自8月中旬以来，A股指数进入缩量跌落阶段。随同股指跌落，国内期权商场大幅扩容，期权买卖完成了逆势添加。
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到9月30日，A股成交量跌至5616亿元，创下近两年来新低。随同成交量的继续下滑，两融规划也不断萎缩。7月5日至9月29日，融资余额削减554亿元，至14598亿元；融券余额削减45亿元至977亿元。在股指期货等金融衍生品商场上，9月份也呈现两位数的同比下滑。
在商场买卖全体下滑的局势下，期权买卖却在逆势添加，殊为不易。其间，两只刚上市两周的创业板ETF期权与中证500ETF期权新品种，持仓量和日均成交量均坚持两位数添加；上市两个多月的中证1000股指期权，依然继续坚持环比两位数添加气势。
期权买卖逆势添加
在刚刚完毕的三季度，国内期权商场完成大幅扩容，4个新品种上市，标的指数增至5个。其间，中证500和中证1000日均换手率相对较高，特别是中证1000股指期权，在整个金融衍生品成交活泼度下降趋势中，完成了逆势添加。
我国期货业协会发布的9月份最新数据显现，9月份中证1000股指期货成交量为122万手，环比添加21.24%，成交金额环比添加11.65%。中证1000股指期权成交136万手，环比添加26.17%，成交金额环比添加32.95%。
这在9月份金融衍生品成交活泼度下滑的大布景下，难能可贵。数据显现，9月份，沪深300股指期货成交量，同比下滑23.42%，环比下滑13.1%；股指期权成交量同比下滑28.42%，环比下滑11.26%。上证50股指期货同比下滑22.83%，环比下滑2.78%；中证500股指期货同比下滑6.71%，环比下滑3%。
上市两周的创业板ETF期权与中证500ETF期权两只期权新品种，日均成交量和持仓量也在快速上升。数据显现，两者日均成交量别离到达了41.66万张和11.76万张，较上市首日别离提高69%和18%。而总持仓别离为37.03万张和13.78万张，较上市首日别离提高325%和268%。
ETF资金活泼度大幅上升
值得注意的是，在国内期权商场大幅扩容时，指数却进入到缩量跌落阶段，特别是自8月中旬以来。Wind全A指数缩量跌落越发显着，9月底两市成交量跌至6000亿元左右，显着商场关于短期危险偏好下降，张望心情较重。
同样在两融商场上，7月5日至9月29日，融资余额削减554亿元，至14598亿元；融券余额削减45亿元至977亿元。光大期货研究所所长叶燕武以为，融资在8月以来全体呈现净卖出态势，虽然净卖出额不及4月，可是鉴于近期商场继续缩量，以融资余额为代表的内资兜售仍是8月至今商场跌落的主要因素。
不过，在近期指数跌落过程中，ETF商场继续净申购，9月全商场累计净申购超330亿元。增量资金也推进着ETF融券余额的大幅抬升，特别是与股指期权相关的ETF产品，两融余额不降反而呈现了进一步攀升。
依据Wind数据显现，现在，场内盯梢中证1000的ETF有7只。在流动性居前的中证1000ETF（159845），两融余额呈现大幅添加，自7月22日的5887万元猛增至近期高点9月16日的4.7亿元，增幅近10倍，其两融余额占场内总额最高时到达14.89%。这也推进基金自身比例继续走高，从4月份低点缺乏3亿份，到至今逾23亿份，添加超8倍。
可见，期权等衍生品现已大幅催生组织资金对ETF的装备需求和买卖需求，基金比例和流动性提高显着，推进了ETF活泼度和定价功率的进一步提高，使得指数产品的生态圈愈加赋有生命力和创造力。
备兑战略受喜爱场内场外联动效应凸显
“关于长线投资者，依然主张采纳备兑战略，结合现在的商场趋势和隐含动摇率水平，能够挑选卖出虚值期权，长时间来看，备兑战略相关于标的指数能够获得更好的收益危险比。”渤海证券分析师祝涛表明。
今年以来，指数增强战略获得了显着的超量收益，其间，中证1000备兑指数增强的战略相关于中证1000指数获得了6.82%的超量收益，排名非常靠前。这一战略正在遭到越来越多组织投资者的喜爱。
依据上交所期权商场2021年不同类型投资者买卖偏好状况陈述显现，从买卖意图看，稳妥、增强收益、套利和方向性买卖四类买卖行为占比别离为8.84%、51.07%、18.38%、18.71%，其间增强收益的占比较高。从投资者类别看，组织投资者主要以增强收益和套利买卖为主，而组织投资者偏好卖出开仓，占其所有开仓买卖的78.92%。
跟着场内期权的日益活泼，场外期权联动效应也日渐凸显。中证协数据显现，到2022年6月末，证券公司场外金融衍生品存续未了断初始名义本金2.21万亿元，较上年底添加9.52%。
