“一日不喝奶茶，心里有点发慌;两日不喝奶茶，魂灵现已出窍;三日不喝奶茶，那是不存在的!”靠奶茶续命的年青人，正将职业里的头部企业推至上市的高光时刻。
2月11日，奈雪的茶在港交所正式请求IPO。假如顺畅上市，奈雪的茶将成为“新式茶饮榜首股”。与此一起，商场占率最高的喜茶也频传上市风声，上一年喜茶取得C轮融资后，估值已达160亿元。不过，“二级商场的榜首杯奶茶”却是“流血上市”，招股书显现奈雪的茶连亏三年。
本钱也爱“喝奶茶”，喜茶屡传上市
处于快速发展期新式茶饮职业，早已堕入与本钱的热恋。
在曝出上市音讯之前，奈雪的茶连续完结多轮融资。在2020年12月C轮融资后，奈雪的估值到达约130亿元人民币。同为“奶茶双雄”的喜茶，自2016年来融资的脚步从未中止。2020年3月，喜茶在取得由高瓴本钱和蔻图本钱领投的C轮融资后，估值达160亿元，间隔2019年7月投后估值90亿增加近80%。在业界人士看来，喜茶登陆本钱商场不过是时刻迟早算了。
主打平价道路的蜜雪冰城也是摩拳擦掌。2021年1月，蜜雪冰城完毕A轮20亿融资，投后估值更是超越200亿元人民币。有音讯称，蜜雪冰城A股上市也行知己表阶段，估计年内能够完结上市流程。
跟着奈雪的茶正式吹响上市号角，新式茶饮职业正得到二级商场的高度重视。在近期一次组织调研中，有奶茶专家介绍，当时头部茶饮品牌的竞赛格式首要分为三档：高端品牌包含喜茶、奈雪、乐乐茶，从店面大小到客单价都处于职业界较高水平。招股书亦发表，到2020年前三季度，奈雪的茶每单均匀销售价格到达43.3元，在国内高端现制茶饮连锁店中属最高，远超职业35元的均匀水平。
中等品牌包含茶颜悦色、coco、一点点，首要是依据客单价(20元左右)和门店面积(街边20-30㎡小店)区分，且均为takeout(外卖)形式。据了解，茶颜悦色本年估计将跨出湖南进入深圳商场;coco与一点点以加盟为主，店数较大。等级低品牌以蜜雪冰城为头部，此外还包含一些新入品牌。
对标星巴克，“奶茶双雄”开店汹涌
万万没想到的是，“二级商场的榜首杯奶茶”却是“流血上市”。记者注意到，招股书显现，2018年至2020年前九个月，奈雪的茶别离亏本6973万元、3968万元、2751万元，三年内累计亏本超1亿元。
“这行没我们想的暴利。”奈雪的茶创始人彭心在此前的采访中解说。据了解，初代奶茶一般用奶茶粉和水勾兑而成，而在新式茶饮年代，新鲜生果、优质茶叶、鲜牛奶已成“标配”，头部品牌更是纷繁深化到供应链上游，比方奈雪的茶成立了专属草莓园，喜茶自建了500亩有机茶园。主打“真材实料”的价值，便是本钱昂扬。
招股书中也印证了这一点。拿2020年1—9月这一时刻段举例，奈雪的茶原材料本钱、职工本钱、租金开支及物业管理费别离占总收益的38.4%、28.6%、15.2%，三项本钱开销算计占总收益的80%以上。
现在头部企业的竞赛，正处于剧烈的很多拓店、占领商场阶段，更是进一步吞噬了其赢利。2017年底，奈雪的茶茶饮店数量仅为44家，到2021年2月11日，这一数字飙升至约519家，94.2%的门店坐落二线及以上城市。不同于此前奶茶店常常坐落于商场的负1或5、6层，新式茶饮品牌往往是购物中心内进口区域的门面担任。依据灼识咨询的材料，到2020年12月31日，按2020年商品交易总额计，我国排名前50的购物中心中，奈雪的茶进驻了28家。且奈雪的茶根本都是大店，均匀面积在200平米以上，本钱压力可想而知。
记者了解到，在承受组织调研时，奈雪的茶内部人士坦承，上一年四季度至本年一季度，当时单店年营收均匀在80万-85万元，“的确同比存在下滑，但是在当时的高速开店阶段，呈现单店营收下滑是正常的、必定的。”在该人士看来，当时要谈占领商场，开店空间仍是很大，能够对标星巴克的全国店数，当时奈雪与喜茶的算计店数远远少于星巴克。
揭露材料显现，现在喜茶的门店数量超越600家，而到2020年，星巴克现已在我国内地180多个城市开设了超越4400家门店。这也意味着，“奶茶双雄”对标的新开店数仍有3倍空间。从记者拿到的数据看，本年两家企业已是加足马力开店，奈雪方案300多家新开店，喜茶方案500多家新开店。
你说我“制作论题”，我说你“无特性”
依据奈雪的茶招股书，2020年新式茶饮职业商场规模为1136亿元，国泰君安分析师刘越男估计，新式茶饮职业未来仍将坚持高速增加，2025年商场规模将到达3400亿元，复合年均增加率为24.5%。到2020年第三季度，全国高端新式茶饮店总零售额前五占比达55%，其间喜茶市占率25.5%，奈雪的茶市占率17.7%。
尽管如此，新式茶饮的“网红生态”让人忍俊不禁。在近期密布的组织调研中，当被问及不同茶企的品牌、营销定位时，奈雪的茶内部人士只能大谈喜茶的“takeout形式”、奈雪店肆的“第三空间”概念，而且表明，“喜茶单店销售额较高，首要是喜茶的方位看起来显着好于奈雪的。另一方面，喜茶的营销形式比较特别，喜茶买到一杯茶的均匀速度很慢，30分钟很正常，这种营销战略造成了更大的论题性。”
喜茶方面的专家也不忘揶揄“奈雪上新便是商场有什么就卖什么，奈雪没有什么特性”，一起不得不供认，茶饮品牌差异度并不高，仅仅姓名不一样，“比方草莓卖得好，喜茶叫芝芝莓莓，奈雪叫霸气草莓。”
记者触摸的券商人士直言，新式茶饮职业具有低壁垒和高同质化的特色。因为饮品配方难以请求专利，茶饮产品也仅仅在奶盖茶、生果茶、珍珠奶茶的根底分类上进行延伸，不需要过高的技能，产品的质量、生产流程及门店运营同质化程度较高，品牌特质上仍缺少显着差异。
而从消费端来看，该职业的顾客集体均以年青女人为主。事实上，现在一线城市茶饮门店运营趋于老练和饱满，二三线城市成为门店布局新蓝海，但高端品牌的高价、扩店战略，无疑让保持“网红感”变得益发困难。对此，喜茶方面也坦言，同店增加每年都下降10%左右，一方面是店开得比较密布;另一方面，二三线城市热度下降，关于这些城市来说30块一杯是挺贵的。
在“网红力”依然难以转变为“品牌力”的情况下，上市貌似是新式茶饮头部企业仅有的打破办法。
