[华夏现金增利a]电动车高景气度下 负极材料厂业绩高增锂电池需求形成支撑

负极资料作为锂电池四大主材之一，跟着新动力轿车、储能等范畴的快速开展拉动锂电池需求大幅增加，电池企业不断扩大的产能对负极资料市场需求形成了支撑。

4月19日晚间，锂电池负极资料龙头杉杉股份(600884.SH)发布年报，陈述期内，新动力轿车的高景气量下，公司完结营收净利双增，其间扣非后归母净赢利同比增加逾12倍。

2022年电动车高景气量连续，杉杉股份估计本年一季度完结归母净赢利为7.5亿元~8.5亿元，同比增加148%至181%;扣非后归母净赢利为5.6亿元~6亿元，同比增加99%至113%。

值得一提的是，杉杉股份控股子公司上海杉杉锂电资料科技有限公司拟增资金额30.5亿元，引进比亚迪等四位战略投资人。

到4月20日收盘，杉杉股份股价报25.16元，总市值539亿元。

电动车高景气量下，负极资料厂成绩高增

锂电池大致可分为4个组成要素，分别是正极、负极、电解液和隔阂，短少其一则电池无法发挥作用。

财报显现，2021年，杉杉股份完结经营收入207亿元，同比增加151.94%;归母净赢利33.4亿元，同比增加2320%;扣非后归母净赢利18.85亿元，同比增加1251%。此前的成绩预告显现，2021年归母净赢利中值为32.45亿元。

营收结构来看，负极资料是公司锂电池资料事务的营收首要来历，在总营收中的占比达20%。

值得一提的是，2021年2月1日，杉杉股份完结偏光片事务的中国大陆交割并将其归入兼并规模，该事务已成为杉杉股份最大单一事务。

别的，杉杉股份正在推进以出售股权方法处置负极资料和偏光片以外的事务。2021年，公司的非经常性损益达14.54亿元。首要系期内公司完结对杉杉动力19.6438%股权的转让交割，取得投资收益。

杉杉股份是国内较早从事锂电池资料事务的民营企业。揭露资料显现，1999年，杉杉股份布局锂电资料，曾先后进入过锂电池正极、负极、电解液等多类事务。2020年起，杉杉股份决议聚集两大主业：负极资料和偏光片事务。

产销量方面，陈述期内，公司出售负极资料超10万吨。到2021年底，杉杉股份底设有宁波、包头、宁德、湖州四大负极生产基地，算计产能17万吨，有用产能14万吨，职业中仅次于贝特瑞。

此外，杉杉股份已发动包头二期和四川眉山负极项目建造作业，两个项目算计产能约26万吨。其间包头二期项目部分产线已开端试产;眉山基地共分两期建造，到2022年底，公司负极有用产能估计有望达20万吨。

石墨化缺口仍存，打造自供一体化或成负极厂商开展趋势

因为负极资料壁垒较高，且扩建周期较长，新产能、技能需求验证，有用供给仍会集在头部负极厂商，增量有限，“新玩家”难在短期内完结“弯道超车”。

现在，在限电和能耗双控的大布景下，负极职业石墨化供给紧缺并不断加重，价格上涨。数据显现，2020年石墨化价格在1.3万~1.5万元/吨，2021年8月份则到达2万元/吨，2021年底，进一步提高至2.5万元/吨。

为应对下流高增的需求，消化原资料、石墨化价格上涨的压力，负极企业都在加快打造负极一体化项目，加快石墨化自供份额的提高。“石墨化自供率提高对企业毛利率提高作用显着。跟着企业自供率的不断提高，委外加工成本带来的负面影响被抵消回转，单吨赢利不降反升，人工石墨负极资料厂商树立石墨化加工配套产能，完善人工石墨负极资料产业链可能是职业未来趋势。”一位新动力职业分析师对榜首财经记者说。

杉杉股份也在年报中表明，公司正在全面加快一体化产线布局，经过参股两家石墨化加工企业，进一步提高石墨化供给的保证才能。2022年内蒙古包头二期达产后，公司石墨化产能将到达9.4万吨。