苹果“砍单”事情对歌尔股份（002241.SZ）的真实影响正在逐步露出出来。
近来，歌尔股份大幅下调了2022年度成绩预告，其估计本年归母净赢利为17.1亿~21.4亿元，比上年同期下降50%~60%。
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“短期来看，公司的价值面对重估。”一位剖析人士表明。
利空再次迸裂
11月8日晚间，歌尔股份发表了一则爆炸性公告，称近来收到境外某大客户的告诉，暂停出产其一款智能声学整机产品。
虽然歌尔股份并没有详细指出大客户的称号和产品，但业界遍及猜想，歌尔股份这次丢掉的订单为苹果耳机AirPodsPro，首要原因是良率欠安。
被苹果“砍单”是一件关乎生死存亡的大事情，究竟前有欧菲光、瑞声科技都曾因失掉苹果公司订单，而导致成绩低迷。
关于砍单事情影响，歌尔股份仅在公告中扼要表明，本次事务变化估计影响2022年度运营收入不超越33亿元，约占公司2021年度经审计运营收入的4.2%。
其时，中信证券依照33亿元运营收入的影响估计，其对应影响赢利约2亿元，但一起，中信证券也表明，后续产能利用率下降导致的计提减值等影响依然需求进一步调查。
公然，赢利影响远不如2亿元那么简略。
10月底，歌尔股份曾发布的《2022年年度成绩预告》显现：其估计2022年全年归母净赢利为40.6亿~47亿元，比上年同期添加-5%~10%，扣除非经常性损益后的净赢利区间为盈余36.4亿~40.2亿元，比上年同期添加-5%~5%。
不过，就在12月2日，歌尔股份大幅下调了2022年度成绩预告，其估计2022年归母净赢利17.1亿~21.4亿元，比上年同期下降50%~60%，也就是说，批改后的归母净赢利少了23.5亿~25.6亿元。
关于如此大幅下调，歌尔股份解说称，依据现在发展状况，该款产品估计在2022年度内无法康复正常出产发货。受此影响，公司本年度运营收入削减不超越33亿元，与之相关的直接损践约9亿元（包含直接赢利削减和罢工丢失等）。
为此，歌尔股份拟添加计提财物减值预备，承认财物减值丢失。减值丢失估计约11亿~15亿元，其间存货贬价损践约7亿~9亿元，固定财物减值损践约4亿~6亿元。公司算计直接丢失和财物减值损践约20亿~24亿元，对2022年度运营成绩发生显着影响。
一起，歌尔股份也表明，公司与该客户除该款产品之外的其他零组件和整机事务协作均在正常展开中。
价值面对重估
从“砍单”公告到成绩大幅批改，在这近1个月的时间里，歌尔股份股价已大幅下滑了22%，市值蒸腾175亿元。
其间，不少投资者在互动渠道焦急地问询公司是否会批改10月底发布的《2022年年度成绩预告》、存货详细丢失多少、详细是哪一天被暂停订单的、为何订单削减的丢失评价作业要那么久？
对此，歌尔股份仅表明，评价作业需求依据相关事项的后续作业发展而展开，现在上述作业仍在活跃推动中，公司会依据相关发展及时实行信息发表责任。
而跟着利空落地，在股吧内，投资者一片哀嚎。
“商场此前现已对苹果砍单做出了反响，而本次成绩预告批改和此前的危险提示差异较大，首要原因是固定财物和存货是否需求计提减值，管帐判别需求更稳重。”资深投行人士王骥跃对榜首财经剖析称。
在本年净赢利或许腰斩后，该公司2023年的成绩会怎样？
对此，一个可参照的维度是，歌尔股份同步调整了“家乡6号”职工持股方案的成绩考核要求，理由是部分智能硬件产品商场呈现显着的下行压力，单个产品项目呈现订单动摇，出产运营面对更多的不确定性，原设定的成绩考核目标已不能和当时公司内外部状况相匹配。
详细的调整包含：“2023年度运营收入比2021年度添加不低于40%，调整为不低于12%”“2024年度运营收入比2021年度添加不低于70%，调整为不低于36%”“2025年度运营收入比2021年度添加不低于100%，调整为不低于66%”“2026年度运营收入比2021年度添加不低于130%，调整为不低于98%”。
“短期来看，公司的价值面对重估。”一位剖析人士表明。
从歌尔股份本年前三季度成绩来看，AirPods所属的智能声学整机事务完成运营收入198.9亿元，同比仅添加3.60%，占比在27%左右，而智能硬件完成营收435.5亿元元，同比添加95.87%。
事实上，2020年度以来，歌尔股份的智能声学整机事务营收占比就在不断萎缩，2020年、2021年、2022年上半年分别为46.20%、38.73%、28.30%。与此一起，智能声学整机事务毛利率也从2020年的14.87%下降至本年上半年的9.12%。
关键词：运营收入
