[600203东方财富网]创下年度高点！多机构预测11月CPI延续暂时性上升

国家统计局将于10日发布11月CPI数据。多组织猜测，食物方面，生猪出产已呈现止降上升的活跃改变，但存栏全体上升仍需时刻。非食物方面，制品油价格受世界油价带动再次调升。11月CPI将连续暂时性上行态势或许超越4%，创下年度高点。但本轮上涨可持续性不强，随同大力度生猪稳产保供方针加快落地收效，自下一年2月起肉类供应缺口或持续收窄，CPI同比或进入回落周期。

中信建投微观固收首席分析师黄文涛估计11月CPI同比上升至4.4%左右。能繁母猪存栏近期有所修正，猪肉价格在11月内比较月初的高点回调，但月内回调起伏比较10月上涨起伏更小，导致月度猪肉价格仍环比上涨。鲜菜价格环比上涨，叠加去年同期基数走低，估计11月鲜菜CPI同比增速上升并转正。鲜果价格环比持续回落，叠加去年同期基数走高，估计11月鲜果CPI同比降幅扩展。

交通银行首席经济学家连平以为，11月份CPI同比涨幅或许在3.9%-4.1%左右。连平指出，安稳猪肉价格的各种办法逐步收效，11月以来猪肉批发价有所回落。不过，因为去年同期食物价格环比显着下降，即使本年11月食物价格环比涨势削弱，同比涨幅也或许进一步扩展。此外，11月份国内制品油价有过两轮小幅上调，非食物价格环比走稳。因为去年同期非食物价格环比下降，估计11月非食物价格同比涨幅小幅上涨到1%左右。

猪肉价格仍是影响CPI走势的重要因素。申万宏源微观高档分析师秦泰指出，肉类需求回落叠加肉类进口扩展等方针，8月以来猪肉和其他肉类的普涨格式有所降温，牛羊肉、禽肉等其他肉类价格涨幅也全体趋缓。

华泰证券微观首席分析师李超指出，虽然猪价短期回调，但从年末到2020年新年前后(1-2月)或许从头上涨，猪周期见顶需等待补栏逐步完结。现在生猪饲养趋于规模化，环保规范仍较严厉，存栏全体上升仍需时刻。

不过，组织普遍以为，展望四季度，在供应缺口阶段性顶峰或已过的布景下，估计肉类价格涨幅仍将趋于放缓。

西南证券首席微观分析师杨业伟以为，跟着供应面的改变，11月开端，猪肉价格显着回落。而跟着方针大力要求安稳猪肉供应，能繁母猪存栏10月环比上涨0.6%，呈现了18年3月份以来的初次环比上涨，供应才能正在挨近底部。在供应缺口没有进一步扩展的情况下，猪肉价格难以趋势性上升。

“本轮CPI上涨可持续性不强，自下一年2月起随同肉类供应缺口持续收窄、代替性需求传导持续弱化，CPI同比或进入回落周期，特别是下一年下半年开端，估计生猪加快补栏有望缓解供应压力，肉类价格扭转为跌落，叠加高基数，CPI同比有望降至2.5%以下。”秦泰说。