11月建议关注农林牧渔爱使股份股票、综合、公用事业、国防军工、通信、汽车

出资关键

1、结合微观、中观、微观要素的职业轮动战略

从A股商场历年体现来看,职业分解现象均较为显着,除商场普跌的2011年、2016年、2018年外,其他各年份职业涨跌分解均十分显着。今年以来到10月31日,申万一级职业中煤炭职业累计上涨15.97%,体现最为超卓,同期传媒职业跌落36.89%,分解较为显着。

职业装备是获取超量收益的重要来历,怎么掌握职业轮动特征,怎么构建有用的职业轮动战略,是出资者要点重视的问题。依据咱们关于职业/板块轮动的研讨,影响职业涨跌分解的原因有许多,微观层面,经济周期是重要要素之一;中观层面,景气改进是驱动职业/板块涨跌的重要推手,成绩的边沿改变具有较强的指导意义;微观层面,资金流入流出、微观买卖结构也在必定程度上影响职业/板块分解。

因而,咱们结合微观“钱银+信誉”周期模型,以及估值、成绩、剖析师预期、资金流、微观买卖特征等不同维度的驱动因子,构建了多要素职业轮动模型。

2、职业轮动组合前史体现较好,年化超量收益为11.96%

职业轮动模型前史体现较为超卓,自2012年以来,职业轮动多头组合年化收益18.27%,同期职业等权组合年化收益6.32%,职业轮动组合年化超量收益为11.96%。

3、11月份主张重视归纳、农林牧渔、公用事业、国防军工、通讯、轿车等职业

依据央行最新发布数据,2022年10月,M2余额为262.66万亿元,同比增加12.1%,增速环比上月下降0.1个百分点。社会融资存量余额为340.65万亿元,同比增加10.6%,增速环比上月提高0.1个百分点,结合最新10年期国债收益率曲线判别,现在商场环境处于“宽钱银宽信誉”周期。依据各驱动因子体现,模型主张11月份重视农林牧渔、归纳、公用事业、国防军工、通讯、轿车等职业。

危险提示:本陈述根据前史数据剖析,前史规则未来或许存在失效的危险;商场或许发生超预期改变;各驱动因子受微观环境影响或许存在阶段性失效的危险。

发布于 2023-06-20 23:06:06
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