进无固定期限本钱债券的市场化定价程度，增强对各类投资者的吸引力，真实前进稳妥公司本钱吸收丢掉的才干。
上海证券报记者从靠近监管人士处得知，稳妥公司现行本钱补偿途径较窄，而且主要是从属本钱补偿途径，缺少中心本钱补偿东西。参照银行发行无固定期限本钱债券，监管部门一直在推动稳妥公司相关发行事项。无固定期限本钱债券能够补偿中心二级本钱，将有用前进稳妥业中心本钱实力。
首都经贸大学稳妥系副主任李文中标明，本年偿二代二期工程落地后，在没有增资的情况下，一些稳妥公司偿付才干满足率有所下降。特别是一些运营方式较为急进的公司，偿付才干满足率降幅较大。虽然监管部门给了这些公司必定缓冲期，但是仍有较大的补偿本钱的压力。无固定期限本钱债券的推出，有利于稳妥行业补偿本钱。
告知标明，稳妥公司发行的无固定期限本钱债券应含有减记或转股条款，当触发工作发生时，无固定期限本钱债券应实施减记或转股。稳妥公司发行的无固定期限本钱债券，换回后偿付才干满足率不合格的，不能换回；支付利息后偿付才干满足率不合格的，当期利息支付职责应被吊销。稳妥公司无法失约支付利息时，无固定期限本钱债券的投资人无权向人民法院恳求对稳妥公司实施破产。
李文中认为，未来，稳妥公司在实践发行中也将面临一些应战。根据告知，无固定期限本钱债券只能用于补偿中心二级本钱，所以其补偿本钱才干有限。此外，估量未来其投资者主体规划有限，多是银行组织、银行理财子公司、稳妥公司等。因为无固定期限本钱债券含有减记条款或转股条款，假设稳妥公司运营上出现较大问题，会给投资者带来一些丢掉。
“当然，假设能够完结转股，一些投资者也能借这个机遇获得一些稳妥公司的股权。具体还要看转股条款反映的转股本钱。”李文中标明。
人民银行、银保监会标明，下一步将稳妥有序组织稳妥公司无固定期限本钱债券的发行，持续强化信息宣布要求，真实维护投资者权益，一同持续加强对稳妥公司融资行为的监督处理，前进稳妥公司防范金融风险、服务实体经济的才干。
